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[즉시분석] 진성티이씨 2%↑, 기관의 적극 '구애'...왜?
기관 투자자가 꾸준히 순매수를 잇고 있는 진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%가 3일째 상승세다. 18일 오전 10시 32분 현재 2.8% 오른 1만950원에 거래되고 있다.
증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면, 기관투자자는 최근 주가가 급등세를 시작했던 지난 8월 29일부터 전일까지 이 회사 주식 약 64만주(지분 3.2%)를 순매수했다. 같은 기간 개인과 외국인 투자자는 각각 37만주(1.8%)와 21만주(1%)를 순매도했다. 이 기간 주가상승률은 22%로 4% 오른 코스닥 지수를 18%포인트 초과했다.
이 같은 기관의 나홀로 '구애'는 세계 최대 건설중장비 업체인 캐터필라와의 공급 계약 체결에 따른 성장 기대감이 반영된 움직임으로 풀이된다.
진성티이씨는 지난 5월 세계 최대 건설중장비 업체인 캐터필라와 굴삭기 부품 공급에 관한 계약을 체결했다. 계약기간은 2013년에서 2017년까지이고, 총 계약금액은 3천억원(2.7억불)로 예상된다. 2013년 공급될 255억원 상당의 부품은 한국 본사에서 생산·납품하고, 2014년부터 이후 공급분은 미국 현지공장이 맡을 예정이다.
진성티이씨는 이번 공급 건을 원활히 진행하기 위해 지난달 총 157억8000만원 규모의 유상증자를 시행했다. 조달된 재원은 미국 신규 공장을 증설에 쓰일 예정이다.
진성티이씨는 건설기계 바퀴에 장착하는 부품(하부주행체 부품)을 만든다. 주력 제품은 '롤러'와 '아이들러'다. 하부주행체 부품은 건설기계의 무게를 지탱하고, 이동시 동력 전달을 담당하는 핵심 부품으로 신제품 생산시 장착된 후, 노후시 교체가 필요하다. 사용 환경에 따라 차이가 있지만 보통 2~3년에 한 번 교체한다.
진성티이씨 그동안 적극적으로 해외 시장에 진출한 결과 미국의 캐터필러, 일본의 코마츠와 히타치건기, 유럽의 볼보와 테렉스 등 글로벌 대형업체를 고객사로 확보하고 있다. 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 70%에 이른다. 국내 경쟁업체는 흥국4,785원, ▲5원, 0.1%, 동일금속8,360원, ▲160원, 1.95%, 대창단조5,020원, ▼-40원, -0.79%가 있다.
이 회사의 올 상반기 매출액은 970억4100만원으로 지난해 동기보다 13%, 영업이익은 96억3700만원으로 6% 늘었다. 하지만 순이익(지분법 손익 반영)은 70억5500만원으로 3% 줄었다. 한국 본사 영업 호조에도 해외 자회사 실적 부진으로 순이익이 감소했다. 진성산업(연대)유한공사의 순손익은 지난해 24억6200만원 흑자에서 올해 3억500만원 적자로 돌아섰고, JINSUNG AMERICA의 순이익은 지난해 4억5100만원에서 올해 2800만원으로 94% 줄었다.
시장 참여자들은 진성티이씨가 앞으로 양호한 성장세를 이어갈 것으로 기대하는 분위기다. 이는 밸류에이션을 통해 엿볼 수 있는데 최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 14.3배로 5년 평균 5.1배보다 높게 거래되고 있다. 5년 평균 PER 계산시 순이익 적자를 기록한 2008년과 2009년은 제외했다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 19%...현금 창출력 '유의'
다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면, 기관투자자는 최근 주가가 급등세를 시작했던 지난 8월 29일부터 전일까지 이 회사 주식 약 64만주(지분 3.2%)를 순매수했다. 같은 기간 개인과 외국인 투자자는 각각 37만주(1.8%)와 21만주(1%)를 순매도했다. 이 기간 주가상승률은 22%로 4% 오른 코스닥 지수를 18%포인트 초과했다.
이 같은 기관의 나홀로 '구애'는 세계 최대 건설중장비 업체인 캐터필라와의 공급 계약 체결에 따른 성장 기대감이 반영된 움직임으로 풀이된다.
진성티이씨는 지난 5월 세계 최대 건설중장비 업체인 캐터필라와 굴삭기 부품 공급에 관한 계약을 체결했다. 계약기간은 2013년에서 2017년까지이고, 총 계약금액은 3천억원(2.7억불)로 예상된다. 2013년 공급될 255억원 상당의 부품은 한국 본사에서 생산·납품하고, 2014년부터 이후 공급분은 미국 현지공장이 맡을 예정이다.
진성티이씨는 이번 공급 건을 원활히 진행하기 위해 지난달 총 157억8000만원 규모의 유상증자를 시행했다. 조달된 재원은 미국 신규 공장을 증설에 쓰일 예정이다.
