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[즉시분석] 대원강업 2%↑...ROE 10%, PBR 1배
대원강업이 이틀 연속 상승세다. 8일 오후 2시 19분 현재 전일 대비 2.5% 오른 6140원에 거래되고 있다.
대원강업3,895원, ▲55원, 1.43%은 1946년에 설립된 자동차 부품업체다. 주요제품은 스프링으로 매출비중 79%를 차지한다. 차량용 시트도 제작하고 있다. 올해 1분기에 현대차 그룹을 통해 매출의 46%를 올렸으며, GM과 크라이슬러 등 해외업체에도 납품하고 있다.
스프링용 원재료는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 삼원강재2,510원, ▲15원, 0.6% 등에서 공급받고 시트용 원재료는 코오롱13,580원, ▲80원, 0.59%, 대원정밀 등에서 매입하고 있다. 이중 삼원강재, 대원정밀은 계열회사다. 대원강업은 제품 생산의 계열화로 가격 경쟁력을 확보했고 스프링 및 시트 부문의 국제 인증을 획득해 품질 면에서도 국제 경쟁력을 갖고 있다.
대원강업은 올 1분기 자동자 업황 호조로 양호한 실적을 내놨다.. 매출액은 1753억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했으며, 영업이익은 2% 늘어난 100억원, 순이익은 3% 증가한 69억원을 기록했다. 회사측은 국내 자동차 업체의 판매량 증가에 따라 부품 생산량이 늘었다고 설명했다.
1분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 10%다. 5년 평균치인 7%보다 높다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 9.8배와 1배다. PBR의 경우 5년 평균치(0.7배)보다 높다.
ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 판단하며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산(최근 12개월 합산) 기준이다.
한편 대원강업은 2005년 중국 공장을 시작으로 해외 진출에 나섰다. 지난해 말 기준 미국, 중국, 인도, 폴란드, 러시아에 현지 사업장을 갖고있다. 연간 생산능력은 생산금액을 기준으로 국내 7213억원, 해외 2382억원 규모다. 대원강업은 지난 4월 27억원을 출자해 중국 강소지역에 현지법인인 강소대원아시아기차탄황유한공사를 설립하는 등 추가적인 해외 진출을 추진하고 있다.
[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대/기아차의 글로벌 점유율 확대로 해외 동반 진출한 부품 업체의 성장에 대한 기대도 커지고 있다. 한미FTA, 한-EU FTA 체결에 따른 수혜도 예상된다. 현대/기아차가 진출한 인도, 중국, 미국, 유럽 등에 함께 진출해 있고, 해외 자회사를 통한 지분법 이익 비중이 늘어나는 기업에 주목해야 한다.
[부품업체 해외(인도,중국, 미국, 유럽) 진출 현황]
4개 지역 모두 진출 : 대원강업, 세종공업, 에스엘, 한라공조, 한일이화, 현대모비스, S&T대우, 동원금속
3개 지역 진출 : 동양기전, 성우하이텍, 평화정공, 화승알앤에이, 화신, 코리아에프티
2개 지역 진출 : 한국프랜지
1개 지역 진출 : 경창산업, 상신브레이크
[부품업체 해외(인도,중국, 미국, 유럽) 진출 현황]
4개 지역 모두 진출 : 대원강업, 세종공업, 에스엘, 한라공조, 한일이화, 현대모비스, S&T대우, 동원금속
3개 지역 진출 : 동양기전, 성우하이텍, 평화정공, 화승알앤에이, 화신, 코리아에프티
2개 지역 진출 : 한국프랜지
1개 지역 진출 : 경창산업, 상신브레이크
[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대원강업 | 6,140원 | ▲150원 (2.5%) | 1,754 | 101 | 70 | 9.8 | 1.01 | 10.2% |
| 세종공업 | 13,300원 | ▲550원 (4.3%) | 1,186 | 95 | 83 | 5.2 | 0.88 | 16.8% |
| 에스엘 | 18,050원 | ▲150원 (0.8%) | 1,486 | 126 | 185 | 7.2 | 1.06 | 14.8% |
| 한라공조 | 23,550원 | ▲550원 (2.4%) | 10,854 | 966 | 792 | 10.6 | 1.90 | 17.9% |
| 한일이화 | 8,860원 | ▲140원 (1.6%) | 1,853 | 80 | 43 | 5.3 | 1.01 | 19.3% |
| 현대모비스 | 302,500원 | ▼4,000원 (-1.3%) | 41,811 | 5,845 | 5,532 | 9.5 | 2.05 | 21.6% |
| S&T모티브 | 20,400원 | ▲200원 (1%) | 1,773 | 20 | 20 | 6.6 | 0.54 | 8.2% |
| 동양기전 | 12,750원 | ▲400원 (3.2%) | 1,648 | 104 | 169 | 8.7 | 1.66 | 19.1% |
| 성우하이텍 | 12,350원 | ▼150원 (-1.2%) | 2,786 | 86 | 99 | 9.9 | 0.92 | 9.3% |
| 평화정공 | 18,150원 | ▼200원 (-1.1%) | 1,130 | 29 | 48 | 8.2 | 1.04 | 12.6% |
| 화승알앤에이 | 11,900원 | ▼50원 (-0.4%) | 1,638 | 44 | 23 | 3.2 | 0.32 | 10% |
