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[즉시분석] 동국제약 2%↑...MRI점수 상위 8%

동국제약이 상승세다. 2일 오후 1시 12분 현재 동국제약17,460원, ▼-100원, -0.57%은 2%(300원) 오른 1만5150원에 거래되고 있다. 지난달 17일부터 전일까지 외국인 투자자는 동국제약 주식을 꾸준히 순매수했다. 이기간 외국인의 보유 지분은 5.28%에서 5.37%로 증가했다.

동국제약은 염증 치료제와 의료촬영용 조영제를 만드는 제약회사다. 잇몸질환 치료제 '인사돌'과 구내염 치료제 '오라메디'가 주력상품으로 전체 매출의 36%를 차지한다. 조영제는 주사제 형태로 공급되며 매출의 19%를 차지하고 있다.

동국제약은 성장을 위해 약국에서 판매하는 일반의약품 뿐만 아니라 조영제, 항암제 등 전문의약품 제조와 원료의약품 제조로 사업 분야를 확장하고 있다. CT촬영용 조영제인 '파미레이'와 항암치료제인 '로렐린데포'가 그것이다. 원료의약품은 조영제의 원료인 이오파미돌 등을 해외 제약사에 수출하고 있다.

지난 10일 IBK투자증권은 동국제약의 2분기 매출액과 영업이익을 430억원, 48억원으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 각각 6%, 4% 증가한 수치다. 약가 인하에도 불구하고 '인사돌', '오라메디', '마데카솔' 등 일반의약품 부문의 꾸준한 성장과 기타 전문의약품 수출 호조로 실적이 개선될 것으로 봤다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 141위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력이 낮은 것은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)는 이채원 전무가 운용을 총괄하는 우리나라 대표적인 가치투자 펀드다. 신영자산운용과 함께 가치투자 기관 양대산맥으로 불린다.

2011년 말 기준 총 1조1408억원 규모의 국내 주식형 펀드를 운용한다. 2011년 하락장에서 마이에셋과 함께 유이하게 플러스 수익률(0.3%)를 기록했다. 2006년 4월 출시한 "10년펀드"를 6년째 운용 중이다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.

[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 -2012.5.1~2012.5.31]
신대양제지, 5% 신규보고
코오롱, 5.08% 신규보고
유니드, 4.76%로 감소

[보유 종목과 지분율 -2012년 6월 12일 기준]
고영 12.59 아이디스 11.93 리드코프 11.71 KPX홀딩스 11.36 삼성공조 11.29
다함이텍 10.73 NICE 10.69 태양기전 10.60 경동가스 10.03 대한방직 9.96
방림 9.85 동국제약 8.78 동아타이어 8.72 경동나비엔 7.85 BYC 7.66
제이브이엠 7.58 정상제이엘에스 7.30 NPC 7.15 우리산업 7.13 동일방직 6.84
신라교역 6.75 하림홀딩스 6.60 대상홀딩스 6.44 농우바이오 6.23
아세아시멘트 5.51 알에프세미 5.35 코나아이 5.13 대웅 5.13 SJM 5.10
코오롱 5.08 리노공업 5.04 KMH 5.03 남양유업 5.03 동일제지 5.01
케이티스 5.00 신대양제지 5.00

