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[강세업종]제지업체 상승세...아세아제지 11%↑

12.10/31 11:26

김구민

제지업체가 상승세다. 31일 오전 11시 26분 현재 아세아제지7,180원, ▲130원, 1.84%는 전일 대비 11.2% 급등한 1만4400원을 기록 중이다. 아세아페이퍼텍은 3.8% 상승한 7770원, KGP는 2.3% 오른 1730원에 각각 거래되고 있다.

[제지업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 제지업은 크게 인쇄용지와 골판지로 구분한다. 각각 원재료인 국제 펄프 가격, 국내 고지 가격이 하락하면 수혜를 입는다. 인쇄용지는 경기에 비교적 둔감한 반면, 골판지는 산업 수요가 많아 경기에 민감하다.

제지업체는 대부분 저성장 기업에 속해 PBR 0.3~1배에 주로 거래된다. 따라서 제지업종 주식이 PBR 1에 접근하면 고점이 될 가능성이 높다.

[주요 제지기업]
펄프: 무림P&P
인쇄용지: 한솔제지, 한국제지, 무림페이퍼(이상 Big3), 아트원제지
골판지 원지: 신대양제지, 아세아제지, 동일제지(이상 Big3), 영풍제지, 아세아페이퍼텍
골판지 상자: 태림포장, 대영포장, 삼보판지(이상 Big3), 수출포장
특수지, 산업용지: 무림SP, KGP

[제지업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한솔제지	9,250원	▲170원 (1.9%)	7,823	809	477	10.9	0.52	4.8%
한국제지	20,600원	▲350원 (1.7%)	3,106	110	82	9.4	0.21	2.3%
무림페이퍼	2,485원	▼5원 (-0.2%)	2,929	114	-63	N/A	0.30	-4.4%
신대양제지	21,000원	0원 (0%)	1,385	223	160	2.4	0.34	14.1%
아세아제지	14,250원	▲1,300원 (10%)	1,363	141	100	4.6	0.34	7.3%
동일제지	1,865원	▼5원 (-0.3%)	1,123	166	113	2.6	0.37	13.8%
영풍제지	16,400원	▲200원 (1.2%)	584	65	55	3.1	0.36	11.6%
아세아페이퍼텍	7,900원	▲420원 (5.6%)	817	70	54	4	0.25	6.3%
태림포장	1,695원	▲25원 (1.5%)	1,949	151	206	4.1	0.36	8.7%
대영포장	897원	▲15원 (1.7%)	1,175	84	46	25.2	0.80	3.2%
삼보판지	34,500원	▲500원 (1.5%)	591	38	26	4.3	0.20	4.6%
수출포장	16,450원	▲250원 (1.5%)	1,307	181	136	3.5	0.33	9.5%
무림P&P	3,565원	0원 (0%)	3,015	168	68	28.1	0.41	1.5%
무림SP	3,040원	▲50원 (1.7%)	753	44	26	18.1	0.41	2.3%
KGP	1,730원	▲40원 (2.4%)	508	-15	-33	N/A	0.34	-67%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[아세아제지] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위의 골판지 원지(표면지), 석고보드 원지 생산업체
사업환경	ㅇ 택배산업의 성장으로 골판지원지 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 ㅇ 제지산업은 대규모 투자가 필요한 장치산업으로 불황기에 고정비부담으로 채산성 악화
경기변동	제조업 생산활동과 높은 연계성을 보임
주요제품	ㅇ 골판지원지: 골판지 상자제조용 (매출 비중 82%) ㅇ 기타판지: 석고보드용 (매출 비중 15%)
원재료	ㅇ 국내고지: 골판지원지, 후면지 (매입 비중 71%) ㅇ 수입펄프: 골판지원지, 표면지 (매입 비중 20%)
실적변수	펄프 및 폐지가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 원재료값 상승시 수익성 감소 ㅇ 환율 상승시 환차손 발생
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아세아제지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,363	2,857	2,626	2,124
영업이익(보고서)	141	80	64	173
영업이익률(%)	10.3%	2.8%	2.4%	8.1%
영업이익(K-GAAP)	129	55	64	173
영업이익률(%)	9.5%	1.9%	2.4%	8.1%
순이익(지배)	100	40	51	145
순이익률(%)	7.3%	1.4%	1.9%	6.8%

주요투자지표
이시각 PER	4.64
이시각 PBR	0.34
이시각 ROE	7.25%
5년평균 PER	19.75
5년평균 PBR	0.33
5년평균 ROE	3.24%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[아세아제지] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
아세아 시멘트(주)	대주주1인	보통주	2,287,743	37.87	2,287,743	37.87	-
부국레미콘(주)	계열사	보통주	91,000	1.51	91,000	1.51	-
이윤무	임원	보통주	71,000	1.18	71,000	1.18	-
이인범	임원	보통주	55,120	0.91	55,120	0.91	-
최건환	계열임원	보통주	17,800	0.29	17,800	0.29	-
이지현	기타	보통주	6,660	0.11	6,660	0.11	-
이현범	기타	보통주	6,580	0.11	6,580	0.11	-
홍건제	임원	보통주	3,210	0.05	3,210	0.05	-
계		보통주	2,539,113	42.03	2,539,113	42.03	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	-	-	-	-	-

[아세아제지] 최신 투자 정보

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