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[즉시분석] 서울가스 9일째↑..MRI점수 상위 3%
서울가스가 9일 연속 상승세다. 25일 오후 2시 14분 현재 서울가스51,700원, ▲400원, 0.78%는 2.4%(1400원) 오른 5만8800원에 거래되고 있다. 최근 9일간 주가는 17% 올랐다.
서울가스는 서울과 경기도 고양시, 김포시, 파주시에 도시가스를 공급하는 회사다. 공급량 기준 국내 시장의 10.5%를 점유하고 있는 업계 2위 업체다. 도시가스는 운반부터 국내 공급까지 한국가스공사46,350원, ▼-100원, -0.22%가 담당한다. 도시가스업체들은 한국가스공사로부터 가스를 공급받아 최종소비자에게 유통한다.
도시가스는 무공해 청정에너지라는 장점, 운반의 편의성 때문에 그 수요가 매년 증가하는 추세다. 다만 서울가스의 경우 도시가스 보급률이 90%인 서울, 80%인 경기를 중심으로 영업활동을 하고 있어 성장성에 한계가 있다. 이에 대한 돌파구로 해외자원개발 사업을 하고 있다. 리비아와 베트남 광구 지분투자를 통해 수익을 창출하고 있다. 이 밖에 계열사를 통해 미국, 캐나다, 호주 등에서 원유·천연가스 개발에 매진하고 있다.
서울가스의 2분기 매출액은 2781억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했다. 영업이익은 118억원으로 4% 늘었다. 반면 법인세비용의 증가로 순이익은 104억원을 기록, 6% 줄었다.
한편 서울가스는 콘티넨탈 오토모티브의 지분 35%를 보유하고 있다. 이 회사는 독일의 자동차부품회사 '콘티넨탈 그룹'의 자회사다. 서울가스가 지난해 콘티넨탈 오토모티브 시스템에서 받은 배당금은 353억원으로 지난 해 영업이익 121억원의 3배에 달하는 규모다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서울가스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 44위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 이슈와 수혜주
성장주 관점 보다는 꾸준한 이익과 배당주 관점에서 투자 포인트를 갖고 접근하는 것이 좋다. 도시가스 업체 중 자회사 신설을 통해 자원 개발 사업이나 신규사업에 진출하고 있는 기업들로 관심종목을 압축하는 것이 좋다.
[국내 주요 도시가스 업체 및 시장점유율] * 점유율은 2011년 기준
- 삼천리(16.4%) : 예멘, 이라크 바지안 광구, 멕시코만, 우즈베키스탄 등에서 자원개발 사업을 진행중이다. 신재생에너지(연료전지,연료전환 번들링 CDM) 사업, 자산운용업, 물 산업(대양바이오테크 인수→삼천리엔바이오 사명변경)을 신성장동력으로 사업 추진중.
- 경동가스 (10.4%) : 울산시와 양산시 전역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 자동차 연료(CNG 충전사업)사업을 추진중이다. 2001년 11월 율리 CNG 충전소 준공을 시작으로 2011년 7월 말 현재 총 6 곳의 충전소를 준공했다.
- 서울가스(9.3%) : 해외자원 개발은 리비아 NC174광구(오일생산광구) 지분 0.2%, 베트남 해상 11-2광고(천연가스광구) 지분 2.4% 보유중이다.
- 코원ES(구 대한도시가스(비상장)) (7.7%) : 경기도 과천시, 성남시, 하남시 등에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 직영 5곳, 비직영 6곳 등 총 11곳의 CNG 충전소를 운영중이다. 그 외 지역난방 등 집단에너지 사업을 추진중이다.
- 예스코 (6.3%) : 서울 및 경기도 동부지역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 해외자원개발을 목적으로 미국 텍사스주 휴스턴에 Yesco Energy를 설립 120억원을 투자했다. 또 2010년 3월에는 LS컨소시엄(예스코, E1) 등과 온산탱크터미널(주)을 설립해 유류보관용 탱크터미널 사업에 진출했다.
