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[상한가 분석] 한국콜마홀딩스 , 분할 이후 +52%
최근 인적 분할을 거친 한국콜마홀딩스가 강세다. 1일 오후 2시 50분 현재 상한가인 1만1700원을 기록 중이다.
한국콜마홀딩스는 인적 분할을 통해 지주사가 됐다. 기존 한국콜마의 지주사업과 부동산 임대사업 부문을 이어 받았고, 화장품과 제약사업을 하는 사업부문은 따로 분리해 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%를 신설했다. 분할에 따라 지난 9월 27일부터 10월 18일까지 거래가 정지됐고 10월 19일 한국콜마홀딩스, 한국콜마 2개 회사의 거래가 시작됐다.
거래 재개 당일 한국콜마홀딩스의 시초가는 7650원이다. 장중 한 때 9% 하락한 6710원에 거래되기도 했으나 상한가인 8790원에 거래를 마쳤다. 이후 현재까지 52% 올랐다.
한국콜마홀딩스는 자회사 관리와 투자 및 부동산 사업을 담당하고 있다. 주요 계열사 한국콜마는 화장품 및 의약품을 연구개발생산(ODM)해 고객사에 납품한다. 이 방식은 기존의 단순 생산만을 담당하는 주문자상표부착제조(OEM)방식에서 한 단계 발전한 것이다. 고객사들은 제품의 연구개발 및 생산 비용을 절감하고 마케팅에만 집중할 수 있어 시장 경쟁력을 높일 수 있다.
사업보고서에 따르면 한국콜마는 화장품 업계에서 최초로 OEM, ODM 방식을 정착시켰다. 화장품은 에이블씨엔씨6,710원, 0원, 0%, 아모레퍼시픽 등에 납품하고 있으며, 의약품은 동화약품, 태준제약 등에 납품한다. 올해 상반기 매출액 비중은 화장품 75%, 의약품 23%다.
증권가에서는 이번 분할을 통해 자회사 한국콜마의 가치가 부각되고 있다고 평가했다. 수익성은 유지되는 상황에서 자본이 줄어 자기자본이익률(ROE)이 높아지는 효과를 갖기 때문이다. 한국콜마는 사업과 관련없는 자산을 분할 해 자본총계가 기존 1241억원에서 837억원으로 32% 낮아졌다.
지난9월 4일 KTB투자증권은 한국콜마의 올해 예상 순이익 기준 주가수익배수(PER)가 14.6배로 20배를 넘는 경쟁사 에이블씨엔씨, 코스맥스와 비교할 때 저평가 상태라고 평가했다. 한국콜마홀딩스는 올해 자회사 한국콜마, 북경콜마, 신바이오텍 등의 수익을 합해 연결기준 4000억원의 매출액과 320억원의 영업이익을 거둘 것으로 전망했다. 각각 지난해 대비 23%, 45% 증가한 수치다.
한국콜마홀딩스는 인적 분할을 통해 지주사가 됐다. 기존 한국콜마의 지주사업과 부동산 임대사업 부문을 이어 받았고, 화장품과 제약사업을 하는 사업부문은 따로 분리해 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%를 신설했다. 분할에 따라 지난 9월 27일부터 10월 18일까지 거래가 정지됐고 10월 19일 한국콜마홀딩스, 한국콜마 2개 회사의 거래가 시작됐다.
거래 재개 당일 한국콜마홀딩스의 시초가는 7650원이다. 장중 한 때 9% 하락한 6710원에 거래되기도 했으나 상한가인 8790원에 거래를 마쳤다. 이후 현재까지 52% 올랐다.
한국콜마홀딩스는 자회사 관리와 투자 및 부동산 사업을 담당하고 있다. 주요 계열사 한국콜마는 화장품 및 의약품을 연구개발생산(ODM)해 고객사에 납품한다. 이 방식은 기존의 단순 생산만을 담당하는 주문자상표부착제조(OEM)방식에서 한 단계 발전한 것이다. 고객사들은 제품의 연구개발 및 생산 비용을 절감하고 마케팅에만 집중할 수 있어 시장 경쟁력을 높일 수 있다.
사업보고서에 따르면 한국콜마는 화장품 업계에서 최초로 OEM, ODM 방식을 정착시켰다. 화장품은 에이블씨엔씨6,710원, 0원, 0%, 아모레퍼시픽 등에 납품하고 있으며, 의약품은 동화약품, 태준제약 등에 납품한다. 올해 상반기 매출액 비중은 화장품 75%, 의약품 23%다.
증권가에서는 이번 분할을 통해 자회사 한국콜마의 가치가 부각되고 있다고 평가했다. 수익성은 유지되는 상황에서 자본이 줄어 자기자본이익률(ROE)이 높아지는 효과를 갖기 때문이다. 한국콜마는 사업과 관련없는 자산을 분할 해 자본총계가 기존 1241억원에서 837억원으로 32% 낮아졌다.
지난9월 4일 KTB투자증권은 한국콜마의 올해 예상 순이익 기준 주가수익배수(PER)가 14.6배로 20배를 넘는 경쟁사 에이블씨엔씨, 코스맥스와 비교할 때 저평가 상태라고 평가했다. 한국콜마홀딩스는 올해 자회사 한국콜마, 북경콜마, 신바이오텍 등의 수익을 합해 연결기준 4000억원의 매출액과 320억원의 영업이익을 거둘 것으로 전망했다. 각각 지난해 대비 23%, 45% 증가한 수치다.
