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[미리분석] 고려제약, 3일째 상승 이어갈까
13일 개장을 앞두고 최근 연이틀 상승세를 기록한 고려제약4,470원, ▼-10원, -0.22%의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일 종가는 2820원으로 4.2% 상승 마감했고, 이틀간 상승률은 7%다. 이 같은 상승세는 이어질까.
고려제약은 지난 1980년 설립돼 2000년 코스닥 시장에 상장된 중소형 제약사다. 지난해 매출액은 465억원으로 코스닥에 상장된 주요 제약사인 경동제약6,080원, ▼-20원, -0.33%의 1274억, 안국약품6,890원, 0원, 0%의 1212억원에 비하면 절반 이하 수준이다.
종합 감기약 하벤으로 알려져 있으며, 중추 신경계용제, 소화기계용제, 비타민제 등 다양한 의약품을 생산하고 있다. 매출 비중이 가장 높은 품목은 중추 신경계용제로 두통, 권태감, 정서불안 등의 증상을 개선시키는데 사용되는 약물이다. 올해 상반기 매출의 24%를 올렸다. 위궤양, 십이지장궤양, 역류성식도염 등에 사용하는 소화기계용제의 비중이 8%로 두번째로 높았다.
설립 이후 큰 부침 없이 꾸준한 매출을 기록했고, 대규모 시설 투자나 연구개발 투자보다는 내실다지기에 주력했다. 그 결과 이익 잉여금이 누적되며, 주당순자산은 꾸준히 증가하는 추세다. 또한 매년 배당도 지급하고 있다. 지난해엔 시가배당률 2.7% 수준의 70원을 배당했다.
반기보고서에 따르면 최근 회사는 국책 과제 참여를 통해 신제품을 개발하는데 주력하고 있다. 이미 알츠하이머성 치매 치료제와 천식 치료제 개발에 성공했고, 현재 국책 과제로 천연물 신약인 뇌졸중 치료제와 항 혈전제를 개량신약으로 개발중이다. 또한 금연보조제도 개발하고 있다.
2분기 매출액은 124억원으로 전년 동기보다 1억원(0.6%) 늘었다. 하지만 최근 보건복지부의 약가인하 등으로 수익성은 부진했다. 영업이익은 2억원으로 71%, 순이익은 3억원으로 48% 감소했다. 이를 반영한 연환산 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.63배다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 25%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
고려제약은 지난 1980년 설립돼 2000년 코스닥 시장에 상장된 중소형 제약사다. 지난해 매출액은 465억원으로 코스닥에 상장된 주요 제약사인 경동제약6,080원, ▼-20원, -0.33%의 1274억, 안국약품6,890원, 0원, 0%의 1212억원에 비하면 절반 이하 수준이다.
종합 감기약 하벤으로 알려져 있으며, 중추 신경계용제, 소화기계용제, 비타민제 등 다양한 의약품을 생산하고 있다. 매출 비중이 가장 높은 품목은 중추 신경계용제로 두통, 권태감, 정서불안 등의 증상을 개선시키는데 사용되는 약물이다. 올해 상반기 매출의 24%를 올렸다. 위궤양, 십이지장궤양, 역류성식도염 등에 사용하는 소화기계용제의 비중이 8%로 두번째로 높았다.
설립 이후 큰 부침 없이 꾸준한 매출을 기록했고, 대규모 시설 투자나 연구개발 투자보다는 내실다지기에 주력했다. 그 결과 이익 잉여금이 누적되며, 주당순자산은 꾸준히 증가하는 추세다. 또한 매년 배당도 지급하고 있다. 지난해엔 시가배당률 2.7% 수준의 70원을 배당했다.
반기보고서에 따르면 최근 회사는 국책 과제 참여를 통해 신제품을 개발하는데 주력하고 있다. 이미 알츠하이머성 치매 치료제와 천식 치료제 개발에 성공했고, 현재 국책 과제로 천연물 신약인 뇌졸중 치료제와 항 혈전제를 개량신약으로 개발중이다. 또한 금연보조제도 개발하고 있다.
2분기 매출액은 124억원으로 전년 동기보다 1억원(0.6%) 늘었다. 하지만 최근 보건복지부의 약가인하 등으로 수익성은 부진했다. 영업이익은 2억원으로 71%, 순이익은 3억원으로 48% 감소했다. 이를 반영한 연환산 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.63배다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 25%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 고려제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 427위(상위 25%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 현재 PER이 최근 5년 평균치 7.1배보다 20% 가량 높은 점 등이 반영됐다. 수익 성장성 점수도 2점으로 다소 낮은데 최근 5년간 연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 1.3% 인 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[고려제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 중추신경계용제 주력의 소형 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 생활수준 향상과 인구고령화로 제약산업은 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망 ㅇ 다국적제약사 및 대기업 진출로 산업내 경쟁 심화중 |
| 경기변동 | 타업종에 비해 경기변동에 영향이 적음 |
| 주요제품 | ㅇ 중추신경계 용제: 뉴로메드정 등 (매출 비중 24%) ㅇ 기타: 기타 알레르기 질환 치료제 등 (매출 비중 23%) ㅇ 소화기계 용제: 란시드캅셀 등 (매출 비중 9%) |
| 원재료 | 의약품 원료 |
| 실적변수 | ㅇ신약 개발시 성장동력 확보 ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | 약가인하등 정부 규제 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고려제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[고려제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박상훈 | 본인 | 보통주 | 4,122,960 | 37.48 | 4,122,960 | 37.48 | - |
| 박해룡 | 부 | 보통주 | 1,100,000 | 10.00 | 1,100,000 | 10.00 | - |
| 윤희구 | 모 | 보통주 | 150,370 | 1.36 | 150,370 | 1.36 | - |
| 박우진 | 자 | 보통주 | 50,000 | 0.45 | 50,000 | 0.45 | - |
| 박순주 | 자매 | 보통주 | 48,970 | 0.44 | 48,970 | 0.44 | - |
| 박선영 | 자매 | 보통주 | 48,970 | 0.44 | 48,970 | 0.44 | - |
| 김정규 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.09 | 10,000 | 0.09 | - |
| 계 | 보통주 | 5,531,270 | 50.28 | 5,531,270 | 50.28 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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