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[분석] 횡령 발생..재무적 영향은?

디오텍이 횡령 혐의로 거래가 정지된 가운데 회사 측에 어떤 영향이 미칠지 주목된다.

디오텍은 자사 재무팀 과장 정대성 씨가 42억6000만원 규모의 업무상 횡령 혐의로 불구속됐다고 6일 공시했다. 이는 자기자본 대비 10.44% 규모다. 정 과장은 지난달 14일 회사가 보유한 타법인의 주식을 인출해 매각한 혐의를 받고 있다. 이에 디오텍은 거래가 정지됐으며, 모회사인 인프라웨어는 8%대 급락세를 보이고 있다. 디오텍은 지난해 11월 인프라웨어에 피인수됐다.



사업보고서에 따르면 디오텍이 보유 중인 매도 가능 증권은 인프라웨어와 미래에셋증권이다. 그러나 보유 금액상 미래에셋증권은 1억원이 채 되지 않아 매도 대상은 인프라웨어일 가능성이 높다. 사건 발생일인 8월 14일 거래량은 평일과 크게 다르지 않았으나, 주가는 2% 가량 하락했다,

6월말 기준 디오텍이 보유했던 인프라웨어 주식은 53만7218주(지분율 2.9%)다. 전날 종가로 평가하면 42억6000만원으로 혐의발생 금액과 동일하다. 따라서 정 과장은 보유 중인 인프라웨어 주식 전량을 매도했을 것으로 추정된다. 횡령 금액이 회수되지 않을 경우 투자자산은 종전 155억원에서 100억원 수준으로 줄어든다.

또한 횡령 금액 전부가 처분 손실로 잡히게 된다면 3분기 순이익은 적자로 돌아설 수 있다. 올해 2분기 순이익은 11억원 정도로 횡령금액이 전액 손실로 처리될 경우 적지 않은 손실이 불가피할 것으로 보인다. 그러나 금액의 일부 혹은 전부를 돌려받을 경우 피해액은 줄어들 수 있다.



디오텍은 모바일 솔루션 개발업체로 최근 스마트 시장 확대 수혜주로 꼽힌다. 필기인식 '디오펜(DioPen)'과 전자사전 '디오딕(DioDict)', 음성인식 및 음성합성 솔루션이 주력으로, 삼성전자101,900원, ▲2,600원, 2.62%, LG전자85,900원, ▲700원, 0.82% 등 모바일 단말기 제조업체에 공급한다.

디오텍은 올 2분기 전방업체들의 호조로 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 38억원으로 전년 동기 대비 82% 증가했으며, 영업이익과 순이익은 각각 6억6100만원과 8억5400만원으로 흑자전환에 성공했다.

업계에선 실적 성장세가 꾸준할 것으로 전망한다. 그 요인으로 ▲스마트 기기 확대에 따른 필기인식(디오펜) 시장 성장 ▲음성인식 적용 범위 확대에 따른 성장 ▲유상증자 자금을 활용한 연구개발 확대 등을 꼽는다.

한편, 한국투자증권은 지난달 17일 시간외매매를 통해 디오텍 지분을 12.92%P 축소했다고 공시했다. 이에 보유지분율은 14.46%에서 1.54%로 줄었다. 처분 단가는 4160원이다. 거래정지 당시 종가는 5380원이다.



[IPTV, 스마트TV 관련 기업] 이슈와 수혜주

IPTV와 스마트TV는 시청자가 방송을 찾아볼 수 있는 인터넷 기반의 TV다. 스마트TV는 콘텐츠 부족 문제를 IPTV와 제휴해 해결해 나가고 있다. 세계 스마트TV 시장은 2011년 전체 TV시장의 27%, 2014년 40%로 확대될 전망이다. 삼성전자는 2011년 TV 제품의 25%, LG전자는 50%를 스마트TV로 출시할 예정이다.

