3분기 현대바이오랜드4,275원, ▲10원, 0.23%가 예상치를 웃도는 이익을 기록했다.

5일 잠정실적 공시에 따르면 바이오랜드의 3분기 매출액은 153억원으로 최근 3개월간 증권가 전망치 평균을 4% 밑돌았다. 하지만 영업이익과 순이익은 32억5200만원과 26억3900만원으로 증권가 전망치 평균을 각각 8%와 10% 웃돌았다. 전년 동기와 비교하면 매출액은 10% 늘고, 영업이익과 순이익은 121%와 38% 늘었다.



양호한 실적 덕에 투자지표도 개선됐다. 3분기 잠정 순이익을 반영한 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 19.4배로 2분기 연환산 기준 20.5배보다 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 13.6%로 2분기 대비 0.3%포인트 높아졌다. 

바이오랜드는 생명공학 기술을 바탕으로 천연물에서 기능성 화장품, 건강식품, 의약품 원료를 추출한다. 화장품 원료의 주요 제품은 히아론산(보습성분)과 알부틴(미백성분), 마치현 추출물(민감성 피부 개선성분)이고, 건강식품 부문 주요 제품은 헛개나무 추출물(간기능 개선성분), 홍삼 농축액, 대두추출 분말이다. 올 상반기 제품별 매출 비중은 화장품 원료 55%, 기능성 식품 원료 29%, 의약품 원료 및 의료기기(진단키트) 17%다.

주력 사업인 기능성 화장품 원료는 국내 시장(지난해 기준 약 1400억원)의 50%를 점유하고 있다. 이는 주 고객사인 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%의 '설화수'가 고성장을 지속한 결과다. 설화수의 매출액은 1997년 출시 이후 꾸준히 늘어 지난 2009년 단일 화장품으로는 최초로 백화점 매출 1000억원을 넘어섰고. 지난해 총 매출액 7700억원을 기록했다. 

▷ 주식MRI 분석결과, 상위 31%...현금 창출력, 밸류에이션 매력 '아쉬워'

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 바이오랜드의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 527위(상위 31%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금창출력 점수는 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 시설투자에 따른 차입금 증가로 재무활동 현금흐름이 플러스를 기록했으며, 잉여현금흐름 비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.

밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 이는 2분기 연환산 순이익 기준 현재 주가수익배수(PER)이 20.5배로 5년 평균 11.3배보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.