[안티에이징] 이슈와 수혜주
고령화 진행과 기대수명 연장으로 미용과 건강에 대한 관심이 커졌다. 안티에이징 산업은 크게 건강기능식품과 기능성화장품, 의료 분야로 구분된다.
국내에서는 건강기능식품과 기능성화장품이 성장하고 있다. 국내 건강기능식품 업체들의 2010년 생산액은 1조원으로 5년간 연평균 11% 성장했다. 기능성 화장품은 전체 화장품 시장의 25%를 차지한다. 줄기세포와 유전자 연구를 통한 치료 및 재생 분야는 스위스와 미국을 중심으로 발달했다.
[관련 기업]
건강기능식품: KT&G(국내 건강식품 1위 한국인삼공사 보유), 대상, CJ제일제당, 쎌바이오텍, 메디포스트
기능성 화장품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마, 파미셀
의료: 루트로닉, 차바이오앤, 메디톡스(보톡스 대체제 공급)
국내에서는 건강기능식품과 기능성화장품이 성장하고 있다. 국내 건강기능식품 업체들의 2010년 생산액은 1조원으로 5년간 연평균 11% 성장했다. 기능성 화장품은 전체 화장품 시장의 25%를 차지한다. 줄기세포와 유전자 연구를 통한 치료 및 재생 분야는 스위스와 미국을 중심으로 발달했다.
[관련 기업]
건강기능식품: KT&G(국내 건강식품 1위 한국인삼공사 보유), 대상, CJ제일제당, 쎌바이오텍, 메디포스트
기능성 화장품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마, 파미셀
의료: 루트로닉, 차바이오앤, 메디톡스(보톡스 대체제 공급)
[안티에이징] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KT&G | 84,300원 | ▲1,200원 (1.4%) | 12,532 | 4,964 | 3,919 | 13.8 | 2.38 | 17.2% |
| 대상 | 25,850원 | ▼600원 (-2.3%) | 7,639 | 622 | 436 | 12.5 | 1.59 | 12.7% |
| CJ제일제당 | 344,500원 | ▲2,000원 (0.6%) | 23,016 | 1,134 | 1,083 | 16.5 | 1.56 | 9.4% |
| 쎌바이오텍 | 14,750원 | ▼50원 (-0.3%) | 125 | 39 | 32 | 23.7 | 4.13 | 17.4% |
| 아모레퍼시픽 | 1,267,000원 | ▲27,000원 (2.2%) | 13,061 | 2,393 | 1,673 | 23 | 3.22 | 14% |
| LG생활건강 | 651,000원 | ▲10,000원 (1.6%) | 10,890 | 1,436 | 1,270 | 35.1 | 9.12 | 26% |
| 코스맥스 | 50,800원 | ▲2,150원 (4.4%) | 1,109 | 84 | 78 | 34.5 | 9.51 | 27.5% |
| 한국콜마홀딩스 | 11,700원 | ▲1,500원 (14.7%) | 940 | 48 | 36 | 5 | 0.72 | 14.3% |
| 메디톡스 | 88,600원 | ▲6,500원 (7.9%) | 164 | 89 | 78 | 38.8 | 9.79 | 25.2% |
| 바이오랜드 | 17,200원 | ▲50원 (0.3%) | 401 | 91 | 76 | 19.7 | 2.63 | 13.4% |
| 루트로닉 | 5,100원 | ▲180원 (3.7%) | 227 | 17 | 15 | 30.2 | 1.40 | 4.7% |
| 파미셀 | 5,790원 | ▼40원 (-0.7%) | 50 | -64 | -73 | N/A | 2.26 | -18.1% |
| 메디포스트 | 84,300원 | ▼1,500원 (-1.8%) | 142 | -4 | 5 | 827.8 | 5.36 | 0.7% |
| 차바이오앤 | 8,180원 | ▼50원 (-0.6%) | 671 | 2 | 25 | 74.9 | 1.82 | 2.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한국콜마] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 화장품 및 의약품 주문자 상표부착 생산(OEM) 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 다양한 판매 채널 및 남성의 화장품 소비 증가와 제조사 외부생산 확대로 시장규모 증가 ㅇ 100년 기술의 노하우를 갖고있는 콜마 글로벌 네트워크에 소속돼 연구자료를 교류하고 있음 |
| 경기변동 | 필수 소비재 산업으로 경기에 비교적 둔감함 |
| 주요제품 | ㅇ 화장품 (매출 비중 70%) ㅇ 제약 (매출 비중 29%) |
| 원재료 | ㅇ 화장품 원료 (매입 비중 81%) ㅇ 제약 원료 (매입 비중 18%) |
| 실적변수 | 웰빙, 미용 선호 현상 증가시 수혜, 고령화 진행시 수혜 |
| 리스크 | 단기금융상품(주식)을 보유하고 있어 주가하락시 손실 발생 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국콜마] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국콜마] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 윤동한 | 최대주주 | 보통주 | 4,704,071 | 16.30 | 4,704,071 | 16.30 | - |
| 윤상현 | 특별관계자 | 보통주 | 814,864 | 2.82 | 814,864 | 2.82 | - |
| 윤여원 | 특별관계자 | 보통주 | 33,266 | 0.12 | 43,266 | 0.15 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 5,552,201 | 19.24 | 5,562,201 | 19.27 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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