진성티이씨는 건설기계 바퀴에 장착하는 부품(하부주행체 부품)을 만든다. 주력 제품은 '롤러'와 '아이들러'다. 하부주행체 부품은 건설기계의 무게를 지탱하고, 이동시 동력 전달을 담당하는 핵심 부품으로 신제품 생산시 장착된 후, 노후시 교체가 필요하다. 사용 환경에 따라 차이가 있지만 보통 2~3년에 한 번 교체한다.
진성티이씨 그동안 적극적으로 해외 시장에 진출한 결과 미국의 캐터필러, 일본의 코마츠와 히타치건기, 유럽의 볼보와 테렉스 등 글로벌 대형업체를 고객사로 확보하고 있다. 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 약 70%에 이른다. 국내 경쟁업체는 흥국4,785원, ▲5원, 0.1%, 동일금속8,360원, ▲160원, 1.95%, 대창단조5,020원, ▼-40원, -0.79%가 있다.
이 회사의 올 상반기 매출액은 970억4100만원으로 지난해 동기보다 13%, 영업이익은 96억3700만원으로 6% 늘었다. 하지만 순이익(지분법 손익 반영)은 70억5500만원으로 3% 줄었다. 한국 본사 영업 호조에도 해외 자회사 실적 부진으로 순이익이 감소했다. 진성산업(연대)유한공사의 순손익은 지난해 24억6200만원 흑자에서 올해 3억500만원 적자로 돌아섰고, JINSUNG AMERICA의 순이익은 지난해 4억5100만원에서 올해 2800만원으로 94% 줄었다.
시장 참여자들은 진성티이씨가 앞으로 양호한 성장세를 이어갈 것으로 기대하는 분위기다. 이는 밸류에이션을 통해 엿볼 수 있는데 최근 4개 분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 14.3배로 5년 평균 5.1배보다 높게 거래되고 있다. 5년 평균 PER 계산시 순이익 적자를 기록한 2008년과 2009년은 제외했다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 19%...현금 창출력 '유의'
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 진성티이씨의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 326위(상위 19%)를 차지했다.
다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현금 창출력에서는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 최근 4개 분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름 중 마이너스를 기록한 분기가 1개 이상이고, 잉여현금흐름 비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[건설기계 부품 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 건설기계란 건설공사에 사용할 수 있는 기계다. 굴삭기, 불도저와 같은 토공·기초기계와 크레인, 콘크리트펌프트럭과 같은 운반·하역기계로 나뉜다.
건설기계부품은 건설기계에 장착하는 부품으로 크게 1) 유압실린더, 2) 무한궤도식 하부주행체 부품, 3) 어태치먼트(Attachment), 4) 기타 특수용 부품으로 나눌 수 있다.
1) 유압실린더는 유압의 특성을 활용한 제품으로 '파고, 부수고, 뚫는' 작업을 할 때' 동력을 전달·제어하는 핵심 부품이다. 신제품 생산시 장착한 후 2~3년에 한 번씩 교체한다.
2) 하부주행체는 건설기계의 무게를 버티고 엔진구동력을 전달해 기계를 이동시키는 역할을 한다. 무한궤도식 하부주행체('탱크'식 바퀴) 부품에는 롤러, 링크, 트랙슈, 아이들러 등이 있다. 신제품 생산시 장착한 후 1~2년에 한 번씩 교체한다.
3) 어태치먼트는 도로를 깨거나 건물을 부술 때 사용하는 유압브레이커, 유압크러셔를 말한다. 유압실린더, 하부주행체 부품과 달리 건설기계 소유주가 필요할 때 따로 구매하는 부가품이다. 건설기계 생산량보다는 주택·토목 공사 활성화와 직접적인 연관을 가진다.
4) 기타 특수용 부품에는 트럭 크레인, 콘크리트펌프가 있다. 크레인은 고층으로 물건을 옮기는 장치고, 콘크리트펌프는 고층으로 콘크리트를 쏘아 올리는 장치다. 국내 트럭 크레인, 콘크리트펌프 업체들은 완성차 업체에서 트럭을 구매한 후 크레인과 콘크리트펌프를 장착해 완제품을 판매한다.
[관련 기업]
ㅇ 유압실린더 : 동양기전
ㅇ 하부주행체 부품 : 진성티이씨, 대창단조, 동일금속, 흥국
ㅇ 어태치먼트 : 수산중공업, 에버다임
ㅇ 기타 특수용 : 동양기전, 에버다임, 수산중공업
건설기계부품은 건설기계에 장착하는 부품으로 크게 1) 유압실린더, 2) 무한궤도식 하부주행체 부품, 3) 어태치먼트(Attachment), 4) 기타 특수용 부품으로 나눌 수 있다.
