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[핫스톡] 대한제당 3%↑···2Q 영업익 676%↑

12.07/23 13:19

이래학

대한제당이 2분기 어닝 서프라이즈를 발표한 가운데 상승세다. 23일 오후 1시 11분 현재 대한제당2,955원, 0원, 0%은 3.1%(600원) 오른 2만100원에 거래되고 있다. 장 초반 1만9150원까지 하락했던 대한제당은 실적 발표 공시 후 상승 반전했다.

이날 대한제당은 2분기 매출액이 3327억원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 147억원으로 676% 늘었으며, 순이익은 85억1000만원으로 154% 증가했다고 밝혔다.

대한제당은 CJ제일제당322,000원, ▲5,000원, 1.58%, 삼양사48,400원, 0원, 0%와 함께 국내 3대 제당업체 중 하나다. 올 1분기 기준 시장점유율은 21%다. 자회사의 이익을 반영한 현재 주가수익배수(PER)는 7.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.3배, 자기자본이익률(ROE)은 4%다.

[설탕가격 상승 수혜주] 이슈와 수혜주

설탕 가격은 원재료인 사탕수수, 사탕무의 작황에 따라 움직인다. 유가가 높아지면 설탕으로 만들 수 있는 바이오에탄올의 가격이 높아져 설탕 가격도 상승한다. 설탕 가격이 상승하면 원당을 전량 수입해 정제당으로 바꾸는 제당회사들의 실적이 좋아진다.

세계 각국은 원당 농가를 보호하기 위해 설탕에 대해 높은 관세를 매기고 있다. 설탕의 관세율은 일본 70%, EU 85%, 미국 51%다. 관세가 높아 설탕은 주로 내수에서만 매출이 발생한다.

[설탕 가격 상승시 수혜주]
- 대한제당, 삼양사, CJ제일제당

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[설탕가격 상승 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
대한제당	20,100원	▲600원 (3.1%)	3,247	95	42	19.6	0.35	1.8%
삼양사	43,450원	▼1,150원 (-2.6%)	3,146	50	106	14.8	0.46	3.1%
CJ제일제당	276,000원	▼9,500원 (-3.3%)	11,613	674	382	22.2	1.47	6.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[대한제당] 투자 체크 포인트

기업개요	제당, 사료가 주력제품인 식품회사
사업환경	ㅇ 설탕은 생활 필수품으로 꾸준한 수요가 창출됨 ㅇ 사료는 국내 축산업의 다소 정체된 상태로 어려움을 겪는 중
경기변동	ㅇ 제당산업은 경기변동에 대한 변동성이 적음 ㅇ 사료산업은 국내 축산업 경기에 따라 변동이 심함
주요제품	ㅇ 설탕 (매출비중 39%) ㅇ 배합사료 (매출비중 31%) ㅇ 식육 (매출비중 14%)
원재료	ㅇ 원당 (매입비중 27%) ㅇ 옥수수 (매입비중 5%) ㅇ 대두박 (매입비중 3%) ㅇ 소맥 (매입비중 4%)
실적변수	ㅇ 국제 곡물가 하락 시 수혜 ㅇ 원/달러 환율 하락 시 수혜 ㅇ 국내 축산업 경기 호황 시 수혜
리스크	ㅇ 국제 곡물과 상승 시 원가율 상승 ㅇ 원/달러 환율 상승 시 원가율 상승 ㅇ 가축 질병으로 인한 국내 축산업 경기 불황 시 사료산업 불황
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대한제당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	3,247	12,438	11,672	11,115
영업이익(보고서)	95	258	146	394
영업이익률(%)	2.9%	2.1%	1.3%	3.5%
영업이익(K-GAAP)	95	258	146	394
영업이익률(%)	2.9%	2.1%	1.3%	3.5%
순이익(지배)	42	63	133	215
순이익률(%)	1.3%	0.5%	1.1%	1.9%

주요투자지표
이시각 PER	19.60
이시각 PBR	0.35
이시각 ROE	1.81%
5년평균 PER	34.25
5년평균 PBR	0.97
5년평균 ROE	3.41%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대한제당] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
설 윤 호	본 인	보통주	1,739,992	23.17	1,739,992	23.17	-
박 선 영	친인척	보통주	1,058,190	14.09	1,058,190	14.09	-
설 혜 정	친인척	보통주	711,376	9.47	711,376	9.47	-
이 추 헌	임원(대표)	보통주	31,954	0.43	31,954	0.43	-
이 명 식	임원(대표)	보통주	16,588	0.22	16,588	0.22	-
고 덕 희	임원(이사)	보통주	20,582	0.27	20,582	0.27	-
김 영 권	임원(이사)	보통주	8,748	0.12	8,748	0.12	-
신 동 화	임원(감사)	보통주	30,820	0.41	30,820	0.41	-
백 경 목	임원(이사)	보통주	21,848	0.29	0	0.00	임원퇴임
이 채 수	계열사임원	보통주	28,876	0.38	28,876	0.38	-
유 건 상	계열사임원	보통주	11,816	0.16	11,816	0.16	-
나 승 준	계열사임원	보통주	926	0.01	926	0.01	-
조 성 준	계열사임원	보통주	13,322	0.18	13,322	0.18	-
윤 세 왕	계열사임원	보통주	1,200	0.02	1,200	0.02	-
유 근 범	계열사임원	보통주	12,008	0.16	12,008	0.16	-
김 민 성	계열사임원	보통주	7,050	0.09	7,050	0.09	-
김 민 성	계열사임원	우선주	10,596	1.63	10,596	1.63	-
임 춘 규	계열사임원	보통주	4,736	0.06	5,586	0.07	장내매수
계		보통주	3,720,032	49.54	3,699,034	49.26	-
		우선주	10,596	1.63	10,596	1.63	-
		합계	3,730,628	45.74	3,709,630	45.48	-

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