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[미리분석] LG패션, 반등 이어갈까
27일 개장을 앞두고 지난 금요일 큰폭의 상승세를 기록한 LG패션이 흐름을 이어갈지 관심을 끈다. 금요일 종가는 3만1500원으로 8.2% 상승 마감했다.
LG패션은 최근 매출 둔화에 따라 증권가에서 목표가를 하향한 가운데 주가도 연중 최저가를 기록하는 등 부진한 흐름을 보였다. 또한 2분기 실적도 부진했다. 지난 6월19일 신한금융투자증권은 기존 5만2000원이던 LG패션 목표주가를 4만5000원으로 하향했다. 매출 감소에 따른 수익성 악화가 이유다.
이 회사의 2분기 매출액은 3439억원으로 전년 동기 대비 1% 줄었다. 영업이익은 341억원으로 27% 감소했고 순이익은 261억원으로 30% 줄었다. 경기 침체로 인한 소비둔화가 반영됐다.
하지만 기관투자자들의 움직임은 달랐다. LG패션이 연중 최저가를 기록하는 동안 지분을 오히려 확대했다. 한국투자신탁운용은 지난 7월 4일 지분 5.05%를 신규 취득한 이후 추가 장내매수를 통해 지분을 6.82%로 늘렸다고 7일 공시했다. 국민연금도 기존 8.43%이던 지분율을 9.45%로 올렸다고 지난 7월 9일 밝혔다.
기관투자자들은 향후 성장 잠재력에 투자한 것으로 풀이된다. 지난 16일 메리츠 종합금융증권은 LG패션의 투자매력을 다음과 같이 제시했다. ▲악성 재고 소진으로 4분기 이후 이익 개선 기대 ▲메인 브랜드 헤지스의 꾸준한 매출 증가 ▲중국 유통망 확대에 따른 성장 잠재력 확보 등이다. 이에 따라 올해는 지난해 3697원보다 소폭 감소한 3679원의 주당순이익(EPS)을 기대했으며, 2013년에는 16% 증가한 4292원을 전망했다.
LG패션은 지난 2006년 LG상사로부터 분할돼 설립된 의류업체다. 신사복 브랜드 마에스트로, 해외 라이센스 브랜드 닥스, 캐쥬얼 브랜드 헤지스, 아웃도어 브랜드 라푸마 등을 보유하고 있다. 제품은 길거리 매장(가두점), 백화점, 인터넷쇼핑몰을 통해 판매한다.
2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 개장전 9.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 10.9%다.
LG패션은 최근 매출 둔화에 따라 증권가에서 목표가를 하향한 가운데 주가도 연중 최저가를 기록하는 등 부진한 흐름을 보였다. 또한 2분기 실적도 부진했다. 지난 6월19일 신한금융투자증권은 기존 5만2000원이던 LG패션 목표주가를 4만5000원으로 하향했다. 매출 감소에 따른 수익성 악화가 이유다.
이 회사의 2분기 매출액은 3439억원으로 전년 동기 대비 1% 줄었다. 영업이익은 341억원으로 27% 감소했고 순이익은 261억원으로 30% 줄었다. 경기 침체로 인한 소비둔화가 반영됐다.
하지만 기관투자자들의 움직임은 달랐다. LG패션이 연중 최저가를 기록하는 동안 지분을 오히려 확대했다. 한국투자신탁운용은 지난 7월 4일 지분 5.05%를 신규 취득한 이후 추가 장내매수를 통해 지분을 6.82%로 늘렸다고 7일 공시했다. 국민연금도 기존 8.43%이던 지분율을 9.45%로 올렸다고 지난 7월 9일 밝혔다.
기관투자자들은 향후 성장 잠재력에 투자한 것으로 풀이된다. 지난 16일 메리츠 종합금융증권은 LG패션의 투자매력을 다음과 같이 제시했다. ▲악성 재고 소진으로 4분기 이후 이익 개선 기대 ▲메인 브랜드 헤지스의 꾸준한 매출 증가 ▲중국 유통망 확대에 따른 성장 잠재력 확보 등이다. 이에 따라 올해는 지난해 3697원보다 소폭 감소한 3679원의 주당순이익(EPS)을 기대했으며, 2013년에는 16% 증가한 4292원을 전망했다.
LG패션은 지난 2006년 LG상사로부터 분할돼 설립된 의류업체다. 신사복 브랜드 마에스트로, 해외 라이센스 브랜드 닥스, 캐쥬얼 브랜드 헤지스, 아웃도어 브랜드 라푸마 등을 보유하고 있다. 제품은 길거리 매장(가두점), 백화점, 인터넷쇼핑몰을 통해 판매한다.
2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 개장전 9.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 10.9%다.