1) 유압실린더는 유압의 특성을 활용한 제품으로 '파고, 부수고, 뚫는' 작업을 할 때' 동력을 전달·제어하는 핵심 부품이다. 신제품 생산시 장착한 후 2~3년에 한 번씩 교체한다.
2) 하부주행체는 건설기계의 무게를 버티고 엔진구동력을 전달해 기계를 이동시키는 역할을 한다. 무한궤도식 하부주행체('탱크'식 바퀴) 부품에는 롤러, 링크, 트랙슈, 아이들러 등이 있다. 신제품 생산시 장착한 후 1~2년에 한 번씩 교체한다.
3) 어태치먼트는 도로를 깨거나 건물을 부술 때 사용하는 유압브레이커, 유압크러셔를 말한다. 유압실린더, 하부주행체 부품과 달리 건설기계 소유주가 필요할 때 따로 구매하는 부가품이다. 건설기계 생산량보다는 주택·토목 공사 활성화와 직접적인 연관을 가진다.
4) 기타 특수용 부품에는 트럭 크레인, 콘크리트펌프가 있다. 크레인은 고층으로 물건을 옮기는 장치고, 콘크리트펌프는 고층으로 콘크리트를 쏘아 올리는 장치다. 국내 트럭 크레인, 콘크리트펌프 업체들은 완성차 업체에서 트럭을 구매한 후 크레인과 콘크리트펌프를 장착해 완제품을 판매한다.
[관련 기업]
ㅇ 유압실린더 : 동양기전
ㅇ 하부주행체 부품 : 진성티이씨, 대창단조, 동일금속, 흥국
ㅇ 어태치먼트 : 수산중공업, 에버다임
ㅇ 기타 특수용 : 동양기전, 에버다임, 수산중공업
[건설기계 부품 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동양기전 | 11,750원 | ▲50원 (0.4%) | 3,405 | 271 | 266 | 12 | 1.51 | 12.6% |
| 진성티이씨 | 10,950원 | ▲300원 (2.8%) | 970 | 96 | 74 | 14.1 | 4.44 | 31.4% |
| 대창단조 | 47,000원 | ▲350원 (0.8%) | 1,692 | 218 | 170 | 3.2 | 0.99 | 31.1% |
| 동일금속 | 13,300원 | ▼200원 (-1.5%) | 576 | 110 | 86 | 6.7 | 1.24 | 18.6% |
| 흥국 | 4,170원 | ▼50원 (-1.2%) | 431 | 31 | 18 | 3.9 | 0.61 | 15.8% |
| 수산중공업 | 1,785원 | ▲5원 (0.3%) | 672 | 87 | 64 | 10.6 | 1.24 | 11.8% |
| 에버다임 | 6,950원 | ▲50원 (0.7%) | 1,261 | 111 | 99 | 5.4 | 0.99 | 18.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[진성티이씨] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 건설중장비 하부주행체 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 굴삭기 주요 시장인 미국과 중국의 수요가 부진한 가운데 중동, 브라질 등의 수요는 비교적 견조 ㅇ 동사가 제조하는 롤러는 6개월 ~ 2년에 한번 교체해야 하는 소모품 성격을 띰 ㅇ 중국의 부동산 경기 회복시 굴삭기 관련 업체들의 수혜가 기대됨 |
| 경기변동 | ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 부동산, 건설경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 롤러 : 중장비 등의 무한궤도를 받쳐주는 부품 (매출 비중 85%) |
| 원재료 | ㅇ 단조품 ㅇ 주조품 |
| 실적변수 | ㅇ 정부 SOC 투자량, 민간 부동산 경기 호황시 매출 증가 ㅇ 철강재 가격 하락시 원가 감소 ㅇ 환율 상승시 수익성 개선 (2012년 1분기 수출비중 70%) |
| 리스크 | ㅇ 경기민간형 산업으로 호황기와 불황기의 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ㅇ 철강재 가격 상승시 원가 상승 ㅇ 2012년 1분기 부채비율 509% |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[진성티이씨] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[진성티이씨] 주요주주
| (기준일 : | 2012년 03월 31일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 윤우석 | 본인 | 보통주 | 3,330,759 | 20.81 | 3,180,759 | 19.88 | - |
| 윤성수 | 특수관계인 | 보통주 | 1,675,000 | 10.47 | 1,675,000 | 10.47 | - |
| 윤준수 | 특수관계인 | 보통주 | 1,675,000 | 10.47 | 1,675,000 | 10.47 | - |
| 김갑부 | 특수관계인 | 보통주 | 11,411 | 0.07 | 11,411 | 0.07 | - |
| 윤세영 | 특수관계인 | 보통주 | 9,412 | 0.06 | 9,412 | 0.06 | - |
| 계 | 보통주 | 6,701,582 | 41.88 | 6,551,582 | 40.95 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
