엘오티베큠8,320원, ▼-80원, -0.95%의 주가가 반등하고 있다. 엘오티베큠의 주가는 지난 5월 52주 최고가 6490원까지 상승한 후 하락을 시작했다. 엘오티베큠은 지난 7월에 4400원까지 하락했으나 최근 반등을 시작해 현재 52주 최고가 대비 20% 낮은 5190원대에 거래되고 있다. 엘오티베큠의 최근 6개월 수익률은 시장수익률을 하회했다. 엘오티베큠의 반등은 계속될 수 있을까.



▷ 반도체 제조용 건식진공펌프 전문 회사

엘오티베큠은 반도체, 디스플레이, 태양광 제조 공정에 사용하는 건식진공펌프(Dry Pump)를 만드는 기업이다. 매출의 56%가 건식진공펌프 제조에서 발생하고 나머지 매출 44%는 납품한 진공펌프의 유지보수에서 거둔다. 매출의 대부분이 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 장비를 납품해 발생한다. 지난 5월부터 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%에도 본격적으로 수주를 받기 시작했다.

진공펌프는 특정 공간의 기체를 밖으로 빼내 내부를 진공상태로 만드는 장비다. 특수가스를 사용하는 전자제조 공정에서는 불순물을 없애기 위해 가스주입 전 진공상태를 만드는게 필수다. 건식진공펌프는 일반적으로 사용하는 습식진공펌프(Oil Pump)와 달리 윤활제가 필요없다는 장점이 있다. 펌프 윤활제가 정밀 제조장비 내로 역류하면 정밀 진공 제조공정 전체를 망칠 위험이 있다. 반도체, 디스플레이, 태양광 등 정밀 전자 산업에서 건식진공펌프를 사용하는 이유다.



▷ 반도체 미세화 공정으로 진공펌프 소모율 상승

엘오티베큠은 오흥식 사장이 독일 라이볼트베큠의 구조조정 과정에서 건식진공펌프 사업부를 사재로 인수해 설립한 회사다. 설립시 핵심기술 이전을 받아 외국 기업이 차지하던 진공펌프 시장에 빠르게 진입할 수 있었다. 글로벌 건식진공펌프 시장은 영국의 에드워드, 일본의 카시야마 등이 국내시장에 진출해 경쟁하고 있다.

반도체 공정 미세화로 유독한 특수가스가 사용되는 화학증착공정(CVD)이 늘어나고 있다. 진공펌프는 CVD 공정에 사용되는 장비로 24시간 특수가스에 노출된다. 따라서 1년에 1~2회 이상 유지보수가 필요한 소모성 장비가 되고 있다. 화학공정이 늘어날 수록 진공펌프 장비의 소모율도 높아져 엘오티베큠의 유지보수 매출도 꾸준히 상승하고 있다.

삼성전자의 2분기 반도체 설비투자와 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%로의 매출처 다변화로 엘오티베큠의 2분기 매출액은 201억원으로 전년 동기 대비 28% 성장했다. 매출 확대에 힘입어 영업이익도 전년 동기 9억원 대비 280% 증가한 26억원을 기록했다. 엘오티베큠은 미래 성장을 위해 AMOLED 공정용 진공 펌프를 개발해 수요처를 넓혀가고 있다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 올해 들어 엘오티베큠 주식 매도에 나섰다. 외국인 매도로 작년 말 3.2%던 외국인 지분율은 0.3%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 17일부터 사흘 연속으로 엘오티베큠의 주식을 순매수했다. 엘오티베큠의 외국인 지분율은 0.4%로 다시 상승하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 19%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엘오티베큠의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 331위(상위 19%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

사업 독점력에서는 낮은 점수를 받았다. 최근 5년간 이익잉여금 증가분에서 당좌자산 비율이 높지 않았고 평균 자기자본이익률(ROE)이 8.6%로 낮았던 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[반도체 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.

2010년 9월 정부는 민-관 합동으로 1.7조원을 투자해 2015년까지 반도체장비 국산화율을 35%로 끌어올린다고 발표했다. 2011년 반도체장비 국산화율은 23%다. 2000년대 중반 국내 업체들의 기술력이 향상되면서 삼성전자, 하이닉스의 국산장비 발주가 늘어나 실적이 개선됐다.

장비산업은 크게 전공정장비, 후공정장비, 검사장비로 구분되며 전공정장비의 투자비중이 54%로 가장 크다.

