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[미리분석] S&T중공업, 상승 이어갈까
7일 개장을 앞두고 {S&T중공업}이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 이 회사는 전일 4.8% 상승한 1만3950원에 거래를 마쳤다.
S&T중공업은 지난 2월 14일 종가 1만9300원을 연중 최고가로 기록한 뒤 거의 절반 수준인 1만1000원대까지 하락세를 보였다. 연중 최저가는 지난 6월 4일 종가인 1만1450원이다. 이후 1만2000원~ 1만3000원선의 박스권 흐름을 유지하다 최근 상승을 이어가고 있다.
이 회사는 지난 1976년 상장된 업체로 운수장비사업부와 기계사업부를 보유하고 있다. 또한 종속회사로 플랜트 기자재를 생산하는 {S&TC}를 두고 있다.
운수장비사업부에서는 방위사업용 변속기, 총화포 등과 상용차(트럭, 버스)에 사용되는 변속기, 차축 등을 생산한다. 방위사업용 변속기는 탱크, 장갑차 등에 적용돼 구동부품의 역할을 한다. 주요 고객은 방위사업청, 삼성테크윈, 타타대우상용차 등이다. 기계사업부에서는 금속을 가공하는 공작기계와 주물소재 등을 생산한다. 1분기 매출비중은 운수장비 76%, 기계 23%다.
S&T중공업은 신성장동력 확보를 위해 풍력발전용 파워트레인을 자체 설계중이며, 시제품 제작과 국제인증을 거쳐 오는 2013년 풍력발전 시장에 파워트레인을 공급할 계획이다. 파워트레인은 일반적으로 구동장치로 알려져 있으며, 변속기도 파워트레인의 일종이다. 또한 내식성이 뛰어난 친환경 소재인 티타늄관 생산 시스템을 구축해 국내 소요량을 공급해 나갈 계획이다.
▷ 1분기 실적 부진...자회사 S&TC는 흑자전환
1분기 매출액은 1286억원으로 전년 동기 대비 1% 감소했다. 영업이익은 124억원으로 38% 줄었고 순이익은 98억원으로 40% 감소했다. 2분기 실적은 아직 발표되지 않았다.
반면 자회사의 실적을 반영한 연결기준 매출액은 1895억원으로 38% 늘었다. 영업이익은 168억원으로 23% 증가했고 순이익은 136억원으로 23% 늘어났다. 지분 43.35%를 보유중인 자회사 S&TC가 1분기에 41억원의 순이익을 올려 지난해 같은기간 43억원의 적자에서 흑자전환을 기록한 점이 주로 반영됐다.
S&TC는 플랜트 기자재인 공랭식 열교환기 및 복합화력 발전소에 사용되는 배열회수보일러 등을 제작하는 업체다. 최근 전력수요 증가에 따라 배열회수보일러 등의 수주가 늘어 이 회사의 실적도 개선됐다. 향후 S&TC의 실적개선이 이어진다면 S&T중공업에는 긍정적이다.
한편, S&T중공업은 국내외 대형 투자기관들이 관심을 갖는 종목이다. 지난 1분기 보고서에 따르면 5%이상 지분을 보유중인 주요주주로 알리안츠글로벌, 국민연금공단, 트러스톤자산운용, 한국투자신탁 4곳이 이름을 올렸다. 9.73%의 지분을 보유하고 있어 대형 투자기관들 중 가장 높은 지분율을 기록했던 알리안츠글로벌은 지난 6월 8일 지분을 7.57%로 줄였다고 공시했다. 지난 6일 기준 외국인지분율은 13.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
S&T중공업은 지난 2월 14일 종가 1만9300원을 연중 최고가로 기록한 뒤 거의 절반 수준인 1만1000원대까지 하락세를 보였다. 연중 최저가는 지난 6월 4일 종가인 1만1450원이다. 이후 1만2000원~ 1만3000원선의 박스권 흐름을 유지하다 최근 상승을 이어가고 있다.
이 회사는 지난 1976년 상장된 업체로 운수장비사업부와 기계사업부를 보유하고 있다. 또한 종속회사로 플랜트 기자재를 생산하는 {S&TC}를 두고 있다.
