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[즉시분석] 아이씨케이 2%↑..ROE 24%, PBR 1.4배
아이씨케이가 이틀째 상승세다. 3일 오전 9시 45분 현재 아이씨케이는 2%(60원) 오른 3010원에 거래되고 있다. 아이씨케이는 장 초반 6%까지 급등했지만, 차익 실현 물량이 나오면서 상승폭을 축소하고 있다.
아이씨케이는 스마트카드 전문 업체다. 2011년 매출액 기준 국내 스마트카드 시장 점유율 28%로 업계 1위다. 아이씨케이는 VISA, JCB, MASTER 카드 등의 인증을 받아 스마트카드를 제조·판매한다.
스마트카드란 기억소자를 장착해 대용량의 정보를 담을 수 있는 전자식 카드를 말하며 의료보험증, 교통카드, 신용카드, 체크카드 등에 이용된다. 주 매출처는 금융업체와 신용카드사다. 스마트카드 시장은 마그네틱카드를 대체하면서 성장하고 있다. 금융감독원은 카드 불법복제 사고 방지를 위해 2014년 2월부터 마그네틱 카드 사용을 제한한다는 방침이다.
이 회사의 1분기 매출액은 99억7000만원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다. 영업이익은 17억8000만원으로 19% 늘었으며, 순이익은 15억9000만원으로 11% 증가했다. 지난 6월 15일 한화증권은 아이씨케이의 2분기 매출액을 132억원, 영업이익 24억원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 각각 32%, 37% 늘어난 수치다. 마그네틱 카드에서 스마트 카드로 교체 수요가 늘어나 실적이 개선될 것으로 내다봤다.
▷ ROE 24%, PBR 1.4배
아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 아이씨케이는 코스닥 기술하드웨어와 장비 업종 중에서 ROE가 높고 PBR은 낮은 종목으로 분류됐다. 아이씨케이는 차트의 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 코스닥 기술하드웨어와 장비 업종 중에서 자기자본비율(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 아이씨케이의 1분기 연환산(최근 4분기 합산) ROE는 24%, 현재 PBR은 1.4배다
[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 이슈와 수혜주
스마트카드는 소형컴퓨터 역할을 마이크로프로세서와 메모리가 내장된 IC 칩, 이를 구동시키는 COS(칩운영체제), COB(Chip On Board)를 장착시키기 위한 플라스틱카드로 구성돼 있다. 또 스마트카드를 운영하는데 필요한 판독기(단말기), 응용소프트웨어(SW), 정보시스템 및 정보통신망 등은 외부 구성요소다.
금융감독원은 마그네틱 방식의 카드 사용자에 대한 은행 자동화기기 사용을 6월 1일부터 제한한다고 밝혔다. 정보가 유출되기 쉬운 마그네틱 카드의 보안성 문제를 해결하기 위한 대책이다. 따라서 900만장에 달하는 마그네틱 카드가 IC카드로 전환될 계획이다.
2011년 기준 스마트카드 분야별 사용비중은 통신(스마트폰) 75%, 금융(신용, 체크카드 등) 17%, 공공/의료 3.8%, 유료TV 2%, 교통 1.6% 순이다.
[스마트카드 밸류체인 및 관련 업체]
ㅇIC칩 운영체제(OS) : 코나아이, 유비벨록스, 솔라시아, SK C&C
ㅇUSIM칩(통신용, 스마트폰 탑재)
- 유비벨록스: SKT, LG U+ 에 공급
- 솔라시아: SKT, KT 에 공급
- 코나아이: KT, LG U+ 에 공급
ㅇ칩(OS 탑재되지 않은) 생산 : 삼성전자, 인피니언(독일), NXP(네덜란드), STM(스위스)
ㅇIC카드 생산(단순 카드만 제조)
- 바이오스마트: 코나아이 등에 공급
- 아이씨케이: Gemalto(세계 1위 스마트카드사)에 공급
- 코나아이: 자회사 코나씨, 코나엠 통해 생산
- 이너렉스(비상장): 코나아이 등에 공급
- 유비벨록스: 옴니시스템 카드 제조사업부 인수(2012.6.26)
ㅇ스마트카드 발급시스템 : 솔라시아, 이루온, 코나아이
* 코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월
[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아이씨케이 | 3,015원 | ▲65원 (2.2%) | 100 | 18 | 16 | 5.6 | 1.35 | 24.1% |
| 코나아이 | 17,700원 | ▼150원 (-0.8%) | 280 | 52 | 47 | 5.4 | 1.92 | 35.3% |
| 유비벨록스 | 27,950원 | ▲300원 (1.1%) | 171 | 21 | 10 | 19.3 | 2.88 | 14.9% |
| 솔라시아 | 4,200원 | ▼5원 (-0.1%) | 34 | -7 | -5 | 7 | 1.22 | 17.4% |
| 이루온 | 2,185원 | ▼25원 (-1.1%) | 21 | -15 | -2 | 27.9 | 1.02 | 3.7% |
| 바이오스마트 | 1,710원 | 0원 (0%) | 83 | 19 | 16 | 22.7 | 0.52 | 2.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[아이씨케이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 스마트(IC) 카드 시장 1위 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ금융, 통신, 교통 분야에 IC형 신용카드(스마트카드)가 확산되는 추세 ㅇ2012년 정부는 마그네틱 카드를 스마트 카드로 전환할 방침 |
| 경기변동 | ㅇ경기변동보다는 산업의 디지털화, IT산업의 발전 등에 영향을 받음. |
| 주요제품 | ㅇIC카드: (매출 비중 99%) |
| 원재료 | ㅇChip: 내장 chip (매입 비중 62%) ㅇIn Lay: 내부자재 (매입 비중 20%) ㅇP.V.C: 원단 (매입 비중 8%) |
| 실적변수 | ㅇ정부정책에 따라 국내 금융회사, 유통업체가 신용·체크카드 사용 확대 정책을 쓰면 수혜. |
| 리스크 | ㅇ정부의 신용카드사 규제 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음. |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아이씨케이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아이씨케이] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김남주 | 본인 | 보통주 | 1,835,002 | 15.66 | 1,835,002 | 15.66 | 최대주주 |
| 김남주 | 본인 | 우선주 | 303,035 | 2.59 | 303,035 | 2.59 | 최대주주 |
| 강수향 | 임원 | 보통주 | 394,942 | 3.37 | 394,942 | 3.37 | - |
| 이윤철 | 임원 | 보통주 | 80,000 | 0.68 | 80,000 | 0.68 | - |
| 최대호 | 임원 | 보통주 | 15,000 | 0.13 | 15,000 | 0.13 | - |
| 한정열 | 임원 | 보통주 | 7,000 | 0.06 | 7,000 | 0.06 | - |
| 송정순 | 장모 | 보통주 | 47,484 | 0.41 | 47,484 | 0.41 | - |
| 김기홍 | 매제 | 보통주 | 5,647 | 0.05 | 5,647 | 0.05 | - |
| 김민령 | 형제 | 보통주 | 647 | 0.01 | 647 | 0.01 | - |
| 김월미 | 형제 | 보통주 | 517 | 0.00 | 517 | 0.00 | - |
| 배준억 | 처남 | 보통주 | 129 | 0.00 | 129 | 0.00 | - |
| 최용화 | 자형 | 보통주 | 129 | 0.00 | 129 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 2,386,497 | 20.37 | 2,386,497 | 20.37 | - | |
| 우선주 | 303,035 | 2.59 | 303,035 | 2.59 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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