[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스

[반도체 장비업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
주성엔지니어링	7,430원	▲30원 (0.4%)	519	-334	-425	N/A	1.44	-35%
DMS	3,310원	▲110원 (3.4%)	427	-218	-181	N/A	0.46	-18.1%
에버테크노	3,125원	0원 (0%)	416	-58	-54	N/A	0.56	-17.7%
참엔지니어링	2,345원	▼5원 (-0.2%)	253	-98	-77	N/A	0.79	-1.1%
케이씨텍	4,070원	▲20원 (0.5%)	606	75	69	10.3	0.67	6.5%
엘오티베큠	5,250원	0원 (0%)	444	66	57	8	1.01	12.7%
유진테크	14,350원	▼750원 (-5%)	1,365	406	335	6.4	2.80	44%
테스	7,590원	▲280원 (3.8%)	512	70	74	6.5	1.12	17.1%
국제엘렉트릭	12,600원	▼1,100원 (-8%)	495	62	53	5.3	1.66	31.1%
에스티아이	2,625원	▲115원 (4.6%)	458	51	42	5.2	1.10	21.2%
미래컴퍼니	19,450원	▲250원 (1.3%)	624	124	120	7.5	2.11	28.1%
프로텍	8,140원	▼100원 (-1.2%)	352	75	68	5.9	1.05	17.8%
유니테스트	2,955원	▼20원 (-0.7%)	355	81	77	3.8	1.10	28.8%
탑엔지니어링	4,900원	▼30원 (-0.6%)	369	39	25	N/A	0.57	0%
시그네틱스	3,175원	▼70원 (-2.2%)	1,448	86	69	28.2	1.65	5.9%
하나마이크론	6,340원	▼30원 (-0.5%)	1,247	-17	-25	N/A	0.97	-1.6%
STS반도체	6,060원	▼30원 (-0.5%)	1,874	75	4	27.4	1.25	4.5%
디아이	2,365원	▲65원 (2.8%)	160	-15	-35	N/A	0.69	-14.7%
ISC	9,500원	▲140원 (1.5%)	245	94	76	5.5	1.03	18.7%
리노공업	26,900원	▲500원 (1.9%)	365	143	123	10.5	1.93	18.4%
고영	24,900원	▼50원 (-0.2%)	486	114	97	12.7	2.88	22.7%
프롬써어티	1,735원	▲15원 (0.9%)	138	-37	-49	N/A	0.49	-3.3%
마이크로컨텍솔	3,400원	▲135원 (4.1%)	131	26	25	5	1.11	22.3%
신성이엔지	1,455원	▼35원 (-2.4%)	672	37	13	7.7	0.54	7%
케이엠	2,800원	▲25원 (0.9%)	446	13	12	7.5	0.47	6.2%
삼우이엠씨	892원	▲70원 (8.5%)	568	39	15	N/A	0.72	-86.9%
휴먼텍코리아	729원	▲2원 (0.3%)	792	14	5	N/A	0.98	-177.1%
티씨케이	12,250원	▲250원 (2.1%)	281	66	55	12	1.84	15.3%
세진전자	2,240원	▲10원 (0.5%)	213	-15	-24	N/A	0.63	-13.6%
OCI머티리얼즈	46,050원	▲400원 (0.9%)	1,376	344	226	9.3	1.42	15.3%
GST	4,015원	▲15원 (0.4%)	377	56	51	4.6	1.07	23.1%
한양이엔지	8,220원	▲130원 (1.6%)	1,541	99	55	5.9	1.47	24.9%
이오테크닉스	32,400원	▼650원 (-2%)	1,008	150	126	16.1	2.06	12.8%
테크윙	6,730원	▼20원 (-0.3%)	409	57	43	26.1	2.13	8.2%
제이티	7,410원	▼310원 (-4%)	397	53	16	11.3	2.36	20.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[엘오티베큠] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 공정에 쓰이는 건식진공펌프 제조 및 유지보수 전문기업
사업환경	ㅇ모바일 기기를 중심으로 향후 반도체 및 관련 부품/장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ㅇLCD시장은 점차 성숙기에 접어들고 있지만 OLED 시장은 꾸준히 성장하고 있음 ㅇ태양광 장비수요는 전방업체들의 설비투자 감소로 부진한 상황
경기변동	ㅇ경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(반도체,태양광,LED, 디스플레이) 업황에 직접적 영향 받음 ㅇ신규라인 증설 외에 기존 펌프의 노후화 및 진부화에 따른 교체수요가 발생해 타 장비업체에 비해 경기변동에 덜 민감함
주요제품	ㅇ건식진공펌프: Fore Vaccum용 (반도체,태양광셀 제조용) 건식진공펌프 (매출 비중 61%) ㅇ수선보수: (매출 비중 37%)
원재료	ㅇ기압펌프: (매입 비중 21%) ㅇ기타: (매입 비중 75%)
실적변수	ㅇ반도체, 디스플레이, 태양광전지 생산업체 설비투자 증가시 수혜
신규사업	반도체, 태양광 용 대용량 진공펌프 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엘오티베큠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	444	656	807	380
영업이익(보고서)	66	42	106	19
영업이익률(%)	14.9%	6.4%	13.1%	5%
영업이익(K-GAAP)	64	48	106	19
영업이익률(%)	14.4%	7.3%	13.1%	5%
순이익(지배)	57	41	103	16
순이익률(%)	12.8%	6.3%	12.8%	4.2%

주요투자지표
이시각 PER	7.96
이시각 PBR	1.01
이시각 ROE	12.69%
5년평균 PER	11.70
5년평균 PBR	1.05
5년평균 ROE	8.64%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[엘오티베큠] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
오흥식	본인	보통주	2,889,150	27.77	2,975,824	27.81	주식배당
오미화	매	보통주	179,003	1.72	184,373	1.72	주식배당
권영학	매형	보통주	20,400	0.20	21,012	0.20	주식배당
고영락	임원	보통주	14,892	0.14	15,338	0.14	주식배당
이규한	임원	보통주	14,892	0.14	15,338	0.14	주식배당
계		보통주	3,118,337	29.97	3,211,885	30.01	-
		우선주	0	0	0	0	-

[엘오티베큠] 최신 투자 정보

• [미리분석] 엘오티베큠, '이익증가 미반영' 기업
• [미리분석] 엘오티베큠, PER 7배...2Q 양호
• [클로징 벨] 다이나믹 '상승 반전'…유럽위기 해결 모색?
• [즉시분석] 엘오티베큠 3%↑…PER 10.7배
• [큰손동향] KB자산, '하락장'을 '저가매수' 기회로