[IPTV, 스마트TV 관련 기업]
콘텐츠 애플리케이션: SBS콘텐츠허브, CJ E&M
서비스 플랫폼: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이수페타시스
셋톱박스: 휴맥스, 가온미디어, 홈캐스트
SET 제작기업: LG전자, 삼성전자
디스플레이 등 기타: LG디스플레이, 크루셜텍, 디오텍

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[IPTV, 스마트TV 관련 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
SBS콘텐츠허브 13,500 ▲150 (1.1%) 1,044 187 132 11.5 2.39 20.9%
CJ E&M 27,850 ▲850 (3.1%) 4,813 53 88 17.2 0.85 4.9%
다산네트웍스 5,320 ▲30 (0.6%) 682 54 31 N/A 0.69 -3.6%
유비쿼스 4,670 ▲155 (3.4%) 314 59 80 5.7 0.72 12.6%
이수페타시스 4,410 ▼60 (-1.3%) 1,560 146 83 17.8 1.16 6.5%
휴맥스 9,420 ▲110 (1.2%) 4,380 131 105 7.3 0.53 7.3%
가온미디어 3,385 0 (0%) 686 27 20 N/A 0.64 -8.4%
홈캐스트 2,595 ▼10 (-0.4%) 489 -5 -10 N/A 0.64 -0.2%
LG전자 70,700 ▲1,300 (1.9%) 128,366 2,301 4,290 N/A 0.86 -1.1%
삼성전자 1,199,000 ▲10,000 (0.8%) 664,851 95,384 76,216 10.2 1.62 15.9%
LG디스플레이 26,750 ▲50 (0.2%) 127,229 -2,716 -2,903 N/A 0.97 -9.3%
크루셜텍 10,850 ▲100 (0.9%) 774 -51 -19 40.8 2.38 5.8%
디오텍 5,380 ▲140 (2.7%) 78 15 16 17.5 2.15 12.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[디오텍] 투자 체크 포인트

기업개요 모바일용 필기 인식, 전자 사전, 명함 인식 소프트웨어 회사
사업환경 ㅇ정부의 소프트웨어 연구개발 투자 프로젝트로 국산 소프트웨어 산업은 성장하고 있음
ㅇ스마트폰의 등장으로 필기인식, 음성인식 솔루션은 꾸준히 성장하고 있음
경기변동 모바일용 소프트웨어 산업은 다양한 신모델 출시로 경기 변동의 영향은 적은 편임
주요제품 ㅇ솔루션: 필기인식 솔루션, 전자사전 솔루션, 음성인식 및 합성솔루션 등 (매출 비중 86%)
ㅇ용역: (매출 비중 13%)
실적변수 ㅇ휴대폰 출고량 증가시 수혜
ㅇ태블릿PC 보급 확산시 수혜
리스크 ㅇ재무활동 현금흐름이 (+)며, 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 5%를 기록하는 등 현금창출력 낮음
신규사업 음성합성 및 음성인식 소프트웨어 개발 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[디오텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 78 140 193 151
영업이익(보고서) 15 2 34 33
영업이익률(%) 19.2% 1.4% 17.6% 21.9%
영업이익(K-GAAP) 13 -3 34 33
영업이익률(%) 16.7% -2.1% 17.6% 21.9%
순이익(지배) 16 6 33 30
순이익률(%) 20.5% 4.3% 17.1% 19.9%
주요투자지표
이시각 PER 17.53
이시각 PBR 2.15
이시각 ROE 12.24%
5년평균 PER 352.45
5년평균 PBR 3.16
5년평균 ROE 8.52%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디오텍] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
(주)인프라웨어 최대주주 보통주 1,600,000 18.58 1,600,000 18.58 -
도정인 등기임원 보통주 375,180 4.36 375,180 4.36 -
안종오 등기임원 보통주 1,042,965 12.11 1,042,965 12.11 -
곽민철 등기임원 보통주 189,630 2.20 189,630 2.20 -
김경남 등기임원 보통주 0 0 0 0 신규선임
유병탁 등기임원 보통주 0 0 0 0 신규선임
김명세 등기임원 보통주 0 0 0 0 신규선임
보통주 3,207,775 37.25 3,207,775 37.25 -
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