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[즉시분석] 삼정펄프 4%↑...3일 상승 배경은?

12.09/07 14:39

김구민

삼정펄프30,350원, ▲250원, 0.83%가 사흘 연속 상승중이다. 7일 오후 2시 35분 현재 전일 대비 4.2% 오른 3만9300원에 거래되고 있다. 최근 3일간 상승률은 8%다.

삼정펄프는 화장지 원지 및 화장지를 제조 판매한다. 화장지 원지는 화장지를 만들기 전의 종이로 1분기 기준 매출액의 65%를 차지하며, 자체 브랜드 화장지 및 티슈가 25%, 키친타올 등이 10%로 매출의 90%가 화장지에서 발생한다. 유한킴벌리, 대한펄프에 이어 업계 3위권이다.

화장지 원지 및 화장지 산업은 생산과정이 대부분 자동화 돼 대규모 설비투자가 필요한 자본 집약적인 장치 산업이다. 초기 비용이 많이 들어 소수의 대규모 기업위주로 시장이 형성돼 있다. 주요 원재료는 펄프 및 고지(폐지)가 있으며, 펄프는 대부분 수입에 의존한다. 원재료비가 제품가격의 45~60%의 비중을 차지하고 있어 펄프가격 및 환율 변동에 따라 수익성이 좌우된다.

최근 제품가격 상승과 원재료 가격 하락이 겹치며 수익성이 개선됐다. 2분기 매출액은 406억원으로 전년 동기 대비 1% 늘었다. 영업이익은 58억원으로 21% 증가했다. 반면 순이익은 44억원을 기록, 지난해 75억원에서 41% 감소했는데. 지난해 발생한 37억원 규모 금융자산 처분이익의 기저효과 때문이다.

한편 삼정펄프는 지난달 24일 아이투자 'V차트 우량주' 코너에 소개됐다. 실적과 재무 안전성이 우량한 기업 중에 실적에 비해 주가가 덜 오른 기업을 소개하는 코너다. (바로가기: [V차트 우량주]삼정펄프, 현금 풍부한 위생지 원지 제조사)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼정펄프의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 55위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 함께 우리나라 가치투자 기관의 양대산맥으로 불린다. 1956년 설립된 신영증권의 자회사로 1996년 출범했다. 총 수탁고는 2조913억원(7월 2일 국내 주식형 공모펀드 기준)이며 대표 펀드는 '마라톤펀드'다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2012.6.1~2012.6.30]
없음

[보유 종목과 지분율 -2012년 7월 11일 기준]
위닉스 17.18, 화천기공 15.55 신세계 I&C 14.72 삼영이엔씨 14.47
KC코트렐 12.78 세이브존I&C 12.43 WISCOM 11.66 NPC 11.20 한국공항 10.79
삼정펄프 10.11 한국단자 10.10 세보엠이씨 10.01 듀오백코리아 9.94
피에스케이 9.94 KCC건설 9.94 농심홀딩스 9.73 동성하이켐 9.37
진도 9.34 한신공영 9.00 영풍정밀 8.98 금화피에스시 8.86
경동가스 8.85 한진 8.36 건설화학 8.29 삼보판지 8.21 차이나그레이트 7.88
신영증권 7.68 KSS해운 7.64 E1 7.61 전북은행 7.51
백광소재 7.42 포스코강판 7.35 에스피지 7.2 삼영무역 7.04
신영와코루 6.86 에머슨퍼시픽 6.85 GⅡR 6.77 화천기계 6.70
KMH 6.59 제일연마 6.53 한국철강 6.45 태경산업 6.45 나라엠앤디 6.40
우신시스템 6.4 한국제지 6.21 삼영전자 6.17 환인제약 5.88
디씨엠 5.78 일진에너지 5.72 유신 5.72 신도리코 5.68 일신방직 5.49
한국알콜 5.38 태평양제약 5.28 TCC동양 5.26 삼익THK 5.17
동아타이어 5.1 기신정기 5.04 리바트 5.03 SJM 5.02 대덕전자 5.00

