한국사이버결제가 사상 최고가를 기록했다. 8일 장중 1만3500원으로 지난달 19일 후 10일(거래일 기준)만에 최고가를 경신했다. 오후 2시14분 현재 주가는 고가 대비 0.3% 내린 1만3450원에 거래되고 있다.

아이투자는 지난해 연말 이 회사를 '오늘의 승부주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [승부주] 한국사이버결제, 전자결제 '백화점') 온라인 전자결제 수수료 사업과 오프라인의 카드 단말기 통신망 사업 양쪽에 발을 걸치고 있어, 근거리무선통신(NFC) 전자지갑이 도입되면 수혜를 볼 것으로 기대했다. 또한, 외국인들이 11월 말부터 한 달간 지분 3%를 추가 취득해 지분율을 종전의 0.59%에서 3.59%로 높인 점도 승부주 선정에 참고했다. 소개 후 주가 상승률은 122%로 같은 기간 9% 오른 코스닥 지수를 113%포인트 초과했다.

주가 상승세를 이끌어 온 것은 기관과 외국인 투자자다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 기관과 외인은 지난해 연말부터 전일까지 이 회사 주식을 각각 89만주(지분 7.5%)와 20만주(지분 1.7%) 순매수했다. 

이 같은 기관과 외국인 동반 '러브콜'은 선진국발 경기 침체 우려로 대내외 경제 불확실성이 높아진 상황에서 우호적 시장 환경을 바탕으로 안정적인 성장을 지속한 것에 주목한 움직임으로 풀이된다. 1999년부터 활성화된 전자상거래는 지난 10년간 연평균 15%의 높은 성장세를 보였다. 이에 힘입어 한국사이버결제의 매출액은 2003년0부터 지난해까지 매년 15% 늘고, 영업이익과 순이익은 각각 16%와 24% 늘었다.  

시장 참여자들은 한국사이버가 높은 실적 성장률을 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 이는 밸류에이션을 통해 엿볼 수 있는데, 최근 4개분기 실적이 반영되는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 19.3배로 5년 평균 11.4배보다 약 70% 할증돼 거래되고 있다.

  
    



한국사이버결제는 온·오프라인 전자결제 서비스 전문회사다. 가맹계약을 맺은 판매처에서 신용카드, 계좌이체, 휴대폰 등으로 결제가 이뤄질 때 구매자의 결제정보를 카드사에 보내 결제를 완료한다. 이 과정에서 얻는 결제수수료가 한국사이버결제의 수익이다. 경쟁사로는 KG이니시스9,200원, ▲100원, 1.1%, KG모빌리언스4,175원, ▼-40원, -0.95%, 다날3,060원, ▼-95원, -3.01%, 나이스정보통신18,290원, ▲110원, 0.61%, 한국정보통신8,180원, ▲20원, 0.25% 등이 있다. 

한편, 언론 보도에 따르면 한국사이버는 글로벌 전자결제업체인 '사이버소스'와 전략적 파트너십 계약을 체결했다. 사이버소스는 전세계 신용카드 시장의 45%를 점유하고 있는 비자카드의 자회사다.   

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 31%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국사이버결제의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 518위(상위 30%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 다만 현금창출력 점수가 0점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 마이너스이고, 잉여현금흐름비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다. 밸류에이션 점수도 0점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준 주가수익배수(PER)가 19.3배로 5년 평균 11.4배보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점이 반영된 결과다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	28,400원	▼600원 (-2.1%)	414	55	43	20	2.96	14.8%
SK C&C	101,500원	0원 (0%)	6,763	670	647	14.6	2.21	15.2%
코나아이	19,400원	▼600원 (-3%)	635	115	89	8.6	2.04	23.8%
파트론	14,450원	0원 (0%)	3,162	318	245	14.8	3.57	24.2%
다날	12,150원	▲1,550원 (14.6%)	408	42	30	N/A	2.64	-13.6%
KG모빌리언스	7,200원	▲900원 (14.3%)	441	99	77	10.1	1.29	12.8%
한국사이버결제	13,550원	▲1,550원 (12.9%)	660	37	33	19.3	5.16	26.7%
KG이니시스	12,950원	▲1,250원 (10.7%)	1,003	107	127	14	2.26	16.1%
인포바인	26,650원	0원 (0%)	84	55	52	8	1.95	24.2%
한국전자인증	2,600원	▼50원 (-1.9%)	102	22	21	13.1	2.81	21.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국사이버결제] 투자 체크 포인트

기업개요	온라인 및 오프라인 전자결제 서비스 전문업체
사업환경	ㅇ스마트폰 보급 확산으로 전자상거래도 성장하는 추세. 결제서비스 수요도 급증하고 있음 ㅇ근거리무선통신(NFC) 전자지갑 도입으로 온·오프라인 전자결제서비스 수요는 증가할 것으로 전망
경기변동	ㅇ경기변동에 둔감
주요제품	ㅇ온라인 결제사업: PG(Payment Gateway)수수료 (매출 비중 80%), ON-VAN수수료 (매출 비중 5%), 광고대행 (매출 비중 1%) ㅇVAN사업(오프라인): OFF-VAN 수수료 (매출 비중 11%), 단말기 매출(매출 비중 2%)
원재료	ㅇ 서비스 업체로 원재료 없음
실적변수	ㅇ정부의 금융정책과 신용카드사들의 수수료정책에 따라 실적 영향을 받음 ㅇNFC 도입 및 보급 확산 시 수혜 ㅇ스마트폰 보급 확산 시 수혜
리스크	ㅇ신용카드 사용액의 감소
신규사업	ㅇ온·오프라인 할인쿠폰 사이트, 스마트 결제서비스

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국사이버결제] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	660	1,136	832	621
영업이익(보고서)	37	64	38	15
영업이익률(%)	5.6%	5.6%	4.6%	2.4%
영업이익(K-GAAP)	36	61	38	15
영업이익률(%)	5.5%	5.4%	4.6%	2.4%
순이익(지배)	33	83	50	20
순이익률(%)	5%	7.3%	6%	3.2%

주요투자지표
이시각 PER	19.30
이시각 PBR	5.16
이시각 ROE	26.73%
5년평균 PER	11.44
5년평균 PBR	2.34
5년평균 ROE	15.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국사이버결제] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송윤호	최대주주	보통주	650,324	7.11	792,176	6.97	-
박준석	특수관계인	보통주	334,770	3.66	407,792	3.59	-
정승규	특수관계인	보통주	378,436	4.14	460,981	4.05	-
박장열	특수관계인	보통주	261,993	2.86	319,139	2.81	-
강영순	특수관계인	보통주	486,076	5.31	600,000	5.28	-
박홍	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
장홍기	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
송충렬	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
계		보통주	2,111,599	23.08	2,580,088	22.69	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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