1일 증시 개장을 앞둔 가운데 전일 급등세를 보인 조선주의 향방이 주목된다.

전일 국내 상장 조선주는 STX조선해양이 12.2% 오른 것을 비롯해, HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72% 6.6%, 대우조선해양 6.6%, 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86% 5.5% 올라 모두 강세로 거래를 마쳤다.

이는 최근 유로존 재정위기 완화에 대한 시장의 기대감이 높아진 상황에서 그동안 급락으로 밸류에이션 매력이 높아져 결과로 풀이된다. 

지난 26일 유럽중앙은행(ECB) 총재 마리오 드라기는 "유로화를 지키기 위해 주어진 권한 내에서 필요한 모든 조치를 취할 것"이라고 밝혔고, 29일 미국 재무장관 가이트너는 독일 재무장관과의 회담에서 유로존 안정을 위해 협력하기로 합의했다. 

이런 가운데 현대중공업의 현재 주가순자산배수(PBR)는 1배로 5년 평균인 2.8배의 3분의 1 수준이다. 삼성중공업은 1.7배, 대우조선해양 0.9배, STX조선해양 0.5배, 현대미포조선 0.6배로 모두 5년 평균보다 낮은 수준에 머물고 있다. 

    

[조선업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 조선업은 대표적인 수주업이다. 주문을 받아 생산하는 수주업의 특성상 현재 받은 수주는 2~3년 후 실적에 반영된다. 따라서 신규 수주를 보면 향후 매출을 전망할 수 있다.

경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.

[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업

[조선업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대중공업	241,000원	▲14,000원 (6.2%)	59,233	4,613	3,455	9.7	1.03	10.6%
대우조선해양	25,000원	▲1,550원 (6.6%)	29,620	1,837	787	8.5	0.98	11.5%
삼성중공업	39,100원	▲2,000원 (5.4%)	35,258	3,248	2,493	10.7	1.79	16.8%
STX조선해양	9,960원	▲1,010원 (11.3%)	9,320	59	597	8.5	0.51	6%
현대미포조선	119,000원	▲6,000원 (5.3%)	9,769	375	421	22	0.64	2.9%
한진중공업	12,100원	▲600원 (5.2%)	4,147	353	-29	N/A	0.48	-5.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[STX조선해양] 투자 체크 포인트

기업개요	STX계열의 중견 조선사
사업환경	ㅇ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 치열함 ㅇ 글로벌 경기 침체 여파로 인한 해운 경기 불황으로 중소형 조선사들을 중심으로 구조조정이 꾸준히 일어날 것으로 전망됨
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 자원개발 수요 등에 직접적 영향을 받음
주요제품	ㅇ 선박 : 탱커선, 벌크선, 콘테이너선, LNG선
원재료	ㅇ 후판, 파이프 등 철강 제품 : 포스코, 현대제철, 동국제강 등으로부터 매입
실적변수	ㅇ 유가 상승 시 자원개발 수요 증가로 수혜 ㅇ 해운업 호황시 선박 발주량 증가로 수혜 ㅇ 후판 가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 모든 주력 사업이 경기민감형으로 경기 호황기와 침체시의 실적 격차가 매우 클 수 있음. ㅇ 수출 비중이 높아 환율 변동에 따른 실적 변동성이 클 수 있음
신규사업	ㅇ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[STX조선해양] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	9,320	42,692	39,402	41,913
영업이익(보고서)	59	1,039	1,826	988
영업이익률(%)	0.6%	2.4%	4.6%	2.4%
영업이익(K-GAAP)	59	1,039	1,826	988
영업이익률(%)	0.6%	2.4%	4.6%	2.4%
순이익(지배)	597	-197	754	-1,557
순이익률(%)	6.4%	-0.5%	1.9%	-3.7%

주요투자지표
이시각 PER	8.52
이시각 PBR	0.51
이시각 ROE	6.04%
5년평균 PER	48.91
5년평균 PBR	2.02
5년평균 ROE	7.12%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[STX조선해양] 주요주주

(기준일 :

2012.03.31

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜STX	본인	보통주	26,224,899	32.93	26,224,899	32.84	BW행사에 따른 발행주식총수 증가로 지분율 감소
STX장학재단	재단	보통주	47,130	0.06	47,130	0.06	-
STX복지재단	재단	보통주	573	0.00	573	0.00	-
신상호	계열사임원	보통주	33,662	0.04	33,662	0.04	-
송우익	계열사임원	보통주	18,395	0.02	18,395	0.02	-
배대관	계열사임원	보통주	30,754	0.04	30,754	0.04	-
김노식	계열사임원	보통주	5,800	0.01	6,322	0.01	제22회 BW 신주인수권 행사
계		보통주	26,361,213	33.10	26,361,735	33.01	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-
		기 타	0	0.00	0	0.00	-

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