운수장비사업부에서는 방위사업용 변속기, 총화포 등과 상용차(트럭, 버스)에 사용되는 변속기, 차축 등을 생산한다. 방위사업용 변속기는 탱크, 장갑차 등에 적용돼 구동부품의 역할을 한다. 주요 고객은 방위사업청, 삼성테크윈, 타타대우상용차 등이다. 기계사업부에서는 금속을 가공하는 공작기계와 주물소재 등을 생산한다. 1분기 매출비중은 운수장비 76%, 기계 23%다.
S&T중공업은 신성장동력 확보를 위해 풍력발전용 파워트레인을 자체 설계중이며, 시제품 제작과 국제인증을 거쳐 오는 2013년 풍력발전 시장에 파워트레인을 공급할 계획이다. 파워트레인은 일반적으로 구동장치로 알려져 있으며, 변속기도 파워트레인의 일종이다. 또한 내식성이 뛰어난 친환경 소재인 티타늄관 생산 시스템을 구축해 국내 소요량을 공급해 나갈 계획이다.
▷ 1분기 실적 부진...자회사 S&TC는 흑자전환
1분기 매출액은 1286억원으로 전년 동기 대비 1% 감소했다. 영업이익은 124억원으로 38% 줄었고 순이익은 98억원으로 40% 감소했다. 2분기 실적은 아직 발표되지 않았다.
반면 자회사의 실적을 반영한 연결기준 매출액은 1895억원으로 38% 늘었다. 영업이익은 168억원으로 23% 증가했고 순이익은 136억원으로 23% 늘어났다. 지분 43.35%를 보유중인 자회사 S&TC가 1분기에 41억원의 순이익을 올려 지난해 같은기간 43억원의 적자에서 흑자전환을 기록한 점이 주로 반영됐다.
S&TC는 플랜트 기자재인 공랭식 열교환기 및 복합화력 발전소에 사용되는 배열회수보일러 등을 제작하는 업체다. 최근 전력수요 증가에 따라 배열회수보일러 등의 수주가 늘어 이 회사의 실적도 개선됐다. 향후 S&TC의 실적개선이 이어진다면 S&T중공업에는 긍정적이다.
한편, S&T중공업은 국내외 대형 투자기관들이 관심을 갖는 종목이다. 지난 1분기 보고서에 따르면 5%이상 지분을 보유중인 주요주주로 알리안츠글로벌, 국민연금공단, 트러스톤자산운용, 한국투자신탁 4곳이 이름을 올렸다. 9.73%의 지분을 보유하고 있어 대형 투자기관들 중 가장 높은 지분율을 기록했던 알리안츠글로벌은 지난 6월 8일 지분을 7.57%로 줄였다고 공시했다. 지난 6일 기준 외국인지분율은 13.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 S&T중공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 137위(상위 8%)를 차지했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 플랜트는 공장 뿐 아니라 발전과 담수 등 산업기반시설과 산업기계 등 생산시설을 의미한다. 건설사는 정유 및 석유화학 플랜트, 발전소, 조선사는 해양 시추설비와 생산설비 등을 주로 만든다.
