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[적중!] 디케이락, '한쪽리포트' 소개 후 +35%
지난달 아이투자 '한쪽리포트'로 소개됐던 디케이락7,960원, ▲260원, 3.38%이 급등세다. 7일 오후 12시 35분 현재 전일보다 13.5% 상승한 1만800원을 기록중이다.
디케이락은 지난 8월 6일 다뤄졌다. 당시 종가는 7980원으로 소개 이후 약 한 달 만에 35% 오른 셈이다. 아이투자 기업분석팀은 ▲설비 증설로 2013년 생산능력 2배 확대 ▲국내 조선사 플랜트 비중 확대로 피팅 수요 증가 전망 ▲전환사채 전액 주식전환으로 이자비용 감소를 포인트로 제시했다. (바로가기: [한쪽리포트]디케이락, 증설 효과 나타나나)
디케이락은 지난 1986년 대광닛불상사로 설립된 피팅, 밸브 업체다. 지난 2010년 현재의 상호로 변경했으며 같은해 11월 코스닥시장에 상장했다. 주요제품으로 계장용 피팅, 밸브를 생산하고 있다. 계장용 제품이란 유체의 흐름을 측정, 제어하기 위한 배관으로 일반적인 피팅 제품과는 차별화 된다. 따라서 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%, 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%에서 제조하는 제품과는 다르다.
피팅이란 배관을 연결해 주는 장치다. 이 회사의 피팅 제품은 도구나 장비없이 손쉽게 설치할 수 있다는 장점이 있으며, 유체의 종류, 온도 및 압력에 제한이 거의 없어 모든 산업분야에 활용 가능하다. 밸브는 유체의 흐름을 조절하거나 여닫는 역할을 하는 장치다. 디케이락의 밸브는 미국 안전선 검증을 통과한 제품으로 방향전환, 역류방지, 고압보호 등의 기능을 갖고 있다. 상반기 매출 비중은 피팅 60%, 밸브 27%다.
2분기 실적은 전방산업인 조선업황 부진에 따라 다소 정체됐다. 매출액은 112억원으로 전년 동기 대비 15% 줄었다. 영업이익은 29억원으로 5% 감소했고, 순이익은 21억원으로 2% 줄었다. 매출 감소에도 기타수익 1억원이 반영돼 이익 감소폭은 상대적으로 낮았다.
이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 8.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.17배다. 상장 이후 평균 PER 6.7배, PBR 0.97배 대비 높다.
한편 지난 5일 회사는 결합돌기가 형성된 튜브 체결구에 대한 특허를 취득했다고 공시했다. 디케이락은 기존 피팅에 후크(Hook) 기능을 추가한 제품으로 향후 고진동 플랜트 산업, 반도체 산업 등에서 접목 가능하다고 설명했다.
디케이락은 지난 8월 6일 다뤄졌다. 당시 종가는 7980원으로 소개 이후 약 한 달 만에 35% 오른 셈이다. 아이투자 기업분석팀은 ▲설비 증설로 2013년 생산능력 2배 확대 ▲국내 조선사 플랜트 비중 확대로 피팅 수요 증가 전망 ▲전환사채 전액 주식전환으로 이자비용 감소를 포인트로 제시했다. (바로가기: [한쪽리포트]디케이락, 증설 효과 나타나나)
디케이락은 지난 1986년 대광닛불상사로 설립된 피팅, 밸브 업체다. 지난 2010년 현재의 상호로 변경했으며 같은해 11월 코스닥시장에 상장했다. 주요제품으로 계장용 피팅, 밸브를 생산하고 있다. 계장용 제품이란 유체의 흐름을 측정, 제어하기 위한 배관으로 일반적인 피팅 제품과는 차별화 된다. 따라서 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%, 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%에서 제조하는 제품과는 다르다.
피팅이란 배관을 연결해 주는 장치다. 이 회사의 피팅 제품은 도구나 장비없이 손쉽게 설치할 수 있다는 장점이 있으며, 유체의 종류, 온도 및 압력에 제한이 거의 없어 모든 산업분야에 활용 가능하다. 밸브는 유체의 흐름을 조절하거나 여닫는 역할을 하는 장치다. 디케이락의 밸브는 미국 안전선 검증을 통과한 제품으로 방향전환, 역류방지, 고압보호 등의 기능을 갖고 있다. 상반기 매출 비중은 피팅 60%, 밸브 27%다.
