STX조선해양이 7일 만에 반등세다. 31일 오후 1시 2분 현재 전일보다 2.7% 상승한 8000원을 기록 중이다. 이 회사는 지난 23일부터 전일까지 지속 하락세를 보였다. 이 기간 동안 주가는 11% 내렸다.

이날의 주가 반등은 재무구조 개선 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 이날 STX조선해양은 보유중인 자회사 지분을 매각해 유입되는 대금을 재무구조 개선에 활용하겠다고 공시했다. 매각대상은 STX에너지 주식 219만여주로 1209억원 규모다. 자기자본의 7%에 해당한다.

STX조선해양은 2분기 말 기준 부채비율 386%, 차입금 비중 35%를 기록했다. 차입금은 총 2조3220억원을 갖고 있다.



STX조선해양은 STX5,100원, ▼-10원, -0.2% 계열 조선사로 국내 시장에서 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%, 대우조선해양, 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%에 이어 4위권에 해당한다. 상선, 크루즈선, 해양플랜트 등을 포함한 특수선 등을 제작하고 있으며, 노르웨이와 중국에 자회사를 보유하고 있다.

[조선업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 조선업은 대표적인 수주업이다. 주문을 받아 생산하는 수주업의 특성상 현재 받은 수주는 2~3년 후 실적에 반영된다. 따라서 신규 수주를 보면 향후 매출을 전망할 수 있다.

경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.

[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업

[조선업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대중공업	229,000원	0원 (0%)	121,422	8,455	6,229	14.5	1.03	7.1%
대우조선해양	23,450원	▲50원 (0.2%)	62,498	2,656	1,701	8.5	0.95	11.2%
삼성중공업	33,300원	▲150원 (0.5%)	68,663	5,706	4,319	10.4	1.54	14.8%
STX조선해양	7,990원	▲200원 (2.6%)	20,137	-101	-140	N/A	0.49	-10.8%
현대미포조선	116,500원	▼2,000원 (-1.7%)	19,744	705	763	55.3	0.73	1.3%
한진중공업	11,750원	▼50원 (-0.4%)	8,924	411	-236	N/A	0.31	-4.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[STX조선해양] 투자 체크 포인트

기업개요	STX계열의 중견 조선사
사업환경	ㅇ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 치열함 ㅇ 글로벌 경기 침체 여파로 인한 해운 경기 불황으로 중소형 조선사들을 중심으로 구조조정이 꾸준히 일어날 것으로 전망됨
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 자원개발 수요 등에 직접적 영향을 받음
주요제품	ㅇ 선박 : 탱커선, 벌크선, 콘테이너선, LNG선
원재료	ㅇ 후판, 파이프 등 철강 제품 : 포스코, 현대제철, 동국제강 등으로부터 매입
실적변수	ㅇ 유가 상승 시 자원개발 수요 증가로 수혜 ㅇ 해운업 호황시 선박 발주량 증가로 수혜 ㅇ 후판 가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 모든 주력 사업이 경기민감형으로 경기 호황기와 침체시의 실적 격차가 매우 클 수 있음. ㅇ 수출 비중이 높아 환율 변동에 따른 실적 변동성이 클 수 있음
신규사업	ㅇ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[STX조선해양] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	20,137	42,692	39,402	41,913
영업이익(보고서)	-101	1,039	1,826	988
영업이익률(%)	-0.5%	2.4%	4.6%	2.4%
영업이익(K-GAAP)	-101	1,039	1,826	988
영업이익률(%)	-0.5%	2.4%	4.6%	2.4%
순이익(지배)	-140	-197	754	-1,557
순이익률(%)	-0.7%	-0.5%	1.9%	-3.7%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.49
이시각 ROE	-10.82%
5년평균 PER	57.22
5년평균 PBR	1.80
5년평균 ROE	5.81%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[STX조선해양] 주요주주

(기준일 :

2012.03.31

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜STX	본인	보통주	26,224,899	32.93	26,224,899	32.84	BW행사에 따른 발행주식총수 증가로 지분율 감소
STX장학재단	재단	보통주	47,130	0.06	47,130	0.06	-
STX복지재단	재단	보통주	573	0.00	573	0.00	-
신상호	계열사임원	보통주	33,662	0.04	33,662	0.04	-
송우익	계열사임원	보통주	18,395	0.02	18,395	0.02	-
배대관	계열사임원	보통주	30,754	0.04	30,754	0.04	-
김노식	계열사임원	보통주	5,800	0.01	6,322	0.01	제22회 BW 신주인수권 행사
계		보통주	26,361,213	33.10	26,361,735	33.01	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-
		기 타	0	0.00	0	0.00	-

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