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[즉시분석] 금호전기 3%↑…PBR 0.5배, 2001년 후 최저
금호전기가 이틀 연속 상승세다. 9일 오후 2시 4분 현재 전일 대비 3.4% 오른 1만9550원에 거래되고 있다.
금호전기646원, ▼-5원, -0.77%는 조명 생산 전문업체다. 주력 제품은 BLU(백라이트유닛)(매출 비중 35%), CCFL(28%), LED 램프(22%), 방전램프(14%) 등으로 구성돼 있다. LED 램프와 방전램프는 일반 조명인 반면 BLU와 CCFL은 디스플레이에 쓰인다. BLU(백라이트유닛)와 CCFL(냉음극형광램프)은 LCD 뒷쪽에서 빛을 비춰주는 광원 역할한다.
금호전기는 과거 LCD 광원만 생산했으나 LED까지 사업영역 다각화에 성공했다. 지난 2009년 '루미마이크로'를 인수하면서 LED 패키징사업을 손에 넣었고, 손자회사인 '더리즈'를 통해 LED칩 생산라인까지 확보해 일괄생산 체제를 갖췄다.
그러나 최근 업황은 부진한 모습이다. 사업보고서에 따르면 전반적인 LCD의 업황은 악화되고 있으나 스마트폰과 태블릿 PC 보급 확대에 따라 수요는 유지되고 있는 모양새다. LED 조명은 친환경 및 절전효과와 함께 정부의 지원정책이 본격화되면서 시장은 성장 중에 있으나, 과당경쟁으로 인해 LED 가격은 약세를 보이고 있다.
금호전기의 올 1분기 매출액은 610억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했다. 반면 영업이익은 13% 감소한 21억1500만원, 순이익은 29% 줄어든 11억원을 기록했다. 매출이 개선됐음에도 판관비 등이 늘면서 이익이 다소 부진했다. 금호전기는 신규 성장동력으로 박막 태양전지(CIGS)와 유기발광다이오드(OLED) 사업을 추진하고 있다.
한편 이 회사의 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 나타났다. 금호전기의 PBR이 0.5배 이하를 기록한 것은 지난 2001년 말 이후 약 11년만이다. 5년 평균치인 1배보다도 50% 가량 낮다. PBR은 시가총액은 자본총계로 나눈 값으로 낮을수록 주식이 저평가됐다고 판단한다.
[LED 조명 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2011년 6월 정부는 2020년까지 국가 전체의 60%, 공공기관의 100%를 LED 조명으로 보급하겠다고 발표했다. 우리나라는 2013년 이후 백열등을 사용하지 않을 예정이다. 삼성은 2020년까지 8.6조원을 LED사업에 투자할 계획이며 LG 역시 LG이노텍을 통해 투자를 확대하고 있다.
[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정
[LED 조명시장 확대 수혜 기업]
잉곳: 사파이어테크놀로지
에피칩 : LG이노텍, 서울반도체, 동부하이텍
패키지, 모듈: LG이노텍, 루멘스, 서울반도체
패키지 장비: 프로텍
조명: 금호전기, 동부라이텍, 알에프텍, 대진디엠피
*삼성전기는 2011년 12월 26일 삼성전자에 삼성LED 매각 결정
[LED 조명 확대 수혜 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG이노텍 | 89,800원 | ▼1,000원 (-1.1%) | 12,010 | 144 | 288 | N/A | 1.38 | -9.4% |
| 루멘스 | 5,770원 | ▲150원 (2.7%) | 849 | 55 | 34 | 17.8 | 1.77 | 10% |
| 서울반도체 | 25,450원 | ▲200원 (0.8%) | 1,757 | 13 | 31 | 56.9 | 2.43 | 4.3% |
| 금호전기 | 19,600원 | ▲700원 (3.7%) | 610 | 21 | 11 | 12.3 | 0.49 | 4% |
| 동부라이텍 | 2,075원 | ▼45원 (-2.1%) | 157 | -3 | 1 | N/A | 1.22 | -51.3% |
| 알에프텍 | 8,950원 | ▼150원 (-1.6%) | 506 | 36 | 29 | 9.2 | 1.23 | 13.3% |
| 대진디엠피 | 3,475원 | ▲5원 (0.1%) | 202 | 8 | 6 | 16.6 | 0.54 | 3.3% |
| 사파이어테크놀로지 | 49,150원 | ▲650원 (1.3%) | 48 | -26 | -27 | N/A | 2.74 | -2% |
| 프로텍 | 8,550원 | ▼110원 (-1.3%) | 149 | 30 | 30 | 3.8 | 1.16 | 30.2% |
| 오디텍 | 8,900원 | ▼100원 (-1.1%) | 213 | 23 | 19 | 13.7 | 1.11 | 8.1% |
| 동부하이텍 | 7,400원 | ▼120원 (-1.6%) | 1,428 | -41 | -163 | N/A | 1.20 | -38.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[금호전기] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 번개표 브랜드 보유한 LCD용 백라이트유닛(BLU), LED, 형광램프 등 조명 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | LCD 백라이트 조명부문 마진 감소 우려되나, 정부의 LED 투자로 LED 조명제품 수요 꾸준할 것으로 기대 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD패널가격, 환율에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 방전 램프 (매출 비중 13.9%) ㅇ LED 램프 (매출 비중 22.2%) ㅇ CCFL : IT 조명 (매출 비중 27.9%) ㅇ BLU : IT 조명 (매출 비중 34.5%) |
| 원재료 | 형광물질, 포장재 등 |
| 실적변수 | ㅇ LCD 경기 호전시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | LCD 과잉공급으로 업황 악화 |
| 신규사업 | 박막 태양전지, 유기발광다이오드(OLED) 연구개발 및 특수조명(CDMH) 제조 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[금호전기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[금호전기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박명구 | 본인 | 보통주 | 838,973 | 12.13 | 838,973 | 12.13 | - |
| 박영구 | 특수관계인 | 보통주 | 771,628 | 11.16 | 771,628 | 11.16 | - |
| 박병구 | 특수관계인 | 보통주 | 1,004,508 | 14.52 | 1,004,508 | 14.52 | - |
| 박남구 | 특수관계인 | 보통주 | 66,524 | 0.96 | 66,524 | 0.96 | - |
| 박주형 | 특수관계인 | 보통주 | 1,402 | 0.02 | 1,402 | 0.02 | - |
| 박민철 | 특수관계인 | 보통주 | 1,433 | 0.02 | 1,433 | 0.02 | - |
| 박민수 | 특수관계인 | 보통주 | 1,333 | 0.02 | 1,333 | 0.02 | - |
| 민경남 | 특수관계인 | 보통주 | 68,974 | 0.99 | 68,974 | 0.99 | - |
| (주)아이네트 코리아 | 특수관계인 | 보통주 | 73,527 | 1.06 | 73,527 | 1.06 | - |
| 루미마이크로(주) | 특수관계인 | 보통주 | 27,370 | 0.40 | 27,370 | 0.40 | - |
| 금성산업(주) | 특수관계인 | 보통주 | 21,500 | 0.31 | 21,500 | 0.31 | - |
| 계 | 보통주 | 2,877,172 | 41.59 | 2,877,172 | 41.59 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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