2분기 실적은 전방산업인 조선업황 부진에 따라 다소 정체됐다. 매출액은 112억원으로 전년 동기 대비 15% 줄었다. 영업이익은 29억원으로 5% 감소했고, 순이익은 21억원으로 2% 줄었다. 매출 감소에도 기타수익 1억원이 반영돼 이익 감소폭은 상대적으로 낮았다.
이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 8.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.17배다. 상장 이후 평균 PER 6.7배, PBR 0.97배 대비 높다.
한편 지난 5일 회사는 결합돌기가 형성된 튜브 체결구에 대한 특허를 취득했다고 공시했다. 디케이락은 기존 피팅에 후크(Hook) 기능을 추가한 제품으로 향후 고진동 플랜트 산업, 반도체 산업 등에서 접목 가능하다고 설명했다.
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 28,550원 | ▲950원 (3.4%) | 1,615 | 237 | 184 | 15.4 | 1.80 | 11.7% |
| 성광벤드 | 24,600원 | ▲750원 (3.1%) | 1,594 | 317 | 236 | 18.4 | 2.06 | 11.2% |
| AJS | 914원 | ▲15원 (1.7%) | 233 | 28 | 14 | 301.6 | 0.78 | 0.3% |
| 하이록코리아 | 20,350원 | ▲200원 (1%) | 964 | 210 | 157 | 9.5 | 1.60 | 16.8% |
| 디케이락 | 10,800원 | ▲1,290원 (13.6%) | 229 | 57 | 42 | 8.8 | 1.23 | 14% |
| 비엠티 | 4,745원 | ▲195원 (4.3%) | 235 | 30 | 21 | 11 | 0.69 | 6.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[디케이락] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 계측용 관이음쇠 및 밸브 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 범용 밸브와 달리 계측용 관이음쇠, 밸브는 높은 기술력이 요구돼 진입장벽이 높음 ㅇ 고유가에 따른 자원개발 수요 증가로 관이음쇠, 밸브 수요는 꾸준할 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | 경기에 따라 영향을 받는 산업으로 조선, 플랜트 건설, 자원개발 수요에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 관이음쇠 (매출비중 63%) ㅇ 밸브 (매출비중 25%) |
| 원재료 | ㅇ 스테인리스 스틸 (매입비중 44%) ㅇ 브라스 (매입비중 17%) ㅇ 탄소강 (매입비중 5%) |
| 실적변수 | ㅇ 석유화학 플랜트, 원유·가스 개랄 수요 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수익성 개선 (수출 비중 50% 이상) |
| 리스크 | ㅇ 철강 가격 상승시 매출원가 증가 ㅇ 수주산업으로 호황기와 불황기의 매출 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[디케이락] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[디케이락] 주요주주
| (기준일 : | 2011.12.31 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 노은식 | 대표이사 본인 | 보통주 | 2,920,000 | 47.10 | 2,920,000 | 46.35 | - |
| 노성식 | 친인척 | 보통주 | 338,000 | 5.45 | 188,000 | 2.98 | - |
| 양영애 | 배우자 | 보통주 | 296,000 | 4.77 | 296,000 | 4.70 | - |
| 이태동 | 비등기임원 | 보통주 | 107,000 | 1.73 | 0 | 0 | 퇴사 |
| 장세준 | 등기임원 | 보통주 | 90,000 | 1.45 | 80,000 | 1.27 | - |
| 박수식 | 친인척 | 보통주 | 48,000 | 0.77 | 48,000 | 0.76 | - |
| 노동형 | 자녀 | 보통주 | 34,000 | 0.55 | 34,000 | 0.54 | - |
| 박경수 | 비등기임원 | 보통주 | 32,190 | 0.52 | 0 | 0 | 퇴사 |
| 노찬호 | 자녀 | 보통주 | 12,000 | 0.19 | 12,000 | 0.19 | - |
| 양인석 | 친인척 | 보통주 | 5,000 | 0.08 | 5,000 | 0.08 | - |
| 공태철 | 친인척 | 보통주 | 5,000 | 0.08 | 5,000 | 0.08 | - |
| 김지혜 | 친인척 | 보통주 | 3,000 | 0.05 | 3,000 | 0.05 | - |
| 강희춘 | 비등기임원 | 보통주 | 2,260 | 0.04 | 7,260 | 0.12 | - |
| 계 | 보통주 | 3,892,450 | 62.78 | 3,598,260 | 57.12 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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