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
위닉스	3,700원	▼45원 (-1.2%)	793	51	43	N/A	0.82	-4.2%
신세계 I&C	52,000원	▼900원 (-1.7%)	1,609	104	91	5.4	0.67	12.5%
삼영이엔씨	6,880원	▲340원 (5.2%)	204	50	44	6.4	1.01	15.7%
화천기공	41,900원	▲450원 (1.1%)	1,189	102	81	3.9	0.42	10.6%
KC코트렐	15,000원	▲250원 (1.7%)	1,208	43	38	13.5	1.44	10.7%
세이브존I&C	2,700원	▼25원 (-0.9%)	859	162	93	7.3	0.43	5.8%
WISCOM	4,185원	▲5원 (0.1%)	809	44	40	7.1	0.55	7.8%
NPC	2,555원	▲25원 (1%)	1,281	101	86	5.3	0.72	13.6%
한국공항	27,300원	▲250원 (0.9%)	2,015	64	67	N/A	0.35	-9.7%
삼정펄프	39,300원	▲1,600원 (4.2%)	824	96	83	4.1	0.45	10.9%
한국단자	23,500원	▼200원 (-0.8%)	2,106	179	161	6.5	0.65	10.1%
듀오백코리아	4,220원	▲20원 (0.5%)	217	4	10	18	0.54	3%
세보엠이씨	3,320원	▼35원 (-1%)	1,074	42	34	4.8	0.45	9.3%
피에스케이	4,095원	▲40원 (1%)	427	59	71	24.8	0.61	2.5%
KCC건설	26,650원	▲400원 (1.5%)	5,892	135	90	10.6	0.36	3.4%
농심홀딩스	53,800원	▲800원 (1.5%)	200	184	171	N/A	0.36	-0.3%
삼보판지	29,650원	▼150원 (-0.5%)	591	38	26	3.8	0.18	4.6%
동성하이켐	5,190원	▲140원 (2.8%)	1,109	77	64	6.8	1.24	18.2%
한신공영	7,710원	▲90원 (1.2%)	3,919	119	56	5.4	0.20	3.6%
영풍정밀	10,700원	▼200원 (-1.8%)	559	76	83	10.1	0.72	7.2%
금화피에스시	16,000원	0원 (0%)	550	85	78	5.8	1.18	20.4%
경동가스	65,500원	▲200원 (0.3%)	10,838	410	375	8.1	0.53	6.6%
한진	18,850원	▲300원 (1.6%)	5,896	167	-16	N/A	0.28	-4.3%
진도	4,560원	▲40원 (0.9%)	663	88	-65	N/A	0.68	-9.5%
건설화학	17,200원	▼150원 (-0.9%)	1,648	158	133	4.1	0.35	8.7%
차이나그레이트	1,365원	▲15원 (1.1%)	0	0	0	2.8	0.58	0%
우신시스템	2,400원	▼55원 (-2.2%)	481	27	16	9.4	0.49	5.3%
신영증권	29,300원	▲50원 (0.2%)	269	9	0	4.8	0.31	6.5%
KSS해운	6,730원	▼140원 (-2%)	548	71	65	7	0.57	8.2%
E1	59,600원	▼300원 (-0.5%)	34,156	385	221	6.3	0.40	6.3%
전북은행	4,460원	▲10원 (0.2%)	1,567	393	0	2.7	0.42	15.2%
백광소재	19,700원	▲200원 (1%)	677	39	48	5.2	0.54	10.4%
포스코강판	16,500원	▲150원 (0.9%)	4,509	-412	-348	N/A	0.52	-30.4%
에스피지	3,350원	▲10원 (0.3%)	525	25	15	13.6	0.74	5.4%
삼영무역	8,950원	▼100원 (-1.1%)	1,375	26	101	8.3	0.86	10.3%
신영와코루	93,300원	0원 (0%)	1,452	129	115	5.5	0.33	6%
에머슨퍼시픽	4,220원	▼110원 (-2.5%)	163	-9	-16	N/A	1.49	-11.7%
GⅡR	6,800원	0원 (0%)	89	29	38	13.5	1.04	7.7%
화천기계	26,600원	▲850원 (3.3%)	1,403	96	79	3.8	0.51	13.6%
KMH	7,000원	▲10원 (0.1%)	262	42	38	8	1.36	17.1%
제일연마	5,290원	▼90원 (-1.7%)	370	41	35	7.6	0.76	9.9%
한국철강	31,800원	▼200원 (-0.6%)	5,330	45	50	N/A	0.44	-6.5%
태경산업	3,180원	▲40원 (1.3%)	720	40	61	5.1	0.59	11.7%
나라엠앤디	2,420원	▲20원 (0.8%)	395	28	22	5.6	0.52	9.2%
우신시스템	2,400원	▼55원 (-2.2%)	481	27	16	9.4	0.49	5.3%
한국제지	20,700원	▲750원 (3.8%)	3,106	110	82	9.3	0.21	2.3%
삼영전자	8,800원	▲140원 (1.6%)	1,236	114	81	10.9	0.39	3.6%
환인제약	6,990원	0원 (0%)	523	88	72	8.7	0.86	9.9%
디씨엠	10,450원	▲150원 (1.5%)	793	96	84	9.4	0.90	9.6%
일진에너지	5,010원	▼40원 (-0.8%)	681	36	23	N/A	1.26	-1.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼정펄프] 투자 체크 포인트

