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[2Q 리뷰] 원료의약품, 실적+주가 '동행'
원료의약품 업체는 최근 제약시장 불황에도 성장성을 보유한 틈새 업종으로 부각됐다. 글로벌 제약사들의 오리지널 의약품 특허만료와 일본의 제네릭(복제의약품) 의약품 장려정책 등의 호재가 있어서다. 일반적으로 오리지널 의약품 특허 만료시 다수의 제네릭 의약품이 생산돼 원료의약품의 수요가 증가한다.
16일 아이투자가 최근 반기보고서를 공시한 원료의약품 업체를 대상으로 실적을 집계한 결과, 실적이 크게 개선된 업체가 있는 반면 실적이 감소한 업체도 있었다. 증권가에서는 주요 원료의약품 업체로 코오롱생명과학17,800원, ▼-10원, -0.06%, 에스텍파마, 종근당바이오22,500원, ▼-100원, -0.44%, 현대바이오랜드4,275원, ▲10원, 0.23%, 화일약품1,187원, ▼-16원, -1.33%, 하이텍팜15,170원, ▼-620원, -3.93% 등 6종목이 꼽힌다.
▷ 코오롱생명 100%↑...하이텍팜 22%↓
대표적인 원료의약품 업체 6곳의 2분기 실적을 영업이익 증감률 기준으로 정렬했다. 코오롱생명과학, 에스텍파마, 종근당바이오의 3개 업체가 전년 동기 대비 개선된 영업이익을 기록했다. 반면 바이오랜드, 화일약품, 하이텍팜의 3개 업체는 영업이익이 줄었다. 코오롱생명과학이 100%증가해 가장 높았고 하이텍팜은 22% 감소해 가장 낮았다.
영업이익 증가율이 가장 높았던 코오롱생명과학은 코오롱그룹 계열로 의약, 환경소재, 워터솔루션사업부를 갖고있다. 의약사업부에서 신약·제네릭 완제의약품의 원재료인 원료의약품을 만든다. 환경소재사업부는 세균의 증식을 억제하는 향균제 등을 생산하고 있으며, 워터솔루션부문에선 환경정화용 수처리제를 만든다.
매출액 비중은 의약 51%, 환경소재 25%, 워터솔루션 25%이며, 영업이익 기여도는 의약사업이 98%로 대부분을 차지한다. 이번 2분기에는 원료의약품 매출의 증가로 수익성이 개선됐다. 대부분을 일본에 수출하고 있다.
영업이익 감소율이 가장 높았던 하이텍팜은 세계 4대 항생제 제조사로 꼽히는 이탈리아 에이씨에스도파(ACS Dobfar s.p.a)가 최대주주인 원료의약품 생산업체다. 주요제품은 주사제용 항생제인 무균이미페넴,실라스타딘이다. 이 제품은 카바페넴계 항생제에 속한다. 카바페넴계 항생제는 기존 항생제에 내성을 가진 환자들을 대상으로 개발된 제품이다.
그 외 현재 의료용으로 주로 사용되고 있는 세팔로스포린계 항생제도 생산한다. 매출비중은 카파페넴 항생제 79%, 세팔로스포린 항생제 20%다. 제품은 대부분 최대주주인 ACS로 납품하고 있어 수출비중이 93%를 차지한다. 이번 2분기에는 매출이 소폭 줄었으나 환율관련 손실이 반영돼 영업이익이 크게 감소했다.
▷ 코오롱생명 52주 최고...하이텍팜 52주 최저
실적과 함께 주가도 대비되는 모습이다. 코오롱생명과학은 전일(14일) 0.3% 오른 6만3600원에 거래를 마쳤다. 연초 3만9200원이던 주가는 8개월새 61% 올랐다. 지난 7일에는 6만5000원으로 52주 최고가를 기록하기도 했다.
한편 같은날 하이텍팜은 3.3% 오른 1만4050원에 마감됐지만 1월 1일 종가인 2만6450원 대비 46% 낮은 수치다. 지난 6월 4일에는 52주 최저가인 1만2000원을 기록했다.
16일 아이투자가 최근 반기보고서를 공시한 원료의약품 업체를 대상으로 실적을 집계한 결과, 실적이 크게 개선된 업체가 있는 반면 실적이 감소한 업체도 있었다. 증권가에서는 주요 원료의약품 업체로 코오롱생명과학17,800원, ▼-10원, -0.06%, 에스텍파마, 종근당바이오22,500원, ▼-100원, -0.44%, 현대바이오랜드4,275원, ▲10원, 0.23%, 화일약품1,187원, ▼-16원, -1.33%, 하이텍팜15,170원, ▼-620원, -3.93% 등 6종목이 꼽힌다.
▷ 코오롱생명 100%↑...하이텍팜 22%↓
대표적인 원료의약품 업체 6곳의 2분기 실적을 영업이익 증감률 기준으로 정렬했다. 코오롱생명과학, 에스텍파마, 종근당바이오의 3개 업체가 전년 동기 대비 개선된 영업이익을 기록했다. 반면 바이오랜드, 화일약품, 하이텍팜의 3개 업체는 영업이익이 줄었다. 코오롱생명과학이 100%증가해 가장 높았고 하이텍팜은 22% 감소해 가장 낮았다.
