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[즉시분석] 디지텍시스템 8%↑..."올해 영업익 3배↑"

12.07/27 09:57

박동규

디지텍시스템이 긍정적인 영업 실적에 관한 전망을 내놓은 가운데 주가도 상승세다. 27일 오전 9시 33분 현재 전일 대비 8% 오른 9840원에 거래되고 있다.

디지텍시스템은 이날 공시를 통해, 올해 매출액이 전년 대비 74% 증가한 2400억원, 영업이익과 순이익은 각각 229%, 289% 급증한 220억원과 171억원을 기록할 것으로 예상했다. 회사측은 "상반기 수율 안정화로 인한 모바일 부문 수주량 증가와 게이밍 및 기타 내재화 부문의 매출이 증가했다"면서 "하반기에도 태블릿 PC 등 모바일 부문과 게이밍 부문 모두 매출이 늘어날 것"이라고 내다봤다.

실제로 이 회사는 2분기에 양호한 실적을 내놨다. 2분기 잠정 매출액은 610억원으로 전년 동기 대비 65% 증가으며, 영업이익은 101% 늘어난 82억원, 순이익은 155% 증가한 64억원을 기록했다.

▷ 터치스크린 제조사...방식 변화로 시장 침투 본격화

디지텍시스템은 터치스크린을 만드는 회사다. 터치스크린은 컴퓨터, 모바일 기기 등에서 손가락 접촉으로 입력을 가능하게 하는 디스플레이다. 조작의 간편성, 감성적인 조작감 등의 장점이 부각돼 최근 스마트 기기를 중심으로 급격한 수요가 급증하는 추세다.

디지텍시스템은 사업 초기 저항막 방식 터치스크린을 주로 생산했는데, 터치스크린 시장이 반응 속도가 빠른 정전용량 방식으로 재편되면서 지난해 큰 폭의 실적 감소를 기록했다. 하지만 이러한 시장 변화에 대응해 정전용량 방식 터치스크린에 집중한 결과 올해 1분기 양호한 실적을 기록할 수 있었다.

1분기 매출액은 548억원으로 지난해 동기보다 86% 증가했다. 영업이익은 46억원으로 196%, 순이익은 45억원으로 173% 늘었다. 최근 실적개선은 회사측의 주력제품 변화에 기인한다. 2009년 매출의 5%를 차지했던 정전용량 방식 터치스크린은 2010년 20%, 2011년 60%, 올해 1분기 70%로 비중이 가파른 상승세를 보였다.

저항막 방식은 압력을 감지해 터치를 인식하는 반면, 정전용량 방식은 터치패널에 미세전류를 흘려 인체가 닿는 부분의 전류변화를 감지해 터치를 인식하는 방식이다. 정전용량 방식이 화면의 선명도, 반응속도 등에서 우위를 보이고 있다.

디지텍시스템의 주요 고객사는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%와 미국의 IGT 등이다. 신규 고객사인 코나미(Konami)와 발리(Bally) 등에도 공급이 시작됐다.

한편, 디지텍스시템은 행사 가능한 신주인수권 298만7750주가 남아 있다. 이는 발행주식총수 약 22%에 해당한다. 행사가액은 1만41원으로 현재 주가 1만2800원보다 약 22% 낮다. 만기일인 2014년 8월 17일 전에 신주인수권이 행사되면 주당순이익 희석 효과로 주가에 영향을 미칠 수 있다.

[터치스크린] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 터치스크린은 사람의 손 또는 물체를 이용해 직접 입력이 가능한 화면이다. 압력을 가하면 터치한 위치가 인식되는 저항막 방식과 손가락 정전기를 이용한 정전용량 방식으로 구분한다. 스마트폰, 태블릿 PC에 적용된 정전용량 방식의 비중이 높아지는 추세다.

