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[즉시분석] 한샘 3%↑..실적 부진에도 주가는 꿋꿋
한샘45,100원, ▼-450원, -0.99%이 최근 부진한 실적을 발표했으나 주가는 상대적으로 양호한 움직임을 보이고 있다. 23일 오후 3시 현재 전일보다 3.2% 오른 1만9000원에 마감됐다.
이 회사는 지난 16일 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 1774억원으로 지난해 같은 기간보다 11% 증가했다. 부문별로 보면, 인테리어 대리점 매출이 18% 줄었으나 인테리어 직매장, 온라인, 부엌대리점의 매출 증가로 전체 매출은 늘어났다. 반면 영업이익은 74억원으로 35% 줄었다.
감소한 영업이익을 발표한 다음 날 주가는 2.2% 올랐고, 그 다음 날인 18일에는 4.4% 상승했다. 발표 후 5일(거래일 기준)이 지난 현재 주가는 6% 오른 상태다.
증권가에서는 경기침체와 비수기 영향으로 영업이익이 줄어든 것으로 분석했다. 지난 17일 HMC투자증권은 보고서에서 한샘의 3분기 실적은 경기침체에 따라 마케팅 비용이 증가한 것이라는 의견을 밝혔다. 이어 4분기 영업이익은 지난해 같은 기간과 비슷한 수준을 보일 것으로 전망했다. 계절적으로 성수기에 진입해 매출 증가도 기대해 볼 수 있다고 덧붙였다. 다만, 경기회복이 가장 중요한 요인이라고 설명했다.
한샘은 국내 1위 부엌·인테리어가구 제조업체다. 인테리어 가구는 책상, 침대, 식탁, 소파 등 거실 및 침실 생활 전반에 사용되는 가구 및 소품이다. 회사는 부엌가구 제조에만 그치지 않고 설계 및 부엌 공간 인테리어 사업도 한다. 이는 인테리어 키친(IK)이라는 이름으로 불린다. 올해 상반기 매출액 비중은 인테리어 42%, 부엌 36%다.
▷ 주식 MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
이 회사는 지난 16일 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 1774억원으로 지난해 같은 기간보다 11% 증가했다. 부문별로 보면, 인테리어 대리점 매출이 18% 줄었으나 인테리어 직매장, 온라인, 부엌대리점의 매출 증가로 전체 매출은 늘어났다. 반면 영업이익은 74억원으로 35% 줄었다.
감소한 영업이익을 발표한 다음 날 주가는 2.2% 올랐고, 그 다음 날인 18일에는 4.4% 상승했다. 발표 후 5일(거래일 기준)이 지난 현재 주가는 6% 오른 상태다.
증권가에서는 경기침체와 비수기 영향으로 영업이익이 줄어든 것으로 분석했다. 지난 17일 HMC투자증권은 보고서에서 한샘의 3분기 실적은 경기침체에 따라 마케팅 비용이 증가한 것이라는 의견을 밝혔다. 이어 4분기 영업이익은 지난해 같은 기간과 비슷한 수준을 보일 것으로 전망했다. 계절적으로 성수기에 진입해 매출 증가도 기대해 볼 수 있다고 덧붙였다. 다만, 경기회복이 가장 중요한 요인이라고 설명했다.
한샘은 국내 1위 부엌·인테리어가구 제조업체다. 인테리어 가구는 책상, 침대, 식탁, 소파 등 거실 및 침실 생활 전반에 사용되는 가구 및 소품이다. 회사는 부엌가구 제조에만 그치지 않고 설계 및 부엌 공간 인테리어 사업도 한다. 이는 인테리어 키친(IK)이라는 이름으로 불린다. 올해 상반기 매출액 비중은 인테리어 42%, 부엌 36%다.
▷ 주식 MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한샘의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 57위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션은 1점으로 낮다. 주가수익배수(PER)가 10.6배, 주가순자산배수(PBR)가 2.03배로 최근 5년 평균 PER 10.5배, PBR 1.63배 대비 높은 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[리모델링 활성화 정책 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 가구, 인테리어, 주방설비, 위생도기(욕실제품 등) 등은 주택시장이 활성화되면 수요가 늘어난다. 국회에서 리모델링 활성화 법안이 논의되면서 관련 기업이 주목을 받기도 한다.