| 화신 | 9,620원 | ▲90원 (0.9%) | 1,635 | 190 | 196 | 6.3 | 0.95 | 15.1% |
| 한국프랜지 | 11,900원 | ▲50원 (0.4%) | 1,628 | 35 | 20 | 11.3 | 0.36 | 3.2% |
| 경창산업 | 5,170원 | ▲270원 (5.5%) | 1,021 | -28 | -28 | 29.6 | 1.25 | 4.2% |
| 상신브레이크 | 3,270원 | ▲10원 (0.3%) | 571 | 39 | 28 | 8 | 0.87 | 10.8% |
| 코리아에프티 | 2,855원 | ▲10원 (0.3%) | 1,181 | 68 | 69 | N/A | 2.05 | 0% |
| 동원금속 | 1,660원 | ▼10원 (-0.6%) | 2,530 | 220 | 124 | 2.9 | 0.89 | 30.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[대원강업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 현대·기아차를 주 매출처로 하는 차량용 스프림, 시트 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ㅇ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 위협 요인 |
| 경기변동 | ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체의 생산량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 스프링 (매출 비중 80%) ㅇ 시트 (매출 17%) |
| 원재료 | ㅇ 평 강 ㅇ 와이어로드 ㅇ 환 강 ㅇ 선재 |
| 실적변수 | ㅇ 현대·기아차 판매량 증가시 수혜 ㅇ 철강 가격 하락시 원가 하락으로 수익성 개선 |
| 리스크 | ㅇ 경기 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클수 있음 ㅇ 높은 현대·기아차 의존도 ㅇ 부채비율 ( 2012 1분기 말 105%) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대원강업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대원강업] 주요주주
1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
| (기준일 : | 2012년 03월 31일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허 재철 (1) | 본인 | 보통주 | 5,149,088 | 8.30 | 5,149,088 | 8.30 | - |
| 허 재웅 (2) | 친인척 | 보통주 | 991,233 | 1.60 | 991,233 | 1.60 | - |
| 허 재헌 (3) | 친인척 | 보통주 | 903,290 | 1.46 | 903,290 | 1.46 | - |
| 허 재성 (4) | 친인척 | 보통주 | 816,832 | 1.32 | 816,832 | 1.32 | - |
| 허 승원 (5) | 친인척 | 보통주 | 772,435 | 1.24 | 772,435 | 1.24 | - |
| 허 수원 (6) | 친인척 | 보통주 | 786,663 | 1.27 | 786,663 | 1.27 | - |
| 허 상호 (7) | 친인척 | 보통주 | 27,086 | 0.04 | 27,086 | 0.04 | - |
| 허 두호 (8) | 친인척 | 보통주 | 27,086 | 0.04 | 27,086 | 0.04 | - |
| 허 진영 (9) | 친인척 | 보통주 | 28,347 | 0.05 | 28,347 | 0.05 | - |
| 허 재호 (10) | 친인척 | 보통주 | 28,398 | 0.05 | 28,398 | 0.05 | - |
| 허 대호 (11) | 친인척 | 보통주 | 144,648 | 0.23 | 144,648 | 0.23 | - |
| 허 수연 (12) | 친인척 | 보통주 | 141,490 | 0.23 | 141,490 | 0.23 | - |
| 허 승호 (13) | 친인척 | 보통주 | 3,605,339 | 5.82 | 3,605,339 | 5.82 | - |
| 허 재무 (14) | 친인척 | 보통주 | 1,103,755 | 1.78 | 1,103,755 | 1.78 | - |
| 허 재창 (15) | 친인척 | 보통주 | 253,683 | 0.41 | 253,683 | 0.41 | - |
| 허 재순 (16) | 친인척 | 보통주 | 165,735 | 0.27 | 165,735 | 0.27 | - |
| 허 재기 (17) | 친인척 | 보통주 | 31,015 | 0.05 | 31,015 | 0.05 | - |
| 허 재복 (18) | 친인척 | 보통주 | 117,486 | 0.19 | 117,486 | 0.19 | - |
| 허 윤호 (19) | 친인척 | 보통주 | 129,185 | 0.21 | 131,285 | 0.21 | 장내매수 |
| 허 신호 (20) | 친인척 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허 윤정 (21) | 친인척 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허 윤희 (22) | 친인척 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허 현정 (23) | 친인척 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허 영준 (24) | 친인척 | 보통주 | 11,465 | 0.02 | 11,465 | 0.02 | - |
