기관과 외국인 투자자가 동반 순매수 중인 에스맥이 3일 만에 반등했다. 2일 오후 1시 21분 현재 2.2% 오른 1만5750원에 거래되고 있다. 

증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 기관투자자는 지난달 4일부터 28일까지 이 회사 주식 약 95만주(지분 5.8%)를 순매수했고, 외국인 투자자는 13만주(지분 0.8%)를 순매수했다. 이 기간 에스맥의 주가 상승률은 32%로 같은 기간 3% 오른 코스닥 지수를 29%P 초과했다.

이 같은 기관과 외인의 동반 '러브콜'은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% 스마트 기기 판매 호조에 힘입어 가파른 실적 성장을 기록한 가운데, 지난 8월 신규사업장 취득에 따른 추가 성장 기대감이 더해진 결과로 풀이된다.

에스맥의 올 상반기 매출액은 2062억원으로 지난해 동기보다 11% 늘었다. 영업이익과 순이익(지분법 적용)은 190억과 165억원으로 각각 93%와 38%가 늘었다. 지난해 매출 및 영업이익과 순이익이 모두 전년 대비 100% 이상 급증한 데 이어 가파른 성장세를 지속한 것이다.  

양호한 실적 성장세를 지속하는 가운데 지난 8월에는 신규사업장 취득을 공시했다. ITO 필름 생산시설 확충을 위해 태산엘시디로부터 경기도 평택시 칠괴동에 위치한 토지 및 건물을 사들였다. 투자 금액은 총 120억원이다.(2011년 자기자본 대비 약 15%) 증권가에서는 이번 시설투자로 ITO 필름 내재화 비율이 50%까지 상승해 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있다. 

   

에스맥은 스마트폰 부품인 터치스크린 모듈 생산업체다. 2010년부터 갤럭시 스마트폰 및 갤럭시 탭용 터치스크린 모듈을 공급하고 있다. 에스맥은 터치패널 제조시 글라스 1장에 ITO(산화인듐주석) 필름 2장을 붙여 터치센서를 만드는 필름전극타입(GFF) 방식을 이용한다. ITO필름은 원재료 매입액의 30% 이상을 차지하는 핵심 소재다. 과거 에스맥은 ITO필름센서 전량을 외부 조달했지만, 2009년 자체생산에 성공한 이후 꾸준히 내재화 비율을 높이고 있다.

한편, 에스맥의 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 6.6배로 5년 평균과 거의 같은 수준에서 거래되고 있다. 주가순자산배수(PBR)는 2.7배로 5년 평균 1.6배보다 낮게 거래되고 있고, 자기자본이익률(ROE)은 42%로 5년 평균 22%보다 낮다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
에스맥	15,750원	▲350원 (2.3%)	2,062	190	153	6.1	2.68	43.9%
시노펙스	2,245원	▲15원 (0.7%)	2,256	44	-250	N/A	1.31	-30.2%
멜파스	23,550원	▲1,250원 (5.6%)	1,325	97	37	52	2.67	5.1%
일진디스플	18,050원	▼250원 (-1.4%)	2,746	319	311	10	4.26	42.5%
캠시스	1,605원	▲65원 (4.2%)	1,041	80	61	25.7	0.63	2.4%
파트론	14,150원	▲550원 (4%)	3,162	318	245	13.9	3.36	24.2%
아모텍	7,840원	▲370원 (5%)	660	55	24	N/A	0.67	-1.1%
와이솔	13,350원	▼50원 (-0.4%)	434	92	82	11.3	2.78	24.6%
블루콤	14,150원	▼50원 (-0.3%)	288	39	38	38.1	1.40	3.7%
이엠텍	9,300원	▼40원 (-0.4%)	935	84	71	8.5	2.38	28%
우주일렉트로	24,700원	0원 (0%)	736	43	39	23.6	1.61	6.8%
알에프텍	11,050원	▲800원 (7.8%)	1,120	85	75	7.3	1.31	17.9%
디스플레이텍	4,155원	0원 (0%)	1,398	116	90	6.1	0.90	14.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[에스맥] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전자 스마트폰, 태블릿PC 터치패널 공급업체
사업환경	스마트폰 시장 성장으로 터치패널 수요 꾸준할 전망
경기변동	IT·전기·전자 등 전방산업의 경기변동에 영향
주요제품	터치스크린 모듈 : 입력장치, 광원전달 역할 (매출 비줄 96.8%)
원재료	ITO, IC,FPCB : 터치스크린 구성 부품, 니샤 등으로부터 조달 (매입 비줄 70.6%)
실적변수	삼성전자 스마트폰 판매 증가 시 수혜
리스크	삼성전자향 매출 집중
신규사업	강화유리업체 비에스티에 120억원(지분율 41.5%) 지분 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스맥] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,062	4,700	2,053	1,432
영업이익(보고서)	190	342	92	-18
영업이익률(%)	9.2%	7.3%	4.5%	-1.3%
영업이익(K-GAAP)	186	332	92	-18
영업이익률(%)	9%	7.1%	4.5%	-1.3%
순이익(지배)	153	336	116	-14
순이익률(%)	7.4%	7.1%	5.7%	-1%

주요투자지표
이시각 PER	6.11
이시각 PBR	2.68
이시각 ROE	43.88%
5년평균 PER	6.61
5년평균 PBR	1.66
5년평균 ROE	22.01%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[에스맥] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이성철	본인	보통주	880,580	11.85	1,155,372	14.00	장내매도, 신주인수권행사
김종하	특수관계인	보통주	326,400	4.39	448,993	5.44	장내매도, 신주인수권행사
이경열	특수관계인	보통주	120,000	1.61	120,000	1.45	-
신만흥	특수관계인	보통주	69,588	0.94	120,205	1.46	신주인수권행사
이병근	특수관계인	보통주	220,247	2.96	220,247	2.67	-
김두영	특수관계인	보통주	177,280	2.39	155,280	1.88	장내매도
김상엽	특수관계인	보통주	15,125	0.20	0	0	-
하경애	특수관계인	보통주	28,864	0.39	28,864	0.35	-
이민영	특수관계인	보통주	8,530	0.11	8,530	0.10	-
이민우	특수관계인	보통주	6,920	0.09	6,920	0.08	-
계		보통주	1,853,534	24.94	2,264,411	27.43	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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