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[상한가 분석] 키스톤글로벌, 美 광산 인수 때문?
키스톤글로벌이 광산 인수를 결정한 가운데 주가는 상한가를 기록하고 있다. 6일 오전 10시 21분 현재 가격 제한폭까지 오른 3505원에 거래되고 있다.
이날 키스톤글로벌은 전날 광산인수설에 대한 조회공시에 대해 "미국 웨스트버지니아 소재인 점결탄 생산광산 및 광업권을 소유하고 있는 Revemlation Energy의 지분 100%인수를 위한 독점인수협상권 계약을 체결했다"고 밝혔다.
▷ 국내 유일의 점결탄 판매업체
키스톤글로벌은 국내 유일의 점결탄(제철용 석탄) 판매업체다. 점결탄이란 석탄을 건류·연소할 때 석탄입자가 연화 용융해 서로 점결하는 성질이 있는 석탄을 말하며, 철광석을 녹이기 쉽게 하기 위해 알갱이로 만들 때 사용하는 고열량 석탄이다. 쇳물 1톤을 생산하기 위해서는 평균 0.55톤이 필요하기 때문에 철강회사들은 원활한 점결탄 확보가 필수적이다.
2010년 전까지만 해도 LCD모니터 관련업체였던 키스톤글로벌은 키스톤인더스트리사에 피인수 돼 자원사업에 뛰어들었다. SOC(사회간접자본) 확대와 높은 경제성장으로 향후 제철사업이 가장 큰 성장을 보여줄 아시아 시장(중국,인도,베트남, 인도네시아)에서 독점적 사업권을 확보했다.
키스톤글로벌은 미국의 석탄회사 키스톤인더스트리사와 아시아지역 총판권을 계약해 석탄을 공급받고, 철상사들에 점결탄을 판매한다. 키스톤인더스트리사는 현재 플로리다 잭슨빌과 콜롬비아에 광구의 채굴권을 소유하고 있는 업체다.
키스톤글로벌의 주요 공급처는 국내 및 일본 등 세계적인 철강회사인 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 현대제철21,650원, ▼-150원, -0.69%, JFE스틸 등이다. 베트남 및 인도등 아시아 전역으로 공급처를 확대하고 있다.
▷ 턴어라운드 후 1분기 다시 '적자'…성장 기대감 여전?
2010년까지 적자를 보이던 이 회사는 지난해 전년 대비 1656% 증가한 1006억600만원의 매출을 기록했다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 각각 126억원, 177억원을 달성, 흑자전환에 성공했다. 실적 급증에 주가도 2배 이상 올랐다.
그런데 올 1분기 다시 적신호가 켜졌다. 매출이 줄고 매출원가율이 증가하면서 다시 적자로 돌아섰기 때문이다. 1분기 매출액은 114억원으로 전년 동기 대비 14% 감소했다. 영업이익은 -12억원, 순이익은 -17억원으로 적자를 기록했다.
키스톤글로벌은 점결탄의 대체재가 존재하지 않고 철강 생산이 늘어나는 추세이므로 시간이 지나면서 점결탄의 톤당 가격도 점진적으로 상승할 것으로 내다봤다. 또 전체적인 세계 점결탄 수요는 2010년 9억4200만톤에서 2025년 14억2500만톤에 달할 것으로 전망했다. 키스톤글로벌은 향후 점결탄에 이어 화력발전소 등에 쓰이는 연료용 석탄 시장에도 뛰어들 계획이다.
한편, 키스톤글로벌은 운영자금 마련을 위해 지난 4월초 50억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 발행을 결정했다.
[해외 자원 개발 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 국내 해외자원개발 투자액은 2005년부터 2009년까지 연평균 52% 증가했다. 자원확보 경쟁이 치열해지면서 각국 정부와 대기업들이 자원 확보에 힘을 쏟고 있다.
우리나라는 석유공사, 광물자원공사, 가스공사를 통해 해외자원 확보에 나서고 있다. 종합상사를 중심으로 민간기업의 진출도 활발하다. 석유·가스 자주개발률은 2007년 4.2%에서 2010년 10.8%로 상승했다. 정부는 이를 2012년 20%까지 높일 계획이다.
