루멘스661원, ▼-1원, -0.15%가 3분기 잠정실적을 공시한 가운데 상승세다. 9일 오후 1시 6분 현재 전일보다 2.6% 오른 7760원에 거래되고 있다.

이날 장중 공시한 3분기 잠정 매출액은 1308억원으로 지난해 같은 기간보다 52% 증가했다. 영업이익은 99억원으로 179% 급증했다. 수치만으로 보면 상당히 개선된 상태지만 증권가의 예상치에는 미치지 못했다.



증권가 컨센서스 매출액은 1357억원, 영업이익은 126억원으로 루멘스의 발표치 대비 각각 4%, 22% 높다. 이번 잠정실적에서 순이익은 발표하지 않았는데 세무조정과 이연법인세의 미확정에 따른 것이다.

루멘스는 LED 전문 업체로 삼성전자에 백라이트 유닛(BLU)용 LED를 납품한다. 주력 제품은 TV BLU용 LED다. 액정표시장치(LCD) TV는 스스로 빛을 낼 수 없어 뒤에서 빛을 비춰주는 광원이 필요하다. 따라서 BLU가 광원의 역할을 한다. 기존에는 냉음극관(CCFL)이 BLU로 사용됐으나 색의 선명도가 높고, 전력 소모가 작은 LED가 BLU로 대체되고 있다. 

증권가에서는 루멘스가 삼성전자로 납품되는 LED모듈 판매량 확대와, 조명 등 기타 제품의 비중 확대에 따라 실적 개선을 보일 것으로 전망한 바 있다. 가장 최근 보고서인 지난 5일 메리츠종합금융증권 자료에 따르면 루멘스의 올해 연간 매출액은 4300억원, 영업이익은 322억원으로 예상했다. 각각 지난해보다 26%, 100% 증가한 규모다.

[LED 조명 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 6월 정부는 2020년까지 국가 전체의 60%, 공공기관의 100%를 LED 조명으로 보급하겠다고 발표했다. 우리나라는 2013년 이후 백열등을 사용하지 않을 예정이다. 삼성은 2020년까지 8.6조원을 LED사업에 투자할 계획이며 LG 역시 LG이노텍을 통해 투자를 확대하고 있다.

[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피

*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정

[LED 조명 확대 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LG이노텍	80,900원	▼700원 (-0.9%)	23,851	100	187	N/A	1.24	-9.6%
루멘스	7,770원	▲210원 (2.8%)	2,063	154	101	25.8	2.32	9%
서울반도체	21,450원	▼50원 (-0.2%)	3,858	68	91	N/A	2.07	-0.2%
금호전기	27,250원	▼50원 (-0.2%)	1,191	39	12	23.2	0.75	3.2%
동부라이텍	1,845원	▼25원 (-1.3%)	381	23	12	N/A	1.04	-4.6%
알에프텍	12,150원	▲50원 (0.4%)	1,120	85	75	8.7	1.55	17.9%
대진디엠피	4,035원	▼20원 (-0.5%)	402	17	14	12.7	0.60	4.8%
사파이어테크놀로지	33,900원	▲350원 (1%)	88	-81	-68	N/A	2.02	-6.4%
프로텍	7,760원	▼30원 (-0.4%)	352	75	68	5.6	1.00	17.8%
오디텍	13,650원	▼200원 (-1.4%)	420	50	42	18.8	1.60	8.5%
동부하이텍	6,800원	▲30원 (0.4%)	3,003	7	-236	N/A	1.00	-35.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[루멘스] 투자 체크 포인트

기업개요	LED TV 백라이트유닛(BLU), LED조명 생산업체
사업환경	ㅇ 친환경 트렌드로 LED 부각 ㅇ LED 시장은 연평균 26% 성장률을 기록 ㅇ 조명, LCD, 자동차, 모바일 등 다양한 분야로 LED 활용도가 높아지고 있음
경기변동	LED가 사용되는 전방산업 경기에 영향을 받음
주요제품	ㅇ TV용 LED (매출 비중 78%) ㅇ 모바일용 LED (매출 비중 11%) ㅇ 조명, 기타용 LED (매출 비중 8%) ㅇ 노트북, 모니터용 LED (매출 비중 4%)
원재료	ㅇ 칩 : LED 부품 (매입 비중 52.1%) ㅇ 리드 프레임 : LED 부품 (매입 비중 10.5%) ㅇ 안광체 : LED 부품 (매입 지중 7.2%)
실적변수	ㅇ LED 시장 확대 시 수혜 ㅇ LED 수요 증가 및 제품 가격 상승 시 수혜
리스크	ㅇ 매출처가 삼성전자에 집중돼 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[루멘스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,063	3,395	2,459	1,330
영업이익(보고서)	154	161	244	57
영업이익률(%)	7.5%	4.7%	9.9%	4.3%
영업이익(K-GAAP)	99	53	244	57
영업이익률(%)	4.8%	1.6%	9.9%	4.3%
순이익(지배)	101	147	79	52
순이익률(%)	4.9%	4.3%	3.2%	3.9%

주요투자지표
이시각 PER	25.81
이시각 PBR	2.32
이시각 ROE	8.97%
5년평균 PER	41.46
5년평균 PBR	3.19
5년평균 ROE	7.66%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[루멘스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
루멘스홀딩스	최대주주본인	보통주	0	0	3,250,619	8.1	신규
이경재	특수관계인(임원)	보통주	2,552,993	6.4	624,147	1.6	-
유태경	특수관계인(임원)	보통주	1,762,619	4.4	132,000	0.3	-
김수연	특수관계인(처)	보통주	1,690,464	4.2	1,690,464	4.2	-
공명국	특수관계인(임원)	보통주	0	0	20,000	0.1	신규
김성봉	특수관계인(임원)	보통주	800,000	2.0	800,000	2.0	-
김재룡	특수관계인(임원)	보통주	55,000	0.1	0	0.0	임원퇴임
박용석	특수관계인 (계열회사 임원)	보통주	64,000	0.2	64,000	0.2	-
채연석	특수관계인 (계열회사 임원)	보통주	10,000	0.0	40,000	0.1	-
이건호	특수관계인(임원)	보통주	24,000	0.1	0	0.0	임원퇴임
계		보통주	6,959,076	17.4	6,621,230	16.6	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	6,959,076	17.4	6,621,230	16.6	-

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