와토스코리아5,040원, ▼-110원, -2.14%가 사흘째 상승세다. 8일 오전 11시 12분 현재 전일 대비 4.8% 상승한 7770원을 기록중이다. 최근 사흘간 상승률은 10%다.

이 회사는 지난달 27일 올해 매출액 200억원을 전망한다고 공시를 통해 밝혔다. 이는 지난해 매출액 176억원 대비 13% 성장한 수치다. 와토스코리아는 이 같은 실적 성장의 이유로 ▲신제품 출시 ▲수출주문량 증가 ▲개정수도법 시행에 따른 시장수요 증가를 꼽았다. 개정수도법은 지난달부터 시행됐으며, 1회 물 사용량이 6리터 이하인 위생도기(양변기) 설치를 의무화 한다. 기존 대비 물 사용량이 약 33% 줄었다.

와토스코리아는 1973년 설립돼 2005년 상장된 변기 부속품 생산업체다. 지난 1980년대 후반부터 대림B&Co3,700원, ▼-50원, -1.33%, 계림요업, 아이에스동서20,700원, ▲700원, 3.5% 등 국내 주요 양변기 업체들에 제품을 공급하고 있다. 회사는 경쟁사들과 차별화된 경쟁력을 갖추고자 생산과 영엽라인을 분리해 생산과 판매 조직을 전문화 시켰다. 또한 수요업체들의 요구에 대응하기 위해 제품의 기능성과 디자인 향상에 많은 노력을 기울이고 있다. 

양번기는  대부분 신축 및 재건축 주택에 공급돼 건설경기와 밀접한 관련이 있다. 신규주택 공급 규모 보다는 입주물량에 영향을 받는데, 이는 양변기 업체들의 제품 공급 시기가 주택 입주시기와 맞물려 있기 때문이다. 하지만 와토스코리아가 생산하는 변기 부속품은 수명이 4년 정도로 건설경기가 꾸준한 침체를 보이더라도 교체수요가 발생한다는 특징이 있으며, 최근 물 절약 추세에 따라 절수형 부품으로 교체 수요도 발생하고 있다.

이 회사의 1분기 실적은 다소 부진했다. 매출액은 37억원으로 전년 동기 대비 16% 줄었다. 영업이익은 2억원으로 80% 감소했고 순이익은 4억원으로 51% 줄었다. 2분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 와토스코리아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 55위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물 산업은 깨끗한 물의 공급, 사용한 물의 정화 등을 포함한다. 세계적으로 프랑스, 아시아에서는 싱가포르, 일본이 주도하고 있다. 국내 물 관련 시장규모는 2015년까지 매년 6.3% 성장할 것으로 전망된다.

국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.

[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설, 웰크론한텍
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	63,800원	▲700원 (1.1%)	17,009	1,355	709	29.9	1.39	4.7%
대우건설	9,200원	▲170원 (1.9%)	16,145	514	363	23.5	1.11	4.7%
태영건설	5,110원	▲60원 (1.2%)	3,660	97	57	12.2	0.48	3.9%
코오롱글로벌	4,325원	▲100원 (2.4%)	8,359	215	76	18.2	0.72	4%
삼성엔지니어링	191,500원	▲4,500원 (2.4%)	22,572	1,697	1,292	14	5.39	38.6%
GS건설	74,000원	▲1,400원 (1.9%)	19,638	593	776	8.7	0.98	11.3%
코오롱	23,100원	▲500원 (2.2%)	243	188	137	3.5	0.35	9.9%
코오롱생명과학	64,600원	▼400원 (-0.6%)	339	66	52	20.4	3.94	19.3%
비츠로시스	4,065원	▼85원 (-2%)	1,206	44	17	43.8	1.50	3.4%
웅진케미칼	746원	▲6원 (0.8%)	2,641	98	52	70.6	1.11	1.6%
한국주철관	3,270원	▲35원 (1.1%)	1,500	45	30	16.4	0.35	2.1%
시노펙스	2,340원	▲140원 (6.4%)	1,109	28	15	49.2	1.21	2.5%
동양철관	1,990원	▲5원 (0.3%)	428	9	7	68.6	1.46	2.1%
와토스코리아	7,780원	▲370원 (5%)	37	2	4	4	0.62	15.4%
웰크론한텍	2,695원	▲165원 (6.5%)	123	16	13	6	0.76	12.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[와토스코리아] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 최대 화장실 부품(양변기용 부품 등) 제조업체
사업환경	ㅇ가구 내 화장실 수 증가로 가구당 위생도기 수요 증가 ㅇ2012년 정부의 절수정책 시행으로 양변기 절수부속 판매량 증가할 전망
경기변동	건설경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 주택 입주 물량에 영향을 받음
주요제품	ㅇ양변기용 부속: 양변기 탱크, 급수조절 장치(매출 비중 70%) ㅇ기타 부품: 세면대, 밸브, 배관(매출 비중 21%)
원재료	ㅇACETAL: 필밸브 구성 위한 성형재료(매입 비중 61%) ㅇABS: 플러시 밸브, 핸들외관 표면처리 위한 성형재료(매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ건설경기 호황 시 수혜 ㅇ유가 하락시 원재료 ABS·ACETAL 가격 하락혜 수혜
리스크	현금성 자산 비중 61%로 높아 자기자본이익률(ROE) 점차 하락하고 있음
신규사업	독자적인 화장실 절수용 부품 개발로 시장 진출 준비 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와토스코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	37	176	185	171
영업이익(보고서)	2	99	50	45
영업이익률(%)	5.4%	56.3%	27%	26.3%
영업이익(K-GAAP)	2	36	47	45
영업이익률(%)	5.4%	20.5%	25.4%	26.3%
순이익(지배)	4	82	47	43
순이익률(%)	10.8%	46.6%	25.4%	25.1%

주요투자지표
이시각 PER	4.02
이시각 PBR	0.62
이시각 ROE	15.40%
5년평균 PER	6.10
5년평균 PBR	0.79
5년평균 ROE	13.25%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[와토스코리아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송공석	본인	보통주	2,131,742	50.76	2,131,742	50.76	-
송복석	감사	보통주	162,600	3.87	162,600	3.87	-
박영숙	처	보통주	36,000	0.86	36,000	0.86	-
송태양	자	보통주	71,333	1.70	71,333	1.70	-
송태광	자	보통주	31,200	0.74	31,200	0.74	-
김민경	자부	보통주	783	0.02	783	0.02	-
송서연	손녀	보통주	16,852	0.40	16,852	0.40	-
최옥래	자부	보통주	5,540	0.13	5,540	0.13	-
송서희	손녀	보통주	15,543	0.37	15,543	0.37	-
송지연	손녀	보통주	15,559	0.37	15,559	0.37	-
송유근	손자	보통주	17,078	0.41	17,078	0.41	-
계		보통주	2,504,210	59.62	2,504,210	59.62	-
		우선주	0	0	0	0	-

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