- 부산가스 (5.7%) : 신규사업으로 부지 임대사업, 에너지 집단 사업, CNG 충전사업을 진행중이다. SK E&S와 홍콩내 SK E&S HK을 설립 지분 50%를 보유하고 있으며, SK E&S HK은 중국내 도시가스 업체인 우한 싸이뤄사 지분 49%를 취득한 바 있다.
- 경남에너지(3.6%) : 창원시,김해시 등에 도시가스를 공급중이다. 전력사업과 집단에너지 사업, 바이오가스 사업, 태양광발전 사업을 신성장동력으로 추진중이다.
- 인천도시가스 (3.5%) : 2005년 6월 청라에너지(주)를 설립해 청라지구, 김포신도시 등에 집단 에너지 사업을 진행중이다. 2010년 6월 부터 청라경제자유구역 일부에 공급을 개시했으며, 2011년 상반기 기준 약 2만4000여 세대에 열을 공급중이다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼천리 | 101,500원 | 0원 (0%) | 18,605 | 701 | 561 | 13.6 | 0.35 | 2.6% |
| 서울가스 | 59,500원 | ▲2,100원 (3.7%) | 10,837 | 319 | 455 | 4.7 | 0.41 | 8.6% |
| 경동가스 | 75,000원 | ▲1,400원 (1.9%) | 10,838 | 410 | 375 | 9.1 | 0.60 | 6.6% |
| 예스코 | 29,950원 | ▲350원 (1.2%) | 7,028 | 216 | 185 | 9.3 | 0.31 | 3.4% |
| 부산가스 | 21,150원 | ▲150원 (0.7%) | 6,537 | 358 | 295 | 6.9 | 0.57 | 8.3% |
| 인천도시가스 | 22,500원 | ▲100원 (0.5%) | 3,742 | 54 | 46 | 8.4 | 0.70 | 8.3% |
| 경남에너지 | 3,950원 | ▼80원 (-2%) | 4,180 | 187 | 158 | 6.3 | 0.45 | 7.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[서울가스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 서울·경기지역 도시가스 공급업체. 수도권 20%, 전국 10% 점유 |
|---|---|
| 사업환경 | 에너지 다변화 정책, 환경오염에 대한 관심이 높아지면서 도시가스 수요는 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기 변동과 연관성이 낮은 산업으로 계절 변화, 신규주택 건설에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ도시가스: 서울 강서구, 양천구, 서초구 등 11개구, 경기도 파주, 김포 등에 공급 ㅇ자원개발: 리비아 오일생산광구, 베트남 천연가스생산광구 지분참여 |
| 원재료 | LNG(액화천연가스): 한국가스공사에서 매입 |
| 실적변수 | ㅇ겨울철 기온 하락시 수혜(동절기 판매비중 전체 75%) ㅇ경인지역 신규주택 수 증가시 수혜 |
| 리스크 | 부동산 경기 침체로 신규주택 건설이 줄어 성장성이 낮음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서울가스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[서울가스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 서울도시개발 | 최대주주 | 보통주 | 1,311,505 | 26.23 | 1,311,505 | 26.23 | - |
| 김영민 | 최대주주의최대주주 | 보통주 | 576,946 | 11.54 | 576,946 | 11.54 | - |
| 김영훈 | 친인척 | 보통주 | 1,064 | 0.02 | 1,064 | 0.02 | - |
| 차정현 | 친인척 | 보통주 | 2,000 | 0.04 | 2,000 | 0.04 | - |
| 김순미 | 친인척 | 보통주 | 42,093 | 0.84 | 42,093 | 0.84 | - |
| 김세민 | 친인척 | 보통주 | 24,583 | 0.49 | 24,583 | 0.49 | - |
| 김성민 | 친인척 | 보통주 | 24,542 | 0.49 | 24,542 | 0.49 | - |
| 김효진 | 친인척 | 보통주 | 24,523 | 0.49 | 24,523 | 0.49 | - |
| 김은혜 | 친인척 | 보통주 | 125 | 0.00 | 125 | 0.00 | - |