가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
주방설비: 하츠
위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)
가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
주방설비: 하츠
위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)
[리모델링 활성화 정책 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한샘 | 18,950원 | ▲550원 (3%) | 3,593 | 220 | 171 | 10.7 | 2.03 | 19% |
| 리바트 | 7,130원 | ▲80원 (1.1%) | 2,466 | 37 | 32 | 35 | 0.64 | 1.8% |
| 에넥스 | 534원 | 0원 (0%) | 1,008 | -41 | -51 | N/A | 0.61 | -22.4% |
| 보루네오 | 2,040원 | ▲10원 (0.5%) | 629 | -15 | -30 | N/A | 0.95 | -5.4% |
| 하츠 | 7,600원 | ▲950원 (14.3%) | 363 | -21 | -13 | N/A | 1.27 | -0.3% |
| 와토스코리아 | 7,840원 | ▲90원 (1.2%) | 79 | 11 | 14 | 10.5 | 0.64 | 6% |
| 아이에스동서 | 13,500원 | ▼350원 (-2.5%) | 2,395 | 148 | 96 | 19.5 | 0.97 | 5% |
| 대림B&Co | 2,670원 | ▲140원 (5.5%) | 475 | -12 | -19 | N/A | 0.26 | -0.7% |
| 동양강철 | 2,340원 | ▼15원 (-0.6%) | 1,096 | 49 | 8 | N/A | 0.95 | -2% |
| 케이피티 | 3,200원 | ▲130원 (4.2%) | 79 | 7 | 4 | N/A | 0.69 | -15.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한샘] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 주방·인테리어 가구업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 주력 부문인 주방가구의 수요가 급증하면서 대량생산화 ㅇ 가격경쟁에서 벗어나 고객의 니즈에 맞는 제품을 공급하는 쪽으로 시장 변화중 ㅇ 아직까지 비브랜드 업체들이 시장에서 지배적임 |
| 경기변동 | 건설 경기와 국내 소득 수준에 영향받음 |
| 주요제품 | ㅇ 부억 가구 부문 (매출 비중 46%) ㅇ 인테리어 가구 부문 (매출 비중 32%) ㅇ 기타(Element) (매출 비중 21%) |
| 원재료 | 목재, 인조대리석, 수전, 부엌기기 등 |
| 실적변수 | 주택건설 경기와 이사 수요에 민감 |
| 리스크 | ㅇ 원자재 가격상승 ㅇ 업종내 경쟁심화 |
| 신규사업 | 욕실, 마루, 조명, 창호 등 인테리어 관련 사업 지속적으로 확대 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한샘] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한샘] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조창걸 | 본인 | 보통주 | 5,515,180 | 23.44 | 5,515,180 | 23.44 | - |
| 최양하 | 등기임원 | 보통주 | 1,029,730 | 4.38 | 1,029,730 | 4.38 | - |
| 박석준 | 등기임원 | 보통주 | 100,000 | 0.42 | 100,000 | 0.42 | - |
| 강승수 | 등기임원 | 보통주 | 152,120 | 0.65 | 152,120 | 0.65 | - |
| 이영식 | 등기임원 | 보통주 | 56,320 | 0.24 | 56,320 | 0.24 | - |
| 노지영 | 비등기임원 | 보통주 | 39,100 | 0.17 | 39,100 | 0.17 | - |
| 이흥섭 | 기타 | 보통주 | 35,254 | 0.15 | 35,254 | 0.15 | - |
| 차동성 | 기타 | 보통주 | 469,570 | 1.99 | 469,570 | 1.99 | - |
| 윤신현 | 기타 | 보통주 | 66,935 | 0.28 | 66,935 | 0.28 | - |
| 정재용 | 기타 | 보통주 | 23,985 | 0.10 | 23,985 | 0.10 | - |
| 고영준 | 기타 | 보통주 | 4,255 | 0.02 | 4,255 | 0.02 | - |
| 조창권 | 친인척 | 보통주 | 200,000 | 0.85 | 177,260 | 0.75 | 장내매도 |
| 조창식 | 친인척 | 보통주 | 175,000 | 0.74 | 175,000 | 0.74 | - |
| 조창환 | 친인척 | 보통주 | 130,620 | 0.56 | 114,000 | 0.48 | 장내매도 |
| 조원찬 | 친인척 | 보통주 | 162,500 | 0.69 | 162,500 | 0.69 | - |
| 조은영 | 친인척 | 보통주 | 311,500 | 1.32 | 311,500 | 1.32 | - |
| 조은진 | 친인척 | 보통주 | 168,700 | 0.72 | 168,700 | 0.72 | - |
| 조은희 | 친인척 | 보통주 | 207,400 | 0.88 | 207,400 | 0.88 | - |
| 박정복 | 친인척 | 보통주 | 214,000 | 0.91 | 214,000 | 0.91 | - |
| 김미례 | 친인척 | 보통주 | 45,000 | 0.19 | 45,000 | 0.19 | - |
| 천정렬 | 친인척 | 보통주 | 14,200 | 0.06 | 14,200 | 0.06 | - |
| 조하영 | 친인척 | 보통주 | 1,000 | 0.00 | 1,000 | 0.00 | - |
| 조원준 | 친인척 | 보통주 | 2,000 | 0.01 | 2,000 | 0.01 | - |
| (주)한샘이펙스 | 계열회사 | 보통주 | 230,000 | 0.98 | 140,000 | 0.59 | 시간외매도 |
| (주)한샘도무스 | 계열회사 | 보통주 | 120,810 | 0.51 | 30,810 | 0.13 | 시간외매도 |
| (주)넥서스상사 | 계열회사 | 보통주 | 304,220 | 1.29 | 221,220 | 0.94 | 시간외매도 |
| Hanssem Inc. | 계열회사 | 보통주 | 268,000 | 1.14 | 118,000 | 0.50 | 시간외매도 |
| 계 | 보통주 | 10,047,399 | 42.69 | 9,596,039 | 40.77 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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