기업개요	매출기준 3위권의 화장지 및 원지 생산회사
사업환경	ㅇ 생활수준의 고급화로 프리미엄 제품 으로 수요 변화 ㅇ 성인용 기저귀 시장 성장 전망 ㅇ 원지부터 화장지의 일관생산 시설 보유
경기변동	생활 필수품으로 경기 및 계절 변동에 둔감
주요제품	ㅇ 원지 : 화장지, 티슈, 키친타올을 생산하기 위한 원료 (매출 비중 65%) ㅇ 화장지 : 화장지, 티슈 (매출 비중 24%)
원재료	펄프,고지 (매입 비중 100%)
실적변수	국제 펄프가격 및 환율 하락시 수혜
리스크	ㅇ 원재료를 수입에 의존 환율 상승시 부정적 ㅇ 원재료가 원가에서 차지하는 비중이 높음(45~60%)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼정펄프] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	824	1,639	1,417	1,317
영업이익(보고서)	96	159	105	150
영업이익률(%)	11.7%	9.7%	7.4%	11.4%
영업이익(K-GAAP)	95	158	105	150
영업이익률(%)	11.5%	9.6%	7.4%	11.4%
순이익(지배)	83	169	115	116
순이익률(%)	10.1%	10.3%	8.1%	8.8%

주요투자지표
이시각 PER	4.12
이시각 PBR	0.45
이시각 ROE	10.95%
5년평균 PER	7.46
5년평균 PBR	0.49
5년평균 ROE	8.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼정펄프] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
전재준	친인척	보통주	47,622	3.72	0	0	피상속
전성주	친인척	보통주	167,551	13.09	209,438	13.09	무상
전성기	친인척	보통주	159,981	12.50	199,976	12.50	무상
전성오	본인	보통주	291,029	22.74	391,686	24.48	상속,무상
양홍렬	친인척	보통주	42,020	3.28	52,525	3.28	무상
지은정	친인척	보통주	1,322	0.10	1,652	0.10	무상
전호준	친인척	보통주	74,924	5.85	93,655	5.85	무상
전영준	친인척	보통주	75,300	5.88	94,125	5.88	무상
김영석	친인척	보통주	2,550	0.20	3,187	0.20	무상
안찬규	임원	보통주	6,422	0.50	7,940	0.50	무상
이성규	친인척	보통주	13,000	1.02	16,250	1.02	무상
양규익	친인척	보통주	500	0.04	625	0.04	무상
양영숙	친인척	보통주	20,000	1.56	56,627	3.54	상속,무상
유혜상	임원	보통주	4,910	0.38	6,137	0.38	무상
지승열	임원	보통주	4,000	0.31	5,000	0.31	무상
정삼봉	임원	보통주	0	0	1,500	0.10	장내매수
계		보통주	911,131	71.18	1,140,323	71.27	무상증자
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[삼정펄프] 최신 투자 정보

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