아세아시멘트10,250원, ▼-20원, -0.19%가 52주 최고가에 거래되고 있다. 19일 오전 10시 21분 현재 전일 대비 2.2% 오른 5만4800원을 기록 중이다. 기존 최고가는 전일 종가 5만3600원이다.



아세아시멘트는 지난 1957년 설립된 시멘트·레미콘 제조업체다. '코끼리표'라는 자체 상표를 갖고 있으며, 반기보고서에 따르면 지난해 기준 국내 시멘트 시장의 6.9%를 점유하고 있다. 회사는 임대사업을 겸하고 있어 타 업체보다 안정적인 실적을 유지하고 있다. 사업별 매출 비중은 시멘트 69%, 레미콘 25%, 임대 6%다.

이 회사의 2분기 매출액은 1043억원으로 전년 동기 대비 11% 늘었다. 영업이익은 148억원으로 81% 늘었고, 순이익은 115억원으로 40% 증가했다. 계절적 성수기로 시멘트 판매가 증가한 것으로 풀이된다. 여기에 상반기 시멘트 내수 가격이 톤당 6만2722원으로 지난해 같은 기간보다 10% 올라 수익성이 개선됐다.

자회사의 이익을 반영한 순이익은 224억원을 기록, 무려 211% 늘었다. 아세아시멘트는 자회사로 아세아제지7,970원, ▲270원, 3.51%, 아세아페이퍼텍등 7개의 종속회사를 보유하고 있다. 최근 제지업황 개선으로 종속회사 실적이 좋아져 이 같은 실적 개선을 기록할 수 있었다.

2분기 실적을 포함해 최근 4분기를 더한 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 8.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.31배다.



한편, 아세아제지는 아세아페이퍼텍을 인수하겠다고 지난달 공시를 통해 밝혔다. 증권가에서는 비슷한 사업을 하는 자회사의 통합에 따라 아세아시멘트가 지주사로 전환하는게 아니냐는 관측이 제기되고 있다.

또한, 아세아시멘트는 신규 사업으로 폴리실리콘의 원재료인 메탈실리콘 사업에 진출했다. 지난 4월 말레이시아에 관련 법인을 설립했으며, 오는 2014년까지 현지에  메탈실리콘 공장을 완공해 연간 3만5000톤의 메탈실리콘을 생산·판매한다는 계획이다.

[시멘트 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 시멘트의 주원료는 석회석으로, 생산공장은 석회석 매장량이 풍부한 충북과 강원에 집중돼 있다. 대규모 설비투자가 필요한 산업으로 생산은 연중 균일하나 소비는 여름(3분기)과 겨울(1분기)은 기후의 영향을 받아 제한적이다. 소비지 연결과 계절성 극복을 위한 물류기능이 중요하며, 에너지 소모가 큰 에너지 다소비 산업이다.

시멘트 업황은 부동산 경기와 밀접한 관련을 보인다. 2008년 이후 부동산 경기 침체로 건설사업이 급감하면서 시멘트 업계도 불황을 겪고 있다. 그러나 2011년 4월, 2012년 3월 두 차례에 걸친 시멘트 가격 인상(톤당 5만2000원→7만3600원)을 기점으로 시멘트 업계 실적이 턴 어라운드 중이다.

지난 2011년 3분기 기준, 영업이익률이 흑자를 기록한 업체는 아세아시멘트(12.5%), 한일시멘트(8.6%), 현대시멘트(6%), 동양시멘트(2%), 쌍용양회(1.2%)다. 성신양회는 -6.7%로 영업적자를 기록했다.