*코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월

[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
아이디스 45,900 ▲650 (1.4%) 371 82 62 7 2.00 28.7%
삼성공조 7,840 ▼30 (-0.4%) 245 22 27 9 0.40 4.4%
고영 23,850 ▲100 (0.4%) 191 38 34 14.1 2.84 20.2%
KPX홀딩스 43,400 ▲900 (2.1%) 63 54 57 7.8 0.48 6.1%
다함이텍 17,050 0 (0%) 1 -1 14 5.6 0.23 4.1%
NICE 48,650 ▲250 (0.5%) 147 97 86 5.3 0.55 10.4%
리드코프 3,645 0 (0%) 583 91 70 3.9 0.74 18.9%
경동가스 64,000 ▼900 (-1.4%) 6,422 328 291 6.7 0.54 8.1%
대한방직 22,500 ▼200 (-0.9%) 648 -7 -17 N/A 0.28 -16.9%
방림 10,800 ▼100 (-0.9%) 876 50 37 893.9 0.25 0%
동아타이어 11,750 ▼100 (-0.8%) 949 80 76 5.2 0.54 10.6%
알에프세미 9,490 ▼30 (-0.3%) 85 22 17 10 1.84 18.4%
동국제약 15,150 ▲300 (2%) 376 67 52 6.8 0.99 14.4%
경동나비엔 6,760 ▲10 (0.1%) 746 23 18 13.6 0.52 3.8%
BYC 161,000 ▲1,000 (0.6%) 496 78 51 3.6 0.32 8.8%
태양기전 14,350 ▲50 (0.3%) 531 42 29 10.1 1.78 17.6%
정상제이엘에스 5,680 ▼50 (-0.9%) 213 36 30 9.7 1.66 17.2%
동일방직 43,550 ▼400 (-0.9%) 653 -56 35 12.8 0.20 1.5%
대상홀딩스 3,945 ▼45 (-1.1%) 32 21 28 6.8 0.37 5.4%
아세아시멘트 44,600 ▼350 (-0.8%) 598 -135 -73 12 0.28 2.3%
제이브이엠 35,500 ▼650 (-1.8%) 184 43 31 22.5 3.19 14.2%
농우바이오 15,550 ▼250 (-1.6%) 327 123 129 14.2 1.60 11.3%
우리산업 3,970 ▲5 (0.1%) 494 17 8 10.5 1.23 11.8%
신라교역 16,000 ▼250 (-1.5%) 1,019 187 157 7 0.73 10.5%
하림홀딩스 2,015 ▼10 (-0.5%) 2 -2 -2 4.2 0.70 16.5%
코나아이 17,650 ▼200 (-1.1%) 280 52 47 5.4 1.92 35.3%
대웅 16,000 ▼300 (-1.8%) 136 152 148 3.5 0.56 15.8%
SJM 7,650 ▲50 (0.7%) 309 20 21 5.9 1.04 17.6%
동일제지 2,235 ▲20 (0.9%) 539 73 52 3.1 0.44 14.3%
NPC 2,310 ▲30 (1.3%) 577 42 32 5.8 0.68 11.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[동국제약] 투자 체크 포인트

기업개요 인사돌, 오라메디 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사
사업환경 ㅇ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상
ㅇ 경기 부진에 따라 일반의약품 판매는 감소추세
ㅇ 처방의약품은 꾸준한 성장을 보임
경기변동 ㅇ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음
ㅇ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관
주요제품 ㅇ 구강질환치료제: 인사돌, 오라메디 (매출 비중 32%)
ㅇ 조영제: 혈관조영제, 요로조영제 (매출 비중 20%)
ㅇ 피부질환치료제: 마데카솔 등 (매출 비중 6%)
원재료 ㅇ Iopamidol: 조영제 파미레이 제조용 (매입 비중 27%)
ㅇ 제품포장용 케이스 : (매입 비중 15%)
이 회사는 원료합성공장을 보유해 주요원재료의 대부분을 자체 생산한다
실적변수 ㅇ 해외 매출비중 증가
ㅇ 전문의약품 사업 성장
리스크 ㅇ 정부의 약가인하 및 관련규제
ㅇ 한미 FTA로 가격경쟁력 저하
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.3월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 376 1,603 1,404 1,232
영업이익(보고서) 67 255 223 177
영업이익률(%) 17.8% 15.9% 15.9% 14.4%
영업이익(K-GAAP) 60 238 223 177
영업이익률(%) 16% 14.8% 15.9% 14.4%
순이익(지배) 52 202 169 129
순이익률(%) 13.8% 12.6% 12% 10.5%
주요투자지표
이시각 PER 6.83
이시각 PBR 0.99
이시각 ROE 14.45%
5년평균 PER 8.64
5년평균 PBR 1.23
5년평균 ROE 14.05%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[동국제약] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
권기범본인보통주1,792,78020.161,792,78020.16-
동국정밀화학(주)계열회사보통주1,411,63115.881,411,63115.88-
권재범친인척보통주530,1845.96451,1005.07-
디케이라이프싸이언스(주)계열회사보통주432,8944.87432,8944.87-
권수연친인척보통주53,6560.6053,6560.60-
권윤정친인척보통주53,5470.6053,5470.60-
윤순자친인척보통주25,7420.2925,7420.29-
이영욱등기임원보통주2,1320.022,1320.02-
보통주4,302,56648.384,223,48247.49-
우선주0000-
기 타0000-

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