[의류업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[의류업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일모직 | 97,600원 | ▼400원 (-0.4%) | 13,717 | 1,014 | 737 | 22.2 | 1.51 | 6.8% |
| LG패션 | 31,500원 | ▲2,400원 (8.3%) | 7,142 | 620 | 476 | 9.4 | 1.03 | 10.9% |
| 신원 | 1,190원 | ▼15원 (-1.2%) | 2,684 | -48 | -54 | N/A | 0.40 | -2.8% |
| 한섬 | 26,050원 | ▲550원 (2.2%) | 2,399 | 383 | 312 | 7.7 | 0.99 | 12.9% |
| 인디에프 | 795원 | ▼25원 (-3%) | 1,079 | 2 | -13 | N/A | 0.47 | -21.7% |
| 베이직하우스 | 13,400원 | ▼350원 (-2.5%) | 389 | -34 | 90 | 26.5 | 1.48 | 5.6% |
| 코오롱인더 | 67,100원 | ▲700원 (1.1%) | 10,301 | 703 | 520 | 5.4 | 0.91 | 17% |
| F&F | 6,070원 | ▲30원 (0.5%) | 977 | 42 | 48 | 6.4 | 0.57 | 8.8% |
| 한세실업 | 10,200원 | ▲50원 (0.5%) | 4,721 | 302 | 222 | 6.8 | 1.93 | 28.3% |
| 신성통상 | 1,000원 | ▼35원 (-3.4%) | 4,885 | 298 | 123 | 11.3 | 0.67 | 6% |
| 휠라코리아 | 73,000원 | 0원 (0%) | 2,121 | 297 | 208 | 16 | 1.77 | 11.1% |
| 영원무역홀딩스 | 60,200원 | ▼200원 (-0.3%) | 208 | 194 | 189 | 7.9 | 1.68 | 21.2% |
| 영원무역 | 31,900원 | ▲550원 (1.8%) | 4,819 | 394 | 300 | 10.6 | 2.28 | 21.6% |
| 대현 | 1,260원 | ▼5원 (-0.4%) | 1,014 | 55 | 38 | 10.2 | 0.58 | 5.7% |
| 에스티오 | 3,855원 | ▼175원 (-4.3%) | 463 | 41 | 27 | 13.1 | 0.70 | 5.3% |
| 지엔코 | 2,500원 | ▼90원 (-3.5%) | 559 | 70 | 56 | 16.8 | 1.08 | 6.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[LG패션] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 2006년 LG상사로부터 분할된 의류업체. 닥스, 헤지스 등의 브랜드 보유 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 의류산업은 진입장벽이 낮아 경쟁이 치열한 분야. 브랜드 마케팅이 매우 중요 ㅇ 이 회사는 기존 신사복 위주의 제품구성을 여성복 및 아웃도어 브랜드로 다변화 중 |
| 경기변동 | 대부분 내수에 기반하기 때문에 국내 경기에 민감. 계절에 따라 매출이 큰 차이를 보임 |
| 주요제품 | ㅇ 상품: 바네사브루노, 이자벨마랑 등의 브랜드 (매출 비중 51%) ㅇ 제품: 닥스, 마에스트로, 헤지스 등의 브랜드 (매출 비중 46%) |
| 원재료 | 상품, 제품등 |
| 실적변수 | ㅇ 국내 소득증가시 수혜 ㅇ 경기 활황기에 의류매출 증가로 수혜 |
| 리스크 | 해외 패스트 패션의 국내진출등 가격경쟁 심화 |
| 신규사업 | 기존 브랜드의 강화와 신규라인의 확장 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[LG패션] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[LG패션] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 구본걸 | 최대주주 본인 | 보통주 | 4,990,190 | 17.07 | 4,990,190 | 17.07 | - |
| 연암학원 | 기타 | 보통주 | 12,860 | 0.04 | 12,860 | 0.04 | - |
| LG상사 | 기타 | 보통주 | 69,761 | 0.24 | 69,761 | 0.24 | - |
| 오규식 | 임원 | 보통주 | 13,131 | 0.04 | 13,131 | 0.04 | - |
| 구경모 | 친인척 | 보통주 | 30,908 | 0.11 | 30,908 | 0.11 | - |
| 구경미 | 친인척 | 보통주 | 18,437 | 0.06 | 18,437 | 0.06 | - |
| 구민정 | 친인척 | 보통주 | 176,491 | 0.60 | 176,491 | 0.60 | - |
| 구본순 | 친인척 | 보통주 | 2,501,476 | 8.55 | 2,501,476 | 8.55 | - |
| 구본영 | 친인척 | 보통주 | 179,300 | 0.61 | 179,300 | 0.61 | - |
| 구본진 | 친인척 | 보통주 | 2,013,100 | 6.88 | 2,013,100 | 6.88 | - |
| 구성모 | 친인척 | 보통주 | 181,844 | 0.62 | 181,844 | 0.62 | - |
| 구수연 | 친인척 | 보통주 | 130,022 | 0.44 | 130,022 | 0.44 | - |
| 구숙희 | 친인척 | 보통주 | 127 | 0.00 | 127 | 0.00 | - |
| 구은영 | 친인척 | 보통주 | 648,999 | 2.22 | 648,999 | 2.22 | - |
| 구지인 | 친인척 | 보통주 | 54,524 | 0.19 | 54,524 | 0.19 | - |
| 구지수 | 친인척 | 보통주 | 20,000 | 0.07 | 20,000 | 0.07 | - |
| 엄혜정 | 친인척 | 보통주 | 54,340 | 0.19 | 54,340 | 0.19 | - |
| 이숙현 | 친인척 | 보통주 | 27,937 | 0.10 | 27,937 | 0.10 | - |
| 이승은 | 친인척 | 보통주 | 60,175 | 0.21 | 60,175 | 0.21 | - |
| 이재원 | 친인척 | 보통주 | 3,498 | 0.01 | 3,498 | 0.01 | - |
| 홍승해 | 친인척 | 보통주 | 103,415 | 0.35 | 103,415 | 0.35 | - |
| 계 | 보통주 | 11,187,035 | 38.61 | 11,187,035 | 38.61 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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