[주요 기업]
쌍용양회: 국내 시멘트 22% 점유
유니온: 국내 백시멘트 80% 점유
동양시멘트, 현대시멘트, 성신양회, 한일시멘트, 아세아시멘트

[시멘트 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
쌍용양회	5,640원	▲50원 (0.9%)	6,392	73	-301	N/A	0.40	-3.1%
동양시멘트	1,690원	▲125원 (8%)	3,093	79	-159	N/A	0.39	-11.5%
현대시멘트	6,150원	▼50원 (-0.8%)	1,382	34	-62	N/A	0.67	-148.4%
성신양회	4,120원	▼25원 (-0.6%)	2,574	12	-265	N/A	0.26	-9.4%
한일시멘트	44,000원	▼100원 (-0.2%)	4,007	138	17	12	0.27	2.2%
아세아시멘트	54,900원	▲1,300원 (2.4%)	1,641	13	43	8.3	0.31	3.8%
유니온	4,815원	▲5원 (0.1%)	612	27	36	12.2	0.32	2.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[아세아시멘트] 투자 체크 포인트

기업개요	시멘트·레미콘·부동산임대업을 하는 업체
사업환경	ㅇ국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세 ㅇ최근 시멘트 가격 인상(톤당 5만2000원→7만3600원)은 긍정적
경기변동	경기변동에 민감한 편이며, 국내 견설경기와 변동 사이클이 밀접
주요제품	ㅇ시멘트 (매출 비중 62%) ㅇ레미콘 (매출 비중 22%)
원재료	ㅇ유연탄 (매입 비중 34%) ㅇ모래/자갈 (매입 비중 17%)
실적변수	ㅇ부동산 경기 호황 시 수혜 ㅇ모래/자갈/유연탄 등 원재료 가격 하락시 원가율 개선으로 수혜 ㅇ원재료 수입으로 환율 상승 시 피해
리스크	ㅇ국내 부동산 경기 침체 ㅇ유연탄 가격 상승에 민감
신규사업	메탈실리콘 사업 진출 선언. 2014년까지 연산 3만5000톤 규모 말레이시아 공장을 신설할 계획.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아세아시멘트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,641	3,208	2,808	3,226
영업이익(보고서)	13	84	-129	153
영업이익률(%)	0.8%	2.6%	-4.6%	4.7%
영업이익(K-GAAP)	12	81	-129	153
영업이익률(%)	0.7%	2.5%	-4.6%	4.7%
순이익(지배)	43	96	15	268
순이익률(%)	2.6%	3%	0.5%	8.3%

주요투자지표
이시각 PER	8.25
이시각 PBR	0.31
이시각 ROE	3.80%
5년평균 PER	29.78
5년평균 PBR	0.32
5년평균 ROE	2.75%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[아세아시멘트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이병무	대주주	보통주	658,484	13.90	658,484	13.90	-
이정자	특수관계인	보통주	20,185	0.43	20,185	0.43	-
이훈범	특수관계인	보통주	192,000	4.05	192,000	4.05	-
이훈송	특수관계인	보통주	13,654	0.29	13,654	0.29	-
이인범	특수관계인	보통주	72,229	1.52	146,300	3.09	장내매수
이윤무	특수관계인	보통주	168,210	3.55	118,210	2.49	주식양수도계약에 의한 장외거래
이선혜	특수관계인	보통주	18,979	0.40	18,979	0.40	-
문경학원	특수관계인	보통주	240,937	5.08	240,937	5.08	-
고규환	특수관계인	보통주	3,740	0.08	3,740	0.08	-
(주)부국레미콘	특수관계인	보통주	0	0.00	50,000	1.06	주식양수도계약에 의한 장외거래
최건환	특수관계인	보통주	6,922	0.15	6,922	0.15	-
박원희	특수관계인	보통주	22	0.00	22	0.00	-
이상현	특수관계인	보통주	63	0.00	63	0.00	-
김석구	특수관계인	보통주	1,573	0.03	0	0.00	특수관계인해소
계		보통주	1,396,998	29.48	1,469,496	32.01	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[아세아시멘트] 최신 투자 정보

• [강세업종]시멘트업체 상승세...동양시멘트 3%↑
• [미리분석] 아세아제지, 머스트투자서 5% 매입...왜?
• [미리분석] 아세아시멘트, 주가도 실적 따라 갈까?
• [즉시분석] 아세아시멘트 2%↑...ROE 3%, PBR 0.3배
• [증시 메모] 전일(14일) 장후 공시-코스피