대원강업3,895원, ▲55원, 1.43%이 상승세다. 31일 오후 2시 17분 현재 전일 대비 4.9% 오른 7520원에 거래되고 있다.

이 종목은 지난 8월 24일 아이투자가 '승부주'로 소개했다. 당시 종가는 6310원으로 현재 19% 오른 상태다. 같은 기간 코스피는 0.2% 하락했고, 코스닥은 2% 상승했다. 오늘의 승부주는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 알리는 코너다.



대원강업은 차량 및 산업용 스프링 제조업체다. 차에 들어가는 시트도 만든다. 제품별 매출 비중은 스프링 78%, 시트 16%다. 주 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%와 기아차로 고객사별 매출 비중은 각각 29%, 16%다. 그 밖에 해외 업체에도 납품하고 있다.

대원강업은 국내 스프링 시장의 80%를 점유하고 있는 1위 업체다. 주력 제품은 코일스프링과 겹판스프링으로 이 제품들은 자동차 바퀴 위에서 충격을 흡수하는 역할을 한다. 코일은 승용차에, 겹판은 화물 트럭 등 상용차에 주로 쓰인다.

스프링의 주요 원재료는 평강과 와이어 로드, 환강 등으로 포스코(PSOCO), 삼원강재2,510원, ▲15원, 0.6%, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, 고려제강18,200원, ▼-140원, -0.76%, 일본 및 독일 업체로부터 공급받고 있다. 시트 제품의 원재료는 포스코와 코오롱13,580원, ▲80원, 0.59%, 대원정밀에서 들여오고 있다.

대원강업은 자회사로 삼원강재2,510원, ▲15원, 0.6%와 5개의 해외 법인을 두고 있다. 삼원강재는 스프링 소재를 생산해 대원강업체 공급하고 해외 자회사들은 해당 지역의 현대기아차 공장에 부품을 납품한다. 해외 법인이 위치한 곳은 중국, 미국, 인도, 폴란드, 러시아 등이다.

최근 대원강업은 현대기아차의 해외 판매 호조로 양호한 실적을 내놨다. 지난 상반기 매출액은 3668억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 영업이익은 12% 늘어난 240억원, 순이익은 12% 증가한 171억원을 기록했다. 자회사의 손익을 반영한 순이익은 252억원으로 지난해 같은 기간보다 0.7% 늘었다.

4분기 합산 순이익을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 10%다. 5년 평균치인 7%보다 개선됐다. 주가수익배수(PER)는 12배, 주가순자산배수(PBR)는 1.2배다. 두 수치 모두 5년 평균값(각각 11배, 0.7배)보다 높다.



한편 이 회사의 내부자들은 최근 자사주를 꾸준히 매입하고 있다. 전날 대원강업의 비등기임원인 이지영 씨는 회사 주식을 1660주 매수했다. 보유 지분율은 0.06%로 취득 단가는 7000원에서 7300원 사이다. 이에 앞서 지난 22일엔 비등기임원 김기전 씨가 주식 1000주를 사들였다. 지분율은 0.03%이며 취득단가는 7200~7300원이다.

대원강업의 2대 주주인 고려용접봉과 고려용접봉의 홍민철 회장도 지분을 확대하고 있다. 고려용접봉은 지난 16일 지분 0.02%P(1만7720주)를 추가로 확보해 보유 지분율이 종전 10.74%에서 10.76% 올랐다고 밝혔다. 지난달 19일엔 홍 회장이 주식 3만6050주(0.06%P)를 장내 매수해 지분율이 14.39%에서 14.4%로 확대됐다고 공시했다. 매입단가는 고려용접봉 6700~7000원, 홍 회장 6300~6600원이다.

고려용접봉은 지난 2007년부터 대원강업 지분을 늘려왔다. 증권가 일각에선 경영권을 노리는 의도적인 지분 취득일 수도 있다는 지적이 제기되고 있다. 그러나 양사는 이런 주장을 부인한 상태다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대원강업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 352위(상위 20%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력과 밸류에이션 점수는 각각 2점과 1점으로 낮은 수준이다. 현금 창출력은 재무 현금흐름이 플러스(+), 잉여현금흐름이 1% 수준에 머문 점 등이 반영됐고, 밸류에이션은 현재 PER이 5년 평균치를 소폭 상회한 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.