삼진4,145원, ▲65원, 1.59%의 주가가 상승하고 있다. 삼진 주가는 작년 10월 유럽발 금융위기로 주가가 2035원까지 하락했으나 빠르게 반등을 시작했다. 현재 삼진은 52주 최저가 대비 136% 상승한 5270원대에 거래되고 있다. 삼진의 최근 6개월간 수익률은 시장수익률을 상회했다. 삼진의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 삼성전자 스마트TV에 납품하는 리모콘 전문회사

삼진4,145원, ▲65원, 1.59%은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% TV에 리모콘을 납품하는 회사다. 리모콘 매출 비중이 87%에 달한다. 삼진은 삼성전자의 스마트TV용 고급형 리모콘을 전담하고 있다. TV리모콘은 TV에 PC 기능들이 추가되며 조작을 위해 터치스크린, LCD 등이 도입돼 고급화되고 있다. TV산업은 수출 중심으로 삼진도 제품의 91%를 수출하고 있다. 삼진은 중국과 인도네시아에 진출해 리모콘을 현지 생산하고 있다.



삼진은 삼성전자 내 TV리모콘 점유율 1위를 차지하고 있다. 상장된 경쟁기업으로는 경인전자20,900원, 0원, 0%가 있다. 삼성전자 스마트TV에는 음성인식 리모콘이 사용되는데, 삼진은 음성인식 리모콘을 독점 공급하고 있다. 음성인식 리모콘은 기존 리모콘보다 단가가 10배 이상 높다. 삼성전자는 전세계적인 TV산업 부진을 만회하기 위해 스마트TV 등 고가 TV 마케팅에 주력하고 있다. 고가 TV 판매 증가로 삼진의 평균 수출단가도 작년 2307원에서 올해 2분기 3975원으로 상승해 수혜를 입고 있다.

삼진은 작년 세계 경기침체로 인한 TV판매 부진과 증설한 인도네시아 공장의 가동율 저하로 실적이 부진했다. 그러나 올해 고가 리모콘 판매가 늘어나 다시 실적이 좋아지고 있다. 삼진의 2분기 매출액은 442억원을 기록해 전년 동기 대비 148% 성장했다. 매출호조로 영업이익도 전년 동기 2억원 적자에서 55억원 흑자로 전환됐다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼진의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 82위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력에서는 낮은 점수를 받았다. 최근 4분기 동안 영업활동 현금흐름에서 (-)를 기록한 분기가 있었고 매출액 대비 잉여현금흐름이 0.6%로 낮은 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[삼성전자 선정 강소기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 2011년 8월 26일 '글로벌 강소기업 육성대상'을 선정했다. 선정된 협력사의 기술, 제조, 경영관리 능력을 높이기 위해 자금, 인력, 제조 등 분야별로 지원한다.

삼성전자는 2011년 28개사를 시작으로 매년 육성 대상 협력사를 추가해 2015년까지 총 50개사를 글로벌 강소기업으로 육성할 계획이다. 선정된 협력사들은 대부분 삼성전자와 오랜 협력관계를 맺어온 기업으로 각 분야에서 국내 1,2위를 다투는 곳들이다.

한편 2011년 지정된 28개사 가운데 상장기업은 18개다. (2012.2.21)

[삼성전자 지정 강소기업 -28개]
* (비)=비상장
프레스: 신흥정밀(비), 기린정밀공업(비)
금속가공: 파버나인(비), 영림전자(비)
기구일반: 삼진, 아성화학(비)
전기: 뉴모텍(비), 부전전자(비), 케이엠더블유, 대덕전자
사출: 인탑스
전자: 알에프텍, 이랜텍
설비: 에스엔유프리시젼, 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스, 피에스케이, AP시스템, 에스에프에이
설비부품: 마이크로프랜드(비), 새솔다이아몬드(비), 코디에스
원부자재: 이엔에프테크놀러지, 솔브레인, 심텍, 신화인터텍