영업이익 증가율이 가장 높았던 코오롱생명과학은 코오롱그룹 계열로 의약, 환경소재, 워터솔루션사업부를 갖고있다. 의약사업부에서 신약·제네릭 완제의약품의 원재료인 원료의약품을 만든다. 환경소재사업부는 세균의 증식을 억제하는 향균제 등을 생산하고 있으며, 워터솔루션부문에선 환경정화용 수처리제를 만든다.
매출액 비중은 의약 51%, 환경소재 25%, 워터솔루션 25%이며, 영업이익 기여도는 의약사업이 98%로 대부분을 차지한다. 이번 2분기에는 원료의약품 매출의 증가로 수익성이 개선됐다. 대부분을 일본에 수출하고 있다.
영업이익 감소율이 가장 높았던 하이텍팜은 세계 4대 항생제 제조사로 꼽히는 이탈리아 에이씨에스도파(ACS Dobfar s.p.a)가 최대주주인 원료의약품 생산업체다. 주요제품은 주사제용 항생제인 무균이미페넴,실라스타딘이다. 이 제품은 카바페넴계 항생제에 속한다. 카바페넴계 항생제는 기존 항생제에 내성을 가진 환자들을 대상으로 개발된 제품이다.
그 외 현재 의료용으로 주로 사용되고 있는 세팔로스포린계 항생제도 생산한다. 매출비중은 카파페넴 항생제 79%, 세팔로스포린 항생제 20%다. 제품은 대부분 최대주주인 ACS로 납품하고 있어 수출비중이 93%를 차지한다. 이번 2분기에는 매출이 소폭 줄었으나 환율관련 손실이 반영돼 영업이익이 크게 감소했다.
▷ 코오롱생명 52주 최고...하이텍팜 52주 최저
실적과 함께 주가도 대비되는 모습이다. 코오롱생명과학은 전일(14일) 0.3% 오른 6만3600원에 거래를 마쳤다. 연초 3만9200원이던 주가는 8개월새 61% 올랐다. 지난 7일에는 6만5000원으로 52주 최고가를 기록하기도 했다.
한편 같은날 하이텍팜은 3.3% 오른 1만4050원에 마감됐지만 1월 1일 종가인 2만6450원 대비 46% 낮은 수치다. 지난 6월 4일에는 52주 최저가인 1만2000원을 기록했다.
[원료의약품 제조회사] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 3,350원 | 0원 (0%) | 201 | 15 | 10 | 9.4 | 0.55 | 5.9% |
| 하이텍팜 | 14,050원 | 0원 (0%) | 121 | 29 | 24 | 9.8 | 1.39 | 14.2% |
| 에스텍파마 | 11,550원 | ▼50원 (-0.4%) | 101 | 19 | 17 | 13.3 | 2.25 | 16.9% |
| 종근당바이오 | 10,250원 | ▲300원 (3%) | 260 | 22 | 15 | 5.6 | 0.44 | 7.9% |
| 코오롱생명과학 | 65,500원 | ▲1,900원 (3%) | 339 | 66 | 52 | 20.2 | 3.90 | 19.3% |
| 바이오랜드 | 13,300원 | ▼50원 (-0.4%) | 401 | 91 | 76 | 15.2 | 2.04 | 13.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[에스텍파마] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 원료의약품 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 특허만료로 제네릭 의약품 시장 급성장 중, 제네릭 의약품 원료에 대한 수요 증가 전망 ㅇ 해외부분의 매출 꾸준히 늘어남 |
| 경기변동 | 경기 영향에 둔감한 산업 |
| 주요제품 | ㅇ RBM: 위궤양 치료제 (매출 비중 24%) ㅇ AQL: 근육이완제 (매출 비중 3%) ㅇ PIC: 빈혈치료제 (매출 비중 3%) |
| 원재료 | ㅇ AQA0 (매입 비중 8%) ㅇ ACE0 (매입 비중 3%) 국내 및 중국, 인도업체로 부터 매입 |
| 실적변수 | ㅇ 제네릭 의약품 시장 성장 수혜 ㅇ 환율 상승 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 수출비중(74%)이 높아 환율변동에 따라 외환 손실 발생 ㅇ 각국 정부의 규제 |
| 신규사업 | 유전자 치료제 개발중. 2012년 6월 증설 완료(생산능력 2배 증가) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스텍파마] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스텍파마] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재철 | 본인 | 보통주 | 1,626,969 | 18.09 | 1,626,969 | 16.50 | - |
| 배선희 | 배우자 | 보통주 | 1,069,850 | 11.90 | 1,069,850 | 10.85 | - |
| 강성길 | 임원 | 보통주 | 24,000 | 0.26 | 16,300 | 0.16 | - |
| 서경재 | 임원 | 보통주 | 8 | 0 | 8 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 2,720,827 | 30.26 | 2,713,127 | 27.51 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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