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[즉시분석] 케이피케미칼 2%↑…주식MRI 상위 3%
케이피케미칼이 부정적인 전망에도 상승세를 보여 눈길을 끈다. 16일 오전 10시 47분 현재 전일 대비 1.9% 오른 1만3550원에 거래되고 있다.
삼성증권은 지난 4일 케이피케미칼이 2분기엔 어닝 쇼크를 기록할 것으로 내다봤다. 원재료 및 주요 제품들의 가격 하락이 원인이다.
삼성증권이 제시한 올 2분기 예상 매출액은 전 분기와 유사한 1조1787억원, 예상 영업이익은 전분기 대비 79% 감소한 94억원이다. 3분기엔 합성 섬유 시황이 성수기에 진입해 실적이 소폭 개선될 것으로 전망했다.
▷ 호남석유 계열의 PET 전문 화학업체
케이피케미칼은 호남석유가 지분 51.8%를 보유한 화학소재업체다. 이 회사는 화학섬유와 페트병의 원료로 사용되는 폴리자일렌(PX), 올소자일렌(OX), 메타자일렌(MEX), 고순도 테레프탈산(PTA), 고순도 이소프탈산(PIA), 폴리에틸렌 테레프탈레이트(PET) 등의 소재를 주력으로 생산한다.
케이피케미칼은 국내 PET 시장에서 38%의 점유율로 1위를 달리고 있다. SK케미칼70,500원, ▲2,200원, 3.22%, 티케이케미칼1,634원, ▲24원, 1.49%, 휴비스2,685원, ▲5원, 0.19% 등이 그 뒤를 잇는다. PET는 합성섬유, 필름, 패트병 등을 만드는 데 쓰인다. PTA 부문에선 삼성석유화학과 삼남석유화학에 이어 3위, PX 부문에서도 S-Oil80,900원, ▲500원, 0.62%과 GS칼텍스에 이어 3위다.
케이피케미칼은 생산물량의 85%를 중국과 러시아, 미국, 유럽 등으로 수출하고 있다. 원재료 대부분은 유가와 연동되므로 유가가 하락할 시 유리하다.
지난해 전방산업의 호황으로 호실적을 기록한 케이피케미칼은 올 1분기엔 부진한 실적을 내놨다. 매출액은 1조1886억원으로 5% 감소했으며, 영업이이익은 81% 급감한 441억원, 순이익은 79% 줄어든 356억원을 기록했다. 매출원가 비중이 크게 늘어난 것이 원인이다. 매출원가 비중은 전년 동기 79%에서 94%로 올랐다.
그럼에도 불구하고 증권 업계에서는 기대 이상의 실적으로 평가했다. 삼성증권 김승우 연구원은 "전분기 대비 실적 개선으로 시장 전망치를 웃돌았다"면서 "판매량 증가가 예상보다 컸고, PX와 OX 스프레드도 개선됐다"고 설명했다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 케이피케미칼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 52위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현금 창출력은 비교적 낮은 1점이다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 낮고 투자활동 현금흐름이 플러스(+)라는 점, 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 7% 미만이라는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[석유화학 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 석유화학 업종 주가는 원유 가격 상승시 강세를 나타낸다. 이는 원유 가격 인상을 석유화학 제품 가격 인상으로 고스란히 전가시킬 수 있기 때문이다.
반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.
석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.
[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등
반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.
석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.
[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등
[석유화학 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG화학 | 301,000원 | ▲4,000원 (1.4%) | 50,509 | 3,826 | 3,104 | 11.1 | 2.16 | 19.4% |
| 호남석유 | 245,500원 | ▲5,500원 (2.3%) | 20,126 | 1,976 | 1,611 | 11.7 | 1.47 | 12.6% |
| 금호석유 | 131,000원 | ▲1,500원 (1.2%) | 13,493 | 1,338 | 910 | 14.4 | 3.17 | 21.9% |
| 케이피케미칼 | 13,450원 | ▲150원 (1.1%) | 7,930 | 389 | 451 | 8.1 | 1.08 | 13.3% |
| 대한유화 | 72,400원 | ▲600원 (0.8%) | 5,418 | 76 | 52 | 29.3 | 0.62 | 2.1% |
| 한화케미칼 | 21,400원 | 0원 (0%) | 9,152 | 522 | 1,148 | 9.2 | 0.85 | 9.3% |
| SKC | 42,950원 | ▲50원 (0.1%) | 4,536 | 388 | 266 | 11.4 | 1.40 | 12.3% |
| 삼성정밀화학 | 57,400원 | ▼900원 (-1.5%) | 3,577 | 324 | 287 | 18.9 | 1.36 | 7.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[케이피케미칼] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 롯데 계열 석유화학 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 중국 등 신흥국 시장확대로 꾸준한 성장세 ㅇ국외 저가제품과 경쟁 심화로 구조조정 |
| 경기변동 | ㅇ경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유가에 영향을 받음 ㅇ계절적 수요로 1분기, 4분기 수요 증가율이 큼 |
| 주요제품 | ㅇPTA 계열: 국내 3위(매출 비중 47%) ㅇBTX 계열: 국내 3위(매출 비중 27%) ㅇPET 계열: 국내 1위, 세계 10위 규모(매출 비중 26%) |
| 원재료 | ㅇM-X: 파라자일렌(P-X) 원료 (매입 비중 65%) ㅇP-X: PTA, PET 원료 (매입 비중 28%) ㅇMEG: PET 원료 (매입 비중 6%) |
| 실적변수 | ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 ㅇ나프타 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ대규모 장치산업으로 고정비 부담이 커 매출 감소시 이익률 급감 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[케이피케미칼] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[케이피케미칼] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 호남석유화학(주) | 본인 | 보통주 | 51,000,000 | 51.86 | 51,000,000 | 51.86 | - |
| 계 | 보통주 | 51,000,000 | 51.86 | 51,000,000 | 51.86 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0.0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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