한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)이 유진테크 지분을  5% 이상 취득해 관심을 끈다. 16일 오전 10시 10분 현재 유진테크37,450원, ▲1,100원, 3.03%는 1.2%(200원) 오른 1만6350원에 거래되고 있다.

▷ 올 고가 대비 38%↓···한국밸류, 다시 5%이상 늘려

지난 13일 장 마감 후 한국밸류는 유진테크 지분 5.04%를 보유하고 있다고 공시했다. 한국밸류가 유진테크 지분을 5%이상 늘린 것은 지난 3월 이후 처음이다. 한국밸류는 2007년 유진테크에 투자한 이래로 꾸준히 10%내외의 지분을 확보해왔다. 올 1월 유진테크 주가가 가파르게 상승하자 차츰 지분을 줄이더니, 지난 3월 보유 지분을 5% 이하로 줄였다. 당시 주가는 사상 최고가를 경신했다.

유진테크는 한때 2만6000원까지 올랐으나, 5월 들어 조정을 받았다. 최근 삼성전자63,800원, ▲700원, 1.11%, SK하이닉스158,400원, ▲5,600원, 3.66%가 올 하반기 예정된 반도체 장비 반입을 보류한다는 설까지 나돌면서 1만6000원까지 하락했다. 단기급락으로 인해 밸류에이션 매력이 부각되면서 한국밸류는 다시 지분을 늘린 것으로 풀이된다.



▷ LP CVD 업체, 경쟁사 중 수익성 '으뜸'

유진테크는 반도체 전(前)공정 장비인 저압 화학기상증착(LP CVD) 장비를 만드는 업체다. 반도체 제조 과정에서 필요에 따라 산화막, 절연막, 전도성막 등을 웨이퍼 위에 증착시켜야 하는데, 여기에 쓰이는 장비가 바로 CVD 장비다.

CVD를 통해 증착되는 물질은 다양하다. 또한 생산업체별·공정별로 요구하는 물질도 조금씩 다르다. 이에 따라 국내 CVD 업체는 전반적으로 독자적인 영역을 확보하고 있다. 테스16,560원, ▲160원, 0.98%와 원익IPS28,800원, ▲350원, 1.23%는 플라즈마 화학기상증착(PE CVD)장비가 주력이며 유진테크, 국제엘렉트릭은 저압 화학기상증착(LP CVD)장비에 강점이 있다.

유진테크의 자기자본이익률(ROE)은 41%, 영업이익률 28%로 상장된 CVD 업체 중에서 가장 높다.



▷ 2Q 영업익, 전년비 137%↑

지난 3일 대우증권은 유진테크의 매출액을 603억원, 영업이익 142억원으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 각각 137%, 115% 증가한 수치다. 주력 제품인 LP CVD 장비의 매출액이 450억원을 기록해 지난해 같은 기간보다 77% 늘어날 것으로 봤다.

이어 최근 주가 하락에 대해 ▲1분기가 실적 정점일 가능성 ▲삼성전자의 비메모리 집중 투자 ▲ 하반기 메모리업체들의 신규라인 투자가 크지 않다는 점을 이유로 들었다.

그러나 기업가치와 성장성 대비 과도한 주가 하락이라고 해석했다. 대우증권은 "메모리 공정 전환 지속에 따라, 내년에도 20% 이상의 이익성장이 지속될 전망"이라고 밝혔다. 이어 "삼성전자의 비메모리 공정이 32나노 이하로 진입해, 유진테크의 장비는 비메모리에서도 사용되고 있다"며 "유진테크의 제품 수요는 신규 라인 증설보다 공정 전환과 더 밀접한 관계가 있다"고 덧붙였다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 '2등'

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유진테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 23점으로 전체 상장기업 중 2위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.