터치스크린 업계는 더 가볍고 얇게 만드는 기술을 경쟁 중이다. 기술은 GFF(ITO필름 2장사용)→GF1(ITO필름 1장사용)→일체형(TOC, ITO필름 필요없음)으로 진화될 전망이다. ITO필름은 터치패널에서 전기를 전달하는 전선 역할을 하는 중요한 원재료다. 주로 일본에서 수입한다. 기술이 발전해 필름 숫자가 줄어들수록 두께는 얇아지고, 화면은 선명해지며 원가는 줄어든다.

기술진화에 빠르게 적응하고, 강화유리, ITO필름, 터치센서칩 등 주요부품 내재화로 원가절감에 성공한 업체를 중심으로 실적이 차별화될 전망이다.

[주요 기업]
멜파스: 국내 유일 터치센서 칩 원천기술 보유
이엘케이: 강화유리 내재화. 터치스크린 최대 생산능력 보유업체로 모토로로, LG전자 등에 공급
일진디스플레이: ITO센서 공정 원가경쟁력 확보. 삼성 갤럽시탭 주요 공급사
에스맥: ITO센서 내재화 성공. 삼성전자 주요 공급사
유아이디: 국내 유일의 ITO 코팅(일체형) 전문 기업
태양기전: ITO센서, 강화유리 내재화. 2010년 하반기 삼성전자 터치패널 업체로 등록
디지텍시스템: ITO필름, 강화유리 등 핵심부품 내재화 추진
시노펙스: 삼성전자 터치모듈 공급사
모린스: 삼성전자에 저항막 방식 터치패널 공급.
켐트로닉스: 디지털 가전용 터치 IC와 모듈 생산

[터치스크린] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
멜파스	20,900원	▲300원 (1.5%)	592	23	16	38.2	2.46	6.4%
이엘케이	11,800원	▲150원 (1.3%)	386	6	-7	24.5	1.66	6.8%
일진디스플	14,800원	▲250원 (1.7%)	1,180	130	143	10.5	3.89	37%
에스맥	10,500원	▲300원 (2.9%)	1,125	100	77	4.3	1.89	44.5%
디지텍시스템	10,050원	▲940원 (10.3%)	548	47	46	16	1.01	6.3%
시노펙스	1,935원	▲35원 (1.8%)	1,109	28	15	41.4	1.02	2.5%
태양기전	14,600원	▲100원 (0.7%)	531	42	29	10	1.76	17.6%
모린스	3,265원	▲105원 (3.3%)	72	-49	-53	N/A	2.18	-57.5%
켐트로닉스	8,670원	▲200원 (2.4%)	487	20	30	8.4	1.11	13.3%
유아이디	5,050원	▲50원 (1%)	126	32	26	7	2.06	29.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[디지텍시스템] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전자, 미국IGT사가 주요 고객인 터치스크린 제조업체
사업환경	스마트폰과 카지노 시장의 확대로 터치스크린 사업은 꾸준히 성장하는 추세
경기변동	경기변동에 민감하며 특히 IT 경기에 가장 큰 영향을 받음
주요제품	ㅇ 터치스크린(Resistive) : 모바일, 네이게이션, 산업용 (매출 비중 19.4%) ㅇ 터치스크린(Capacitive) : 모바일, 산업용 (매출 비중 70.2%)
원재료	미기재
실적변수	ㅇ 스마트폰 등 디스플레이 기기 시장 확대시 수혜 ㅇ 카지노 시장 확대시 수혜 ㅇ 공급처 다변화시 수혜
신규사업	강화글라스 내재화, ITO필름(터치스크린용 투명전도막) 사업 추진 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지텍시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	548	1,379	1,363	1,159
영업이익(보고서)	47	67	186	218
영업이익률(%)	8.6%	4.9%	13.6%	18.8%
영업이익(K-GAAP)	40	37	186	218
영업이익률(%)	7.3%	2.7%	13.6%	18.8%
순이익(지배)	46	45	167	245
순이익률(%)	8.4%	3.3%	12.3%	21.1%

주요투자지표
이시각 PER	16.02
이시각 PBR	1.01
이시각 ROE	6.28%
5년평균 PER	18.51
5년평균 PBR	3.08
5년평균 ROE	19.44%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디지텍시스템] 최신 투자 정보

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