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[핫스톡] 쎌바이오텍 3%↑..."성장세 지속"

12.08/21 09:59

형재혁

증권가의 호평을 받은 쎌바이오텍13,790원, ▼-200원, -1.43%이 상승세다. 21일 오전 9시 58분 현재 3.6% 오른 7770원에 거래되고 있다.

이날 교보증권 최성환 연구원은 "쎌바이오텍이 지난 2분기 분기 기준 사상 최대 실적을 기록한 것은 자체 상표 매출 비중을 높이고, 해외 매출 비중을 확대했으며, B2C 마케팅을 강화한 덕분"이라고 분석했다.

최 연구원은 2분기 영업이익률이 38%를 기록한 것에 주목해 앞으로 매출증가세에 따른 높은 이익증가율을 기대했다. 이에 따라 "올해 예상 매출액은 지난해보다 25% 늘어난 268억원, 영업이익은 37% 늘어난 77억원으로 6년 연속 사상 최대 실적을 기록할 것"으로 예상했다. 또한, 내년 생산능력을 현재의 300억원에서 1000억원으로 3배 이상 증설해 2014년까지 연평균 20% 이상의 매출 성장이 가능할 것으로 판단했다.

쎌바이오텍은 세균 배양 ·가공기술을 보유한 바이오 벤처다. 주력 사업은 프로바이오틱스(Probiotics) 생산과 이를 응용한 의약품·건강식품 제조다. 프로바이오틱스는 생체에 유익한 세균류로 유산균이 대표적인 예다.

세계적으로 프로바이오틱스 종균개발에서 완제품 생산까지 가능한 업체는 상위 5개사에 불과하다. 이 가운데 쎌바이오텍은 2중 코팅기술을 이용한 기술력을 바탕으로 유럽과 아시아 지역에 수출을 확대하고 있다.

이 회사의 2분기 실적은 매출액이 63억9000만원으로 지난해 동기보다 24% 늘었고, 영업이익과 순이익은 24억4000만원, 18억2000만원으로 각각 46%와 43% 늘었다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 쎌바이오텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 187위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)가 12.5배로 최근 5년 평균인 10.8배보다 16% 높은 점이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[안티에이징] 이슈와 수혜주

고령화 진행과 기대수명 연장으로 미용과 건강에 대한 관심이 커졌다. 안티에이징 산업은 크게 건강기능식품과 기능성화장품, 의료 분야로 구분된다.

국내에서는 건강기능식품과 기능성화장품이 성장하고 있다. 국내 건강기능식품 업체들의 2010년 생산액은 1조원으로 5년간 연평균 11% 성장했다. 기능성 화장품은 전체 화장품 시장의 25%를 차지한다. 줄기세포와 유전자 연구를 통한 치료 및 재생 분야는 스위스와 미국을 중심으로 발달했다.

[관련 기업]
건강기능식품: KT&G(국내 건강식품 1위 한국인삼공사 보유), 대상, CJ제일제당, 쎌바이오텍, 메디포스트
기능성 화장품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마, 파미셀
의료: 루트로닉, 차바이오앤, 메디톡스(보톡스 대체제 공급)

[안티에이징] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
KT&G	86,700원	▲700원 (0.8%)	12,532	4,964	3,919	14.3	2.46	17.2%
대상	17,150원	0원 (0%)	7,639	622	436	9.4	1.07	11.4%
CJ제일제당	307,500원	▼4,000원 (-1.3%)	11,613	674	382	13.1	1.43	10.8%
쎌바이오텍	7,760원	▲260원 (3.5%)	61	15	13	13.2	2.27	17.1%
아모레퍼시픽	1,062,000원	▲2,000원 (0.2%)	6,662	1,451	1,094	18.9	2.82	14.9%
LG생활건강	600,000원	▼3,000원 (-0.5%)	10,890	1,436	1,270	33	8.58	26%
코스맥스	32,400원	▼100원 (-0.3%)	502	35	31	32.6	7.11	21.8%
한국콜마	11,450원	0원 (0%)	940	48	36	18.1	2.65	14.6%
메디톡스	77,300원	▲100원 (0.1%)	69	36	32	46.2	10.23	22.1%
바이오랜드	13,350원	▲150원 (1.1%)	401	91	76	15	2.02	13.4%
루트로닉	4,315원	▼10원 (-0.2%)	116	5	4	N/A	1.27	-5.3%
파미셀	8,140원	▼180원 (-2.2%)	50	-64	-73	N/A	3.22	-18.1%
메디포스트	112,400원	▼1,000원 (-0.9%)	73	5	12	287.9	7.04	2.5%
차바이오앤	9,060원	▼80원 (-0.9%)	345	13	26	134.4	2.03	1.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[쎌바이오텍] 투자 체크 포인트

기업개요	'듀오락' 유산균 발효유 등 건강식품 및 유산균 원재료 전문회사
사업환경	ㅇ인구 고령화로 노인질환과 관련된 기능성 건강식품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ㅇ유산균 제품은 기능성 식품에서 의약품 분야로 확대 중
경기변동	경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음
주요제품	ㅇ건강식품 : 유산균, 항암물질 (매출 비중 78%) ㅇ원말 : 유산균 포함된 건강식품 원재료 (매출 비중 22%)
원재료	효모추출물, 식물성 분말크림, 대두분리단백
실적변수	건강식품 산업은 의료비용 상승시 수혜
리스크	식품 및 의약품 산업은 엄격한 제품 생산공정 관리가 필요함
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[쎌바이오텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	61	215	182	158
영업이익(보고서)	15	56	53	47
영업이익률(%)	24.6%	26%	29.1%	29.7%
영업이익(K-GAAP)	15	56	53	47
영업이익률(%)	24.6%	26%	29.1%	29.7%
순이익(지배)	13	52	50	43
순이익률(%)	21.3%	24.2%	27.5%	27.2%

주요투자지표
이시각 PER	13.22
이시각 PBR	2.27
이시각 ROE	17.14%
5년평균 PER	10.81
5년평균 PBR	1.48
5년평균 ROE	13.76%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[쎌바이오텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정명준	본인	보통주	1,818,373	19.34	1,818,373	19.34	-
윤영옥	처	보통주	300,000	3.19	300,000	3.19	-
윤성배	처남	보통주	242,310	2.58	242,310	2.58	-
계		보통주	2,360,683	25.11	2,360,683	25.11	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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