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[한쪽]카프로, 국내 유일 카프로락탐 제조사



[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 이슈와 수혜주

대표적인 사양산업이던 섬유산업이 아웃도어 열풍과 첨단 소재 개발에 힘입어 성장산업으로 변신함에 따라 관련 기업들에 대한 관심이 요구된다.

국내 화학섬유 업체는 전통 섬유시장을 중국에 내주는 대신 타이어코드, 스판덱스, 아라미드, 탄소섬유 등 고부가가치 소재 부문 비중을 높여가고 있다.

[화학 섬유업계 주요 제품]
- 효성 : 원래 길이 보다 5~8배 늘어나는 탄성을 갖고 있는 '스판덱스'가 주력 상품이다. 스판덱스 생산 능력은 전 세계 시장의 27%를 차지해 세계 1위다.

- 코오롱인더스트리 : 강철의 5배 수준의 고강도 특수섬유인 '아라미드' 성장이 예상된다. 미국의 듀폰사는 코오롱인더스트리가 영업비밀을 침해했다며 미 법원에 소소을 제기한 바 있다. 메리츠증권은 코오롱인더스크리가 소송에서 최종 패소할 경우, 최고 9억1990만달러를 배상해야 하며 이 경우 기업가치는 25% 훼손될 것으로 전망했다.

- 태광산업 : 화학섬유(폴리에스테르), 스판덱스, 아크릴섬유를 주로 생산한다. 아크릴 섬유의 경우 국내 시장의 48%를 점유하고 있으며 폴리에스테르의 원료가 되는 PTA는 15.7%를 생산하고 있다.

- 웅진케미칼 : 슈퍼 섬유로 각광 받고 있는 고내열성 섬유 중 '메타아라미드' 섬유 사업에 진출중이다. 환경 소재 부문에서는 수처리 필터 전문 메이커로서 글로벌 3대 메이저 기업을 목표로 추진중이다. 그외 디스플레이용(OLED) 광학소재 개발도 향후 신성장 동력으로 추진할 계획이다.

- 카프로 : 화학섬유 중 나일론의 원료인 카프로락탐을 국내에서 유일하게 만드는 회사다. 주요주주인 코오롱인더스트리와 효성에 주로 납품한다.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
효성 62,300 ▲500 (0.8%) 46,781 2,281 1,244 N/A 0.72 -5.2%
태광산업 910,000 ▲25,000 (2.8%) 13,983 -47 48 8.5 0.44 5.2%
웅진케미칼 716 ▼1 (-0.1%) 5,152 186 91 69.6 1.05 1.5%
코오롱인더 60,700 0 (0%) 20,624 1,407 952 5.7 0.87 15.4%
카프로 15,300 ▲550 (3.7%) 5,414 425 342 6.2 1.16 18.8%
성안 1,170 0 (0%) 491 26 15 12.8 0.82 6.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[카프로] 투자 체크 포인트

기업개요 효성 계열 국내 유일 카프로락탐 제조사
사업환경 ㅇ신흥국 경제 성장에 따른 수요 증가
ㅇ국내 수요 86%를 나일론 제조업체에 공급
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 면화가격, 원유가에 영향을 받음
주요제품 카프로락탐 및 유안비료: 나일론 제조, 질소질 비료(매출 비중 99%)
원재료 ㅇ벤젠, 싸이크로헥산: SK종합화학 등에서 매입(매입 비중 48%)
ㅇ암모니아: 삼성정밀화학 등에서 매입(매입 비중 21%)
ㅇ나프타: SK에너지 등에서 매입(매입 비중 12%)
실적변수 ㅇ면화가격 상승시 대체재인 나일론 수요 늘어나 수혜
ㅇ유가 하락시 원재료 가격 하락해 수혜
리스크 ㅇ면화가격과 유가 영향으로 이익 등락 폭이 매우 큼
ㅇ최근 5년 영업이익 추이
139억(07년)→5억(08년)→211억(09년)→1081억(10년)→2135억(11년)
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[카프로] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 5,414 11,728 9,307 6,855
영업이익(보고서) 425 2,135 1,081 211
영업이익률(%) 7.9% 18.2% 11.6% 3.1%
영업이익(K-GAAP) 439 2,163 1,081 211
영업이익률(%) 8.1% 18.4% 11.6% 3.1%
순이익(지배) 342 1,570 1,005 84
순이익률(%) 6.3% 13.4% 10.8% 1.2%
주요투자지표
이시각 PER 6.20
이시각 PBR 1.16
이시각 ROE 18.77%
5년평균 PER 16.57
5년평균 PBR 2.86
5년평균 ROE 9.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[카프로] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
(주)효성 본인 보통주 8,417,708 21.04 8,417,708 21.04 -
조석래 임원 보통주 125,520 0.31 125,520 0.31 -
조현준 친인척 보통주 916,546 2.29 916,546 2.29 -
조현문 보통주 849,776 2.13 849,776 2.13 -
조현상 보통주 916,274 2.29 916,274 2.29 -
보통주 11,225,824 28.06 11,225,824 28.06 -
기타 0 0 0 0 -

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