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[수연이] 바나나맛 우유, 저지방으로 즐겨요~
아이투자 : 여름에 어울리는 기업을 골랐네요.^^ 빙그레70,800원, ▼-700원, -0.98%는 수연양이 발견한 것처럼 우리 생활 속에서 쉽게 볼 수 있는 회사 중 하나지요. 최근 주가 상승으로 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)가 5년 평균보다 높아졌어요. 빙그레 주가는 올 들어 24% 올랐습니다.빙그레 주가 상승은 늘어나고 있는 수출에 대한 기대가 반영된 것으로 보입니다. 빙그레의 1분기 수출은 전년 동기 대비 43% 늘었어요. 메로나가 남미와 미국, 캐나다에서 잘 팔리고 붕어싸만코는 동남아시아에서 인기라고 해요. 뿐만 아니라 바나나맛 우유를 마시는 중국사람들도 점차 늘고 있다는군요. 다만 수출비중이 아직 크진 않아요. 작년엔 전체 매출액의 3.7%, 올해 1분기에는 6%를 차지했어요.
참고로 빙그레는 제품 특성상 날씨가 더워지는 여름(2분기, 3분기)에 1년 이익의 대부분이 발생해요. 대신 겨울(4분기)에는 적자를 내기 일쑤랍니다. 그래서 빙그레의 실적을 비교할 때는 전분기가 아닌 전년 같은 기간과 비교해야 합리적입니다.
[제과·라면 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 롯데삼강, 빙그레
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2012년 1분기 연환산(최근12개월 합산)매출액 순.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 롯데삼강, 빙그레
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2012년 1분기 연환산(최근12개월 합산)매출액 순.
[제과·라면 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데제과 | 1,486,000원 | ▲6,000원 (0.4%) | 3,623 | 329 | 339 | 15.6 | 0.81 | 5.2% |
| 오리온 | 904,000원 | ▲2,000원 (0.2%) | 2,090 | 161 | 131 | 124.3 | 7.39 | 5.9% |
| 크라운제과 | 163,500원 | ▼500원 (-0.3%) | 1,086 | 109 | 55 | 14.8 | 1.00 | 6.8% |
| 빙그레 | 76,700원 | ▲1,200원 (1.6%) | 1,510 | 65 | 61 | 17.4 | 1.90 | 10.9% |
| 롯데삼강 | 500,000원 | ▲12,500원 (2.6%) | 2,212 | 135 | 105 | 13.9 | 1.15 | 8.3% |
| 농심 | 212,000원 | ▼500원 (-0.2%) | 4,961 | 313 | -806 | N/A | 0.94 | -1.9% |
| 삼양식품 | 22,450원 | ▼550원 (-2.4%) | 972 | 49 | 38 | 14.5 | 1.16 | 8% |
| 오뚜기 | 158,500원 | 0원 (0%) | 4,167 | 254 | 201 | 9 | 1.03 | 11.4% |
[빙그레] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 바나나맛 우유, 투게더로 유명한 유가공 제품 생산 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국민 소득수준 향상으로 유기농제품 등 고부가가치 제품 관심이 증대됨 ㅇ 유가공 산업은 계절의 수요편차가 존재함, 겨울철에 수요감소하는 경향 ㅇ 식품 산업은 브랜드 충성도가 높은 편으로 경쟁심화에 따라 브랜드 인지도늘 높이려는 노력중 |
| 경기변동 | 경기 변동 영향은 적음 |
| 주요제품 | ㅇ 냉장 품목군: 우유 및 유음료 (매출 비중 65%) ㅇ 냉동 및 기타: 아이스크림 및 기대 (매출 비중 34%) |
| 원재료 | 원유 |
| 실적변수 | ㅇ 기온 상승, 강우량 감소시 빙과류 매출 증가 ㅇ 해외 시장 확대시 매출 성장 |
| 리스크 | 원재료 우유가격 인상 |
| 신규사업 | 러시아에 제품생산 공장 내년까지 설립 예정 |
[빙그레] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)[빙그레] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김호연 | 최대주주 | 보통주 | 3,276,762 | 33.26 | 3,276,762 | 33.26 | - |
| 김 미 | 친인척 | 보통주 | 133,120 | 1.35 | 133,120 | 1.35 | - |
| 재단법인김구재단 | 공익법인 | 보통주 | 200,000 | 2.03 | 200,000 | 2.03 | - |
| 케이엔엘물류(주) | 계열회사 | 보통주 | 167,300 | 1.70 | 167,300 | 1.70 | - |
| 계 | 보통주 | 3,777,182 | 38.34 | 3,777,182 | 38.34 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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