2분기 부진한 실적을 거둔 이라이콤이 우호적인 3분기 실적 전망에 상승세다. 13일 오전 9시 41분 현재 2.5% 오른 1만4350원에 거래되고 있다.

이날 한화증권 김희성 연구원은 "이라이콤의 2분기 실적 부진은 이미 예견된 것"이었다고 설명하고, 이어 " 3분기 매출액은 1545억원으로 2분기 대비 86%어 늘어 분기 사상 최대 실적을 기록할 것"으로 전망했다. 이는 "애플의 아이폰5, 아마존의 킨들파이어2, 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 갤럭시노트 10.1인치·갤럭시탭과 같은 신제품 효과와 중국향 수출이 큰 폭으로 증가할 것"으로 전망하기  때문이다.

한편, 이라이콤의 2분기 매출액과 영업이익은 827억원, 29억원으로 지난해 동기보다 각각 7%, 24% 줄었다. 다만 순이익은 42억원으로 23% 늘었다. 매출 부진의 원인은 주력 제품의 신제품 출시에 따른 재고조정과 삼성전자 태블릿PC향 판매량 감소 때문이다.

이라이콤은 액정표시장치(LCD) 백라이트 유닛(BLU)를 만드는 업체다. LCD는 스스로 빛을 낼 수 없어서 뒤에서 빛을 비춰주는 광원이 필요한데, 이을 BLU라고 한다. LCD의 광원 시스템을 구성하는 핵심부품은 백색 LED(매입 비중 52%), 도광판(7%), 프리즘 시트(9%) 등이다.

BLU를 만드는 상장 업체는 서울반도체7,550원, ▼-50원, -0.66%, 루멘스1,140원, ▲17원, 1.51%, LG이노텍164,700원, ▼-300원, -0.18% 등이 대표적이다. 다만 이들은 TV용 BLU가 주력이며, 이라이콤은 휴대폰, PDA 등 소형 IT기기에 쓰이는 BLU를 만든다. 증권업계에 따르면 이라이콤은 소형IT 기기용 BLU 시장에서 국내 1위, 세계 3위를 기록 중이다. 이라이콤의 제품은 삼성디스플레이를 통해 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%로 납품되며, LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81%를 거쳐 애플 등 해외 스마트폰 업체로 공급된다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 7%...현금 창출력 '미흡'

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이라이콤의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 130위(상위 7%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 다만 현금 창출력 점수가 0점이다. 이는 연환산 기준(최근 4분기 합산) 1분기 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 플러스를 기록했으며, 최근 4분기 영업활동 현금흐름 가운데 마이너스를 기록한 분기가 있는 점 등이 반영된 결과다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	61,400원	▼700원 (-1.1%)	1,400	134	132	21.3	3.32	15.6%
이녹스	17,800원	▼50원 (-0.3%)	321	49	39	14.4	2.37	16.4%
플렉스컴	8,550원	▲160원 (1.9%)	801	57	63	8.3	1.38	16.6%
대덕전자	11,250원	▼50원 (-0.4%)	1,706	194	170	10.7	1.39	13%
비에이치	7,160원	▲110원 (1.6%)	417	33	29	9.6	1.58	16.5%
아모텍	6,570원	▼110원 (-1.6%)	264	22	8	N/A	0.61	-3%
KH바텍	6,640원	▼100원 (-1.5%)	512	30	27	N/A	0.55	-1%
액트	3,280원	▲40원 (1.2%)	162	9	8	6.4	1.41	22%
코리아써키트	15,700원	▲200원 (1.3%)	963	59	51	14.3	1.32	9.3%
디에이피	3,800원	▼50원 (-1.3%)	663	58	40	16.8	1.52	9%
실리콘웍스	30,200원	▼200원 (-0.7%)	860	78	92	15.1	2.27	15%
이라이콤	14,400원	▲400원 (2.9%)	1,237	86	74	7	1.49	21.3%
우주일렉트로	23,450원	0원 (0%)	365	22	19	24.6	1.55	6.3%
멜파스	20,900원	▲500원 (2.5%)	592	23	16	39.8	2.57	6.4%
일진디스플	15,950원	▲100원 (0.6%)	1,180	130	143	11.4	4.23	37%
에스맥	10,850원	▼50원 (-0.5%)	1,125	100	77	4.8	2.12	44.5%
LG이노텍	89,500원	▼800원 (-0.9%)	12,010	144	288	N/A	1.39	-10.5%
캠시스	1,555원	▼10원 (-0.6%)	493	43	37	N/A	0.66	-3.6%
파트론	11,350원	▲100원 (0.9%)	1,308	129	109	13.6	3.23	23.7%
삼성SDI	147,500원	▲2,000원 (1.4%)	11,830	69	140	18.8	1.05	5.6%
유아이디	5,390원	▲130원 (2.5%)	126	32	26	7.4	2.18	29.7%
태양기전	14,950원	▼50원 (-0.3%)	531	42	29	10.6	1.87	17.6%
이수페타시스	4,715원	▼25원 (-0.5%)	780	74	53	18.9	1.26	6.6%
인탑스	18,300원	▲350원 (1.9%)	1,092	56	187	5.1	0.54	10.4%
신양	6,890원	▼260원 (-3.6%)	209	-14	-15	9.9	1.06	10.7%
자화전자	11,800원	▲100원 (0.8%)	681	52	50	8.7	1.46	16.7%
하이소닉	3,840원	▼15원 (-0.4%)	114	4	4	8.3	0.82	9.9%
옵트론텍	9,290원	▲190원 (2.1%)	174	25	15	24.1	2.12	8.8%
이노칩	12,150원	▲150원 (1.3%)	198	51	56	8.3	2.37	28.4%
와이솔	11,300원	▲200원 (1.8%)	206	46	47	10.3	2.37	22.9%
엘디티	4,145원	0원 (0%)	83	4	4	7.8	1.20	15.4%
크로바하이텍	5,230원	▼90원 (-1.7%)	242	16	15	243.3	1.63	0.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이라이콤] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰용 TFT-LCD BLU 제조 전문기업
사업환경	중국을 중심으로한 신흥시장에서의 모바일 기기 보급률 확대에 힘입어 소형 LCD 수요가 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동	경기 민감 산업으로 전방산업(휴대폰 단말기 제조)의 생산량에 직접적 영향을 받음
주요제품	LCD용 BLU : LCD 광원 역할 (매출 비중 62.9%)
원재료	LED ASS'Y : (매입 비중 52.5%)
실적변수	ㅇ 휴대폰 판매량 증가 시 수혜 (삼성전자 비중 높음) ㅇ 환율 상승 시 수혜
신규사업	해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이라이콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,237	4,608	2,873	2,465
영업이익(보고서)	86	327	133	44
영업이익률(%)	7%	7.1%	4.6%	1.8%
영업이익(K-GAAP)	87	323	133	18
영업이익률(%)	7%	7%	4.6%	0.7%
순이익(지배)	74	260	112	21
순이익률(%)	6%	5.6%	3.9%	0.9%

주요투자지표
이시각 PER	7.01
이시각 PBR	1.49
이시각 ROE	21.27%
5년평균 PER	14.91
5년평균 PBR	1.42
5년평균 ROE	16.42%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이라이콤] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김중헌	본인	보통주	4,644,541	38.1	4,644,541	38.1	-
이근영	배우자	보통주	999,453	8.2	999,453	8.2	-
이훈용	임원	보통주	90,836	0.8	90,836	0.8	-
계		보통주	5,734,830	47.1	5,734,830	47.1	-
		우선주	0	0.0	0	0.0	-
		기 타	0	0.0	0	0.0	-

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