시장이 약세를 보이는 가운데 개선된 3분기 실적을 발표한 SMEC이 상승세다. 29일 오후 2시 40분 현재 전일보다 1% 오른 3330원에 거래되고 있다. 같은 시각 이 회사가 속한 코스닥 시장은 1.8% 하락한 496.31을 기록 중이다.

SMEC는 이날 장중 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 306억원으로 지난해 같은 기간보다 12% 증가했다. 매출 증가와 함께 적자를 기록했던 이익은 모두 흑자로 돌아섰다. 영업이익은 11억원, 순이익은 6700만원 흑자를 기록했다.

실적 개선에 따라 투자지표도 변화했다. 3분기 잠정실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 10배로 기존 14.4배 대비 낮아졌다. 적자를 기록했던 지난 3분기 순이익이 제외되고 흑자인 이번분기 순이익이 포함됐기 때문이다. 자기자본이익률(ROE)은 10.1%로 기존 7.1%보다 3%p 높아졌다.

일반적으로 PER은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단하며, ROE는 높을수록 수익성이 좋은 것으로 본다.

SMEC는 지난 1996년 설립돼 2009년 코스닥 시장에 상장한 회사다. 정보통신장비, 소프트웨어 개발을 주요 사업으로 했으나 지난 2011년 스맥과 합병해 공작기계, 산업용 로봇 제조사업을 추가했다. 올해 상반기 기계사업에서 매출의 91%를 올렸고, 통신사업에서 나머지 9%를 올렸다.

이 회사의 기계사업부문은 삼성중공업25,250원, ▲450원, 1.81% 공작기계사업부가 모체다. 현재 공작기계와 관련부품, 액정디스플레이(LCD) 생산 로봇 등을 만들고 있다. 공작기계는 모두 자체 개발해 생산하고 있으며, 현대위아58,500원, ▲2,000원, 3.54%, 두산인프라코어, 화천기계4,595원, ▲60원, 1.32%에 이어 국내 시장 4위권을 차지하고 있다. 지난해 점유율은 6.7%다.

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 공작기계는 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 금속을 절단하는 절삭공구와 모양을 바꾸는 성형기계로 구분한다.

기계 산업은 산업 전반의 설비투자에 실적이 연관돼 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	15,900원	▼400원 (-2.5%)	25,446	1,731	662	11.3	1.31	11.6%
현대위아	173,000원	▲5,000원 (3%)	30,004	2,313	1,652	14	2.67	19%
화천기공	41,000원	▼650원 (-1.6%)	1,189	102	81	4	0.42	10.6%
이엠코리아	4,430원	▼80원 (-1.8%)	414	5	11	101.8	1.43	1.4%
한국정밀기계	10,900원	▼450원 (-4%)	397	-1	11	24.3	0.61	2.5%
SMEC	3,335원	▲40원 (1.2%)	724	34	18	14.1	1.01	7.2%
SIMPAC	7,150원	▼40원 (-0.6%)	1,106	147	149	7.8	1.16	15%
삼익THK	5,920원	▼140원 (-2.3%)	1,062	55	54	14.6	1.11	7.6%
TPC	1,985원	▼65원 (-3.2%)	638	33	25	15.3	0.97	6.3%
에스에프에이	44,150원	▲50원 (0.1%)	2,014	317	290	10.2	2.20	21.6%
우진플라임	4,160원	▼35원 (-0.8%)	738	62	44	5.5	0.57	10.3%
와이지-원	12,650원	▼250원 (-1.9%)	1,360	207	137	10.6	1.85	17.5%
일진다이아	6,590원	▼10원 (-0.1%)	481	61	43	7.2	1.12	15.6%
동양기전	9,020원	▼980원 (-9.8%)	3,405	271	266	10.3	1.29	12.6%
대창단조	45,850원	▲900원 (2%)	1,692	218	170	3.1	0.95	31.1%
흥국	3,830원	▼130원 (-3.3%)	431	31	18	3.6	0.58	15.8%
진성티이씨	9,950원	▲250원 (2.6%)	970	96	74	12.9	4.04	31.4%
동일금속	11,850원	▼150원 (-1.3%)	576	110	86	5.9	1.10	18.6%
수산중공업	1,660원	▼5원 (-0.3%)	672	87	64	9.9	1.16	11.8%
에버다임	6,430원	▼230원 (-3.5%)	1,261	111	99	5.2	0.96	18.6%
삼원테크	2,985원	▼55원 (-1.8%)	301	57	33	71.9	0.90	1.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[SMEC] 투자 체크 포인트

기업개요	통신장비, 공작기계, 산업용로봇 개발업체
사업환경	경기 회복 추세로 공작기계 수요 확대중. 통신업계 투자 확대로 통신부문 수요 확대중.
경기변동	기계, 로봇 분야는 경기 민감. 원/엔 환율 민감.
실적변수	경기 호전시 수혜. 제조업종 및 통신사 투자 확대시 수혜. 원.엔 환율 상승시 수혜.
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SMEC] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	724	1,243	136	109
영업이익(보고서)	34	47	20	3
영업이익률(%)	4.7%	3.8%	14.7%	2.8%
영업이익(K-GAAP)	37	50	20	3
영업이익률(%)	5.1%	4%	14.7%	2.8%
순이익(지배)	18	37	25	12
순이익률(%)	2.5%	3%	18.4%	11%

주요투자지표
이시각 PER	14.05
이시각 PBR	1.01
이시각 ROE	7.22%
5년평균 PER	17.54
5년평균 PBR	1.17
5년평균 ROE	8.88%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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