[삼성전자 선정 강소기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼진	5,260원	▼10원 (-0.2%)	729	66	36	4.2	0.67	16.1%
케이엠더블유	7,920원	▲120원 (1.5%)	1,153	147	122	N/A	3.85	-44.9%
대덕전자	10,450원	▼50원 (-0.5%)	3,564	393	317	9.1	1.24	13.6%
인탑스	22,050원	▲50원 (0.2%)	2,295	127	333	5	0.65	13.1%
알에프텍	11,000원	▼450원 (-3.9%)	1,120	85	75	8.2	1.47	17.9%
이랜텍	3,565원	▲100원 (2.9%)	1,918	43	23	28.4	0.53	1.9%
에스엔유	5,350원	▲10원 (0.2%)	278	-42	-46	N/A	1.16	-23.3%
원익IPS	5,300원	▲30원 (0.6%)	1,587	123	133	15.6	1.42	9.1%
유진테크	14,300원	▲200원 (1.4%)	1,365	406	335	6	2.62	44%
이오테크닉스	30,600원	▲150원 (0.5%)	1,008	150	126	14.8	1.90	12.8%
피에스케이	3,915원	▼5원 (-0.1%)	427	59	71	23.9	0.59	2.5%
AP시스템	10,400원	▼150원 (-1.4%)	1,027	100	86	16.7	2.67	15.9%
에스에프에이	47,750원	▼150원 (-0.3%)	2,014	317	290	11.1	2.38	21.6%
코디에스	4,290원	▲10원 (0.2%)	76	-21	-17	N/A	1.43	-3.9%
이엔에프테크놀로지	12,500원	▼50원 (-0.4%)	1,130	125	94	13	2.10	16.2%
솔브레인	41,600원	▼400원 (-0.9%)	2,750	480	319	32.5	2.30	7.1%
심텍	12,400원	▼100원 (-0.8%)	3,206	268	190	10.2	1.98	19.4%
신화인터텍	4,450원	▲150원 (3.5%)	1,341	94	51	40	0.99	2.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼진] 투자 체크 포인트

기업개요	TV용 리모콘 제조회사 (삼성전자·삼성SDI의 OEM방식 매출)
사업환경	ㅇ 다기능리모콘만의 시장이 형성돼 있음 ㅇ 편리성을 추구하는 소비자들 증가로 성장하는 추세
경기변동	경기변동에 민감
주요제품	리모콘 (매출 비중 86.4%)
원재료	ㅇ RESIN : 리모콘 원재료 (매입 비중 15%) ㅇ RUBBER :리모콘, 케비넷 원재료 (매입 비중 13%)
실적변수	ㅇ TV 수요 증가 시 수혜 ㅇ 삼성전자 TV 판매량 증가 시 수혜 ㅇ 환율 상승시 영업 외 수익 발생
리스크	매출이 삼성에 집중돼 있음
신규사업	휴대폰 키패트 형태의 리모톤, 코광택 사출적용 리모콘, 백라이팅 기능 리모콘 출시

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼진] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	729	849	913	775
영업이익(보고서)	66	22	92	28
영업이익률(%)	9.1%	2.6%	10.1%	3.6%
영업이익(K-GAAP)	66	22	92	28
영업이익률(%)	9.1%	2.6%	10.1%	3.6%
순이익(지배)	36	34	70	10
순이익률(%)	4.9%	4%	7.7%	1.3%

주요투자지표
이시각 PER	4.15
이시각 PBR	0.67
이시각 ROE	16.05%
5년평균 PER	13.48
5년평균 PBR	0.55
5년평균 ROE	6.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼진] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김승철	본인	보통주	1,388,000	23.13	1,978,000	32.97	-
김평길	부	보통주	600,000	10.00	10,000	0.16	-
민혜성	처	보통주	278,000	4.63	278,000	4.63	-
김승욱	제	보통주	257,700	4.30	200,000	3.34	-
김승완	제	보통주	243,600	4.06	243,600	4.06	-
계		보통주	2,767,300	46.12	2,709,600	45.16	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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