| 최성호 | 임원 | 보통주 | 1,398 | 0.03 | 1,398 | 0.03 | - |
| 김요한 | 임원 | 보통주 | 698 | 0.01 | 698 | 0.01 | - |
| 이석문 | 임원 | 보통주 | 1,797 | 0.04 | 1,797 | 0.04 | - |
| 신영호 | 계열사임원 | 보통주 | 1,105 | 0.02 | 1,105 | 0.02 | - |
| 안병일 | 계열사임원 | 보통주 | 6,368 | 0.13 | 6,368 | 0.13 | - |
| 유승배 | 계열사임원 | 보통주 | 1,570 | 0.03 | 1,570 | 0.03 | - |
| 박근원 | 계열사임원 | 보통주 | 1,518 | 0.03 | 1,518 | 0.03 | - |
| 김구영 | 계열사임원 | 보통주 | 1,027 | 0.02 | 1,027 | 0.02 | - |
| 이종민 | 계열사임원 | 보통주 | 1,165 | 0.02 | 1,165 | 0.02 | - |
| 신혁철 | 계열사임원 | 보통주 | 176 | 0.01 | 176 | 0.01 | - |
| 구경모 | 계열사임원 | 보통주 | 757 | 0.02 | 757 | 0.02 | - |
| 이영호 | 계열사임원 | 보통주 | 144 | 0.00 | 144 | 0.00 | - |
| 박영훈 | 계열사임원 | 보통주 | 804 | 0.02 | 804 | 0.02 | - |
| 유장근 | 계열사임원 | 보통주 | 906 | 0.02 | 906 | 0.02 | - |
| 최병기 | 계열사임원 | 보통주 | 918 | 0.02 | 918 | 0.02 | - |
| 김동춘 | 계열사임원 | 보통주 | 800 | 0.02 | 800 | 0.02 | - |
| 박병택 | 계열사임원 | 보통주 | 696 | 0.01 | 0 | 0.00 | 장내매도(-) |
| 김용원 | 계열사임원 | 보통주 | 1,530 | 0.03 | 1,530 | 0.03 | - |
| 심성욱 | 계열사임원 | 보통주 | 942 | 0.02 | 942 | 0.02 | - |
| 탁운기 | 계열사임원 | 보통주 | 941 | 0.02 | 2 | 0.00 | 우리사주 배정(+) 장내매도(-) |
| 이상훈 | 계열사임원 | 보통주 | 797 | 0.02 | 8 | 0.00 | 우리사주 배정(+) 장내매도(-) |
| 양윤규 | 계열사임원 | 보통주 | 1,350 | 0.03 | 1,351 | 0.03 | 우리사주 배정(+) |
| 윤상권 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 1,025 | 0.02 | 신규선임(+) |
| 조규양 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 871 | 0.02 | 신규선임(+) |
| 김재황 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 761 | 0.02 | 신규선임(+) |
| 박세일 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 940 | 0.02 | 신규선임(+) |
| 한경호 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 892 | 0.02 | 신규선임(+) |
| 육종갑 | 계열사임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 542 | 0.01 | 신규선임(+) |
| 대성홀딩스(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,130,000 | 22.60 | 1,130,000 | 22.60 | - |
| (사)로우랜드서비스 | 기타 | 보통주 | 17,000 | 0.34 | 17,000 | 0.34 | - |
| 한국인터넷빌링(주) | 계열회사 | 보통주 | 17,960 | 0.36 | 17,960 | 0.36 | - |
| 계 | 보통주 | 3,199,748 | 64.01 | 3,202,356 | 64.07 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 합 계 | 3,199,748 | 64.01 | 3,202,356 | 64.07 | - | ||
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