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[즉시분석] KG이니시스, 2분기 순이익 63억...81%↑
8일 잠정 실적 공시에 따르면, KG이니시스의 2분기 매출액은 507억원으로 지난해 동기보다 18% 늘었다. 영업이익과 순이익은 52억6400만원, 63억2900만원으로 각각 69%, 82% 늘었다.
큰 폭의 실적 성장에도 주가는 하락하고 있다. 8일 오후 2시 7분 현재 전일보다 2.4% 떨어진 7950원에 거래되고 있다. 이는 2분기 실적 성장에 대한 기대감이 주가에 선반영된 영향으로 풀이된다. 지난 6월 초 반등세를 시작했던 KG이니시스 주가는 현재 35% 오른 상황이다.
2분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 반영) 현재 주가수익배수(PER)는 11.7배로 5년 평균 8배보다 높다.
KG이니시스는 1998년 11월 설립된 전자지불결제 대행서비스 업체(PG : Payment Gateway) 다.
주요 매출인 신용카드 전자지불결제 대행 과정은 다음과 같다. 소비자가 온라인 쇼핑몰에서 제품을 구매하면 카드사는 PG사에 카드 수수료를 제외한 제품가격을 우선 지급한다. PG사는 여기서 자신의 수수료를 제외하고 쇼핑몰에 제품대금을 지급하게 된다. 이때 카드사와 PG사의 수수료의 합은 PG사의 매출액이 되고, PG사의 수수료가 매출총이익이 된다.
한편, PG사는 신용카드사로부터 지급 받은 대금을 가맹점에 전달하기 전에 3~4일간 보관하기 때문에 이자수익도 얻는다.
지난해 온라인 쇼핑 거래액은 약 29조원 규모인데, KG이니시는 약 36%를 점유해 1위를 차지했다. 뒤를 이어 LG유플러스15,260원, ▲60원, 0.39% 약 21%, 한국사이버결제가 약 17%로 각각 2위, 3위를 기록했다.
KG이니시스는 전자결제 시장의 확대에 힘이어 꾸준히 매출을 늘리고 있다. 2000년 초 200~300억대였던 매출액은 지난해 1801억원으로 늘었다. 통계청에 따르면, 1999년부터 활성화되기 시작한 전자상거래 시장은 지난 10년간 연평균 약 24% 확대돼 지난해 999조2470억원으로 성장했다. 
[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주
최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.
[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증
[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유비벨록스 | 28,450원 | ▼150원 (-0.5%) | 171 | 21 | 10 | 19.4 | 2.90 | 14.9% |
| SK C&C | 105,000원 | ▲500원 (0.5%) | 3,201 | 295 | 448 | 12.7 | 2.26 | 17.7% |
| 코나아이 | 18,800원 | ▲250원 (1.4%) | 280 | 52 | 47 | 5.7 | 2.00 | 35.3% |
| 파트론 | 11,400원 | ▲100원 (0.9%) | 1,308 | 129 | 109 | 13.5 | 3.20 | 23.7% |
| 다날 | 6,610원 | ▲170원 (2.6%) | 208 | 24 | 19 | N/A | 1.40 | -5.1% |
| KG모빌리언스 | 4,320원 | ▼25원 (-0.6%) | 213 | 61 | 46 | 7.4 | 0.96 | 13% |
| 한국사이버결제 | 7,800원 | ▼10원 (-0.1%) | 327 | 18 | 21 | 11.3 | 3.52 | 31.3% |
| KG이니시스 | 7,950원 | ▼200원 (-2.5%) | 495 | 54 | 64 | 11.3 | 1.67 | 14.8% |
| 인포바인 | 21,050원 | ▲150원 (0.7%) | 42 | 27 | 26 | 6.5 | 1.63 | 24.9% |
| 한국전자인증 | 2,465원 | ▼25원 (-1%) | 52 | 11 | 11 | 12.6 | 2.67 | 21.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[KG이니시스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 시장점유율 1위 온라인 결제(카드, 계좌이체, 휴대폰 등) 대행 서비스 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ전자 상거래시장의 확대 및 발전에 따라 전자지불 서비스 산업도 꾸준히 성장하고 있음 ㅇ보안성·안정성·지불수단의 다양성 등이 핵심 경쟁 요소 |
| 경기변동 | ㅇ경기변동과 직·간접적인 연관성은 없음 |
| 주요제품 | ㅇ수수료매출: 가맹점인 온라인쇼핑몰에 결제시스템을 구축해주고 대금청구와 정산서비스를 제공하고 받는 수수료 (매출 비중 95%) ㅇ용역매출: 가맹점의 입점·유지에 대한초기등록비 및 연관리비 (매출 비중 5%) |
| 실적변수 | ㅇ전자 상거래규모 확대시 수혜 ㅇ신용카드 사용액 증가시 수혜 |
| 리스크 | ㅇCS소프트로부터 31억9000만원 규모 피소 ㅇ영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 (-)를 기록하고 있음 |
| 신규사업 | 소셜커머스 시장 결제 서비스 진출, '이니페이 간편결제' 서비스 출시, 해외 진출 검토 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KG이니시스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KG이니시스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| KG케미칼 | 최대주주 | 보통주 | 8,195,816 | 32.22 | 8,195,816 | 32.22 | - |
| (주)케이지 | 특수관계인 | 보통주 | 2,813,487 | 11.06 | 2,813,487 | 11.06 | - |
| 곽재선 | 특수관계인 | 보통주 | 203,115 | 0.80 | 270,000 | 1.06 | 장내매수 |
| 고규영 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 15,000 | 0.06 | 장내매수 |
| 김제희 | 특수관계인 | 보통주 | 10 | 0.00 | 10 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 11,212,428 | 44.08 | 11,294,313 | 44.40 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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