비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%가 상한가다. 22일 오후 1시 48분 현재 가격 제한폭까지 상승한 5750원을 기록 중이다.



이날 한 언론에서는 비엠티의 신제품 수출 계약이 보도됐다. 비엠티가 세계 최초로 개발한 '아이피팅'을 적용한 피팅제품 200만달러 규모를 미국업체에 공급한다는 내용이다. 같은 내용을 다룬 공시나 보고서는 아직 나오지 않았다.

보도에 따르면 아이피팅은 파이프를 연결하기 위해 피팅 나사를 조이는 과정에서 적정 회전수에 도달하면 플라스틱 링이 부러지는 기능이 탑재돼 있다. 따라서 정밀 시공을 돕고 시공불량을 방지할 수 있다. 이 기술은 고객사의 요청에 따라 비엠티가 지난해 개발했다.

비엠티는 지난 1988년 설립된 피팅·밸브 업체다. 계측장비용 피팅·밸브에 특화돼 하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%, 디케이락7,960원, ▲260원, 3.38%과 경쟁하고 있다. 반기보고서에 따르면 회사는 지난 2006년까지 IT에 편중된 매출구조로 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%, 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%등의 반도체 관련 산업의 매출이 95% 이상을 차지했다.

지난 2007년부터 조선, 원자력, 석유화학 등으로 매출처를 확대하며 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%, 현대건설28,300원, ▲100원, 0.35%등에 공급업체로 등록돼 제품을 납품하고 있다. 지난해 말 기준 IT이외의 매출비중이 50% 까지 확대됐다. 이 외에 전기 분전반도 생산한다. 올해 상반기 매출액 비중은 피팅제품 50%, 밸브제품27%, 차단기 등의 상품 19%다.

2분기 매출액은 118억원으로 지난해 같은 기간보다 1% 증가했다. 매출원가의 감소로 수익성은 더욱 개선됐다. 영업이익은 13억원으로 14% 늘었고, 순이익은 10억원으로 63% 증가했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 비엠티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 342위(상위 20%)를 차지했다. 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속한다. 최근 4년간 순이익 성장률이 (-)를 기록한 점 등이 반영돼 수익 성장성 점수는 1점으로 낮았다. 또한, 현금 창출력 점수는 2점으로 다소 낮은데 재무활동 현금흐름 (+)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.   주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	27,250원	▼250원 (-0.9%)	1,615	237	184	15.4	1.80	11.7%
성광벤드	25,400원	▲400원 (1.6%)	1,594	317	236	19.3	2.16	11.2%
AJS	957원	▲11원 (1.2%)	233	28	14	317.3	0.82	0.3%
하이록코리아	21,300원	▼150원 (-0.7%)	964	210	157	10.2	1.70	16.8%
디케이락	12,650원	▲350원 (2.9%)	229	57	42	11.4	1.59	14%
비엠티	5,750원	▲750원 (15%)	235	30	21	12.1	0.75	6.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[비엠티] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체
사업환경	ㅇ 밸브·피팅 제품의 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 다양화 되고 있음 ㅇ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘어나면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망
경기변동	주요 수주처인 조선, 플랜트 부문의 설비투자에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ피팅: 매출 비중 52% ㅇ밸브: 매출 비중 33%
원재료	ㅇ라운드 Bar: 세아특수강 등에서 매입(매입 비중 39%) ㅇ헥스 Bar: 세아특수강 등에서 매입(매입 비중 34%)
실적변수	ㅇ 조선, 건설 등 전방산업의 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 원/달러 환율 상승시 영업외수익 발생
리스크	ㅇ미행사 신주인수권 184만6532주.(발행주식수 대비 29.3%) - 행사가능 기간: 2011.6.21~2013.5.21 - 행사가액 4874원
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	235	438	405	219
영업이익(보고서)	30	73	58	22
영업이익률(%)	12.8%	16.7%	14.3%	10%
영업이익(K-GAAP)	30	54	58	22
영업이익률(%)	12.8%	12.3%	14.3%	10%
순이익(지배)	21	43	36	12
순이익률(%)	8.9%	9.8%	8.9%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	12.09
이시각 PBR	0.75
이시각 ROE	6.24%
5년평균 PER	17.02
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	8.59%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[비엠티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤종찬	최대주주	보통주	3,235,987	51.36	3,235,987	51.36	-
옥후남	처	보통주	147,336	2.34	147,336	2.34	-
신지연	조카	보통주	15,519	0.25	15,519	0.25	-
신용집	동서	보통주	6,394	0.10	6,394	0.10	-
반동식	동서	보통주	10,975	0.17	10,975	0.17	-
윤순년	장모	보통주	14,584	0.23	14,584	0.23	-
윤민정	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.12	-
윤민하	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.12	-
김상석	등기이사	보통주	10,206	0.16	10,206	0.16	-
배정훈	미등기이사	보통주	1,050	0.02	1,050	0.02	-
송석곤	미등기이사	보통주	29,065	0.46	29,065	0.46	-
(주)제이앤에이치	기타	보통주	51,930	0.82	51,930	0.82	-
계		보통주	3,537,620	56.15	3,537,620	56.15	-
		우선주	0	0	0	0	-

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