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 62,500원 | ▲500원 (0.8%) | 17,009 | 1,355 | 709 | 29.3 | 1.37 | 4.7% |
| 현대중공업 | 243,000원 | ▲9,500원 (4.1%) | 59,233 | 4,613 | 3,455 | 10 | 1.06 | 10.6% |
| 대우조선해양 | 26,350원 | ▲1,000원 (3.9%) | 29,620 | 1,837 | 787 | 9.2 | 1.06 | 11.5% |
| 삼성중공업 | 38,300원 | ▲700원 (1.9%) | 35,258 | 3,248 | 2,493 | 10.8 | 1.81 | 16.8% |
| S&TC | 18,200원 | 0원 (0%) | 600 | 47 | 42 | 29.8 | 0.72 | 2.4% |
| 대경기계 | 2,020원 | ▲35원 (1.8%) | 581 | 34 | 10 | N/A | 2.42 | -34% |
| 티에스엠텍 | 7,100원 | ▲220원 (3.2%) | 820 | 50 | 16 | 6.6 | 0.80 | 12.1% |
| KC코트렐 | 15,550원 | ▼400원 (-2.5%) | 519 | 18 | 15 | 11.2 | 1.62 | 14.5% |
| 세원셀론텍 | 3,255원 | ▲80원 (2.5%) | 706 | 41 | 18 | N/A | 1.11 | -21.9% |
| 태광 | 25,650원 | ▲1,350원 (5.6%) | 758 | 103 | 82 | 16.6 | 1.63 | 9.8% |
| 성광벤드 | 21,500원 | ▲1,300원 (6.4%) | 803 | 124 | 94 | 21.4 | 1.82 | 8.5% |
| 하이록코리아 | 18,600원 | ▲650원 (3.6%) | 502 | 113 | 83 | 9.2 | 1.50 | 16.3% |
| 디케이락 | 7,980원 | ▲440원 (5.8%) | 117 | 28 | 20 | 6.9 | 1.19 | 17.2% |
| 비엠티 | 4,210원 | ▲250원 (6.3%) | 116 | 17 | 11 | 11.5 | 0.61 | 5.3% |
| 엔에스브이 | 2,295원 | ▼30원 (-1.3%) | 117 | 8 | 3 | N/A | 0.92 | -8.4% |
| 태웅 | 18,200원 | ▲400원 (2.3%) | 1,363 | 40 | 21 | 23.3 | 0.65 | 2.8% |
| 현진소재 | 7,070원 | ▲150원 (2.2%) | 1,148 | 47 | 13 | 56.1 | 0.51 | 0.9% |
| 제이엔케이히터 | 11,250원 | ▲250원 (2.3%) | 318 | 33 | 33 | 10.2 | 1.17 | 11.4% |
| 비에이치아이 | 26,150원 | ▼150원 (-0.6%) | 940 | 80 | 89 | 39.1 | 3.25 | 8.3% |
| 스틸플라워 | 8,130원 | ▲130원 (1.6%) | 781 | 72 | 42 | 11.2 | 1.01 | 9.1% |
| 삼강엠앤티 | 5,530원 | ▼120원 (-2.1%) | 539 | 29 | 7 | 9.3 | 1.91 | 20.4% |
| 성진지오텍 | 10,400원 | ▲250원 (2.5%) | 1,472 | 41 | 35 | N/A | 4.61 | -52% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[S&T중공업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | S&T홀딩스 자회사로 방위산업제품, 상용차 부품, 공작기계 만드는 종합기계업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 방위산업제품 수요는 경기와 상관없이 매출이 꾸준함 ㅇ 자동차부품 상용차 부품만 만듦. 주요 고객처는 타타대우, 대우버스, 쌍용차, 다임러 트럭, 볼보 ㅇ 공작기계는 주로 초대형 공작기계 제조. 조선, 항송, 건설기계 경기와 밀접한 관계를 가짐 |
| 경기변동 | 방산 비중이 높아 다른 기계업체에 비해 경기 변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ㅇ 상용차용, 방산용 차축, 변동기 (매출 비중 55%) ㅇ 공장기계 (매출 비중 17%) |
| 원재료 | ㅇ 베어링 ㅇ 철판 |
| 실적변수 | ㅇ 정부 방위비 지출 증가시 수혜 ㅇ 타타대우, 대우버스, 쌍용차 판매량 증가시 수혜 ㅇ 플랜트 경기 호황시 지분법 이익 증가(자회사 S&TC) |
| 리스크 | ㅇ 조선, 항공, 건설기계 업황 부진으로 공작기계 부문 실적 개선이 미뤄지고 있음 |
| 신규사업 | 풍력발전용 파워트레인 독자기술 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[S&T중공업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[S&T중공업] 주요주주
| (기준일 : | 2012.05.10 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)S&T홀딩스 | 대주주 | 보통주 | 9,942,771 | 30.62 | 11,442,771 | 35.24 | - |
| S&T중공업(주) | 자사주 | 보통주 | 2,046,921 | 6.30 | 517,921 | 1.59 | - |
| 박재석 | 임원 | 보통주 | 84,207 | 0.26 | 86,907 | 0.27 | - |
| 채광옥 | 계열회사 임원 | 보통주 | 1,000 | 0.00 | 1,000 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 12,074,899 | 37.18 | 12,048,599 | 37.10 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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