| 허 영조 (25) | 친인척 | 보통주 | 11,465 | 0.02 | 11,465 | 0.02 | - |
| 허 영진 (26) | 친인척 | 보통주 | 13,039 | 0.02 | 13,039 | 0.02 | - |
| 허 성준 (27) | 친인척 | 보통주 | 13,039 | 0.02 | 13,039 | 0.02 | - |
| 허 수열 (28) | 친인척 | 보통주 | 41,353 | 0.07 | 41,353 | 0.07 | - |
| 허 재건 (29) | 친인척 | 보통주 | 315,323 | 0.51 | 315,323 | 0.51 | - |
| 허 재균 (30) | 친인척 | 보통주 | 252,775 | 0.41 | 252,775 | 0.41 | - |
| 허 재혁 (31) | 친인척 | 보통주 | 186,092 | 0.30 | 186,092 | 0.30 | - |
| 허 선호 (32) | 친인척 | 보통주 | 5,828 | 0.01 | 5,828 | 0.01 | - |
| 허 승희 (33) | 친인척 | 보통주 | 5,229 | 0.01 | 5,229 | 0.01 | - |
| 허 서희 (34) | 친인척 | 보통주 | 5,229 | 0.01 | 5,229 | 0.01 | - |
| 허 재훈 (35) | 친인척 | 보통주 | 150,186 | 0.24 | 150,186 | 0.24 | - |
| 허 재인 (36) | 친인척 | 보통주 | 40,213 | 0.06 | 41,013 | 0.06 | 장내매수 |
| 허 광호 (37) | 친인척 | 보통주 | 221,487 | 0.36 | 221,487 | 0.36 | - |
| 하 혜정 (38) | 친인척 | 보통주 | 146,527 | 0.24 | 146,527 | 0.24 | - |
| 박 성원 (39) | 친인척 | 보통주 | 147,064 | 0.24 | 147,064 | 0.24 | - |
| 성 열각 (40) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 81,136 | 0.13 | 81,136 | 0.13 | - |
| 나 의전 (41) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 40,878 | 0.07 | 40,878 | 0.07 | - |
| 정찬기 (42) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 25,846 | 0.04 | 25,846 | 0.04 | - |
| 박 길용 (43) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 165,372 | 0.27 | 165,372 | 0.27 | - |
| 임 만승 (44) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 70,098 | 0.11 | 70,098 | 0.11 | - |
| 한 동석 (45) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 5,686 | 0.01 | 5,686 | 0.01 | - |
| 김도중 (46) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 31,015 | 0.05 | 31,015 | 0.05 | - |
| 고창현 (47) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 2,067 | 0.00 | 2,067 | 0.00 | - |
| 대원산업(주) (48) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 400,322 | 0.64 | 400,322 | 0.64 | - |
| (주)대원총업 (49) | 출자회사 | 보통주 | 1,514,700 | 2.44 | 1,514,700 | 2.44 | - |
| 대원선재(주) (50) | 출자회사 | 보통주 | 243,057 | 0.39 | 243,057 | 0.39 | - |
| 대원제강(주) (51) | 출자회사 | 보통주 | 1,550,770 | 2.50 | 1,550,770 | 2.50 | - |
| 대원정밀공업(주) (52) | 출자회사 | 보통주 | 620,308 | 1.00 | 620,308 | 1.00 | - |
| 세윤철강(주) (53) | 출자회사 | 보통주 | 135,800 | 0.22 | 135,800 | 0.22 | - |
| 황 선경 (54) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 24,580 | 0.04 | 24,580 | 0.04 | - |
| 정 경하 (55) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 94,512 | 0.15 | 94,512 | 0.15 | - |
| 이승룡 (56) | 출자회사 (임원) | 보통주 | 9,140 | 0.01 | 0 | 0.00 | 삼원강재 감사 사임 |
| 계 | 보통주 | 21,861,667 | 35.26 | 21,855,427 | 35.25 | - | |
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