[해외 자원 개발 관련 업체]
SK이노베이션: 전세계 17개 생산광구, 27개 개발광구 보유. 실질적인 국내 최대 자원개발 기업
한국가스공사: 천연가스 도입과 국내 도매 전담(국내 LNG 96%). 모잠비크, 동티모르, 인도네시아 탐사 또는 시추 진행 중.
종합상사: 삼성물산, 대우인터내셔널, SK네트웍스, LG상사, 현대상사, GS글로벌, 효성
자원 개발 업체: 삼천리, 대성산업, 삼환기업, 코닉글로리, 혜인, 키스톤글로벌
우리나라는 석유공사, 광물자원공사, 가스공사를 통해 해외자원 확보에 나서고 있다. 종합상사를 중심으로 민간기업의 진출도 활발하다. 석유·가스 자주개발률은 2007년 4.2%에서 2010년 10.8%로 상승했다. 정부는 이를 2012년 20%까지 높일 계획이다.
[해외 자원 개발 관련 업체]
SK이노베이션: 전세계 17개 생산광구, 27개 개발광구 보유. 실질적인 국내 최대 자원개발 기업
한국가스공사: 천연가스 도입과 국내 도매 전담(국내 LNG 96%). 모잠비크, 동티모르, 인도네시아 탐사 또는 시추 진행 중.
종합상사: 삼성물산, 대우인터내셔널, SK네트웍스, LG상사, 현대상사, GS글로벌, 효성
자원 개발 업체: 삼천리, 대성산업, 삼환기업, 코닉글로리, 혜인, 키스톤글로벌
[해외 자원 개발 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼성물산 | 66,100원 | 0원 (0%) | 41,562 | 2,775 | 2,587 | 22 | 1.00 | 4.5% |
| 대우인터내셔널 | 32,800원 | ▼50원 (-0.1%) | 44,078 | 761 | 62 | 22.2 | 2.25 | 10.2% |
| SK네트웍스 | 9,170원 | ▲80원 (0.9%) | 62,524 | 565 | 152 | 17.3 | 0.73 | 4.2% |
| LG상사 | 37,400원 | ▼1,050원 (-2.7%) | 16,417 | 612 | 674 | 6.2 | 1.14 | 18.4% |
| 현대상사 | 22,100원 | ▲50원 (0.2%) | 13,003 | 240 | 203 | 6.9 | 1.47 | 21.2% |
| GS글로벌 | 12,950원 | ▲50원 (0.4%) | 6,748 | 87 | 73 | 13.9 | 1.18 | 8.5% |
| 효성 | 55,600원 | ▼900원 (-1.6%) | 23,033 | 1,551 | 1,123 | 23.4 | 0.67 | 2.9% |
| 삼천리 | 88,900원 | ▼100원 (-0.1%) | 12,855 | 540 | 438 | 9.4 | 0.31 | 3.3% |
| 대성산업 | 18,850원 | ▲100원 (0.5%) | 3,381 | -72 | -186 | N/A | 0.16 | -11.3% |
| 삼환기업 | 4,045원 | ▼10원 (-0.3%) | 1,999 | -270 | -322 | N/A | 0.10 | -28.4% |
| 코닉글로리 | 3,245원 | ▲10원 (0.3%) | 42 | -1 | 8 | 37.6 | 2.02 | 5.4% |
| 혜인 | 4,145원 | ▼5원 (-0.1%) | 408 | 8 | 3 | 49 | 0.45 | 0.9% |
| 키스톤글로벌 | 3,505원 | ▲455원 (14.9%) | 114 | -12 | -17 | 3.4 | 1.64 | 48% |
| SK이노베이션 | 148,500원 | ▲1,000원 (0.7%) | 12,166 | 9,392 | 8,390 | 5.8 | 1.04 | 17.7% |
| 한국가스공사 | 41,000원 | ▼100원 (-0.2%) | 117,681 | 7,187 | 4,138 | 15.5 | 0.41 | 2.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[키스톤글로벌] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 유일 제철용 석탄(점결탄) 판매사. 美 석탄사 키스톤인더스트리 아시아지역 총판 회사. |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ2020년가지 연평균 석탄소비량은 2.2% 증가할 전망 ㅇ인도, 중국 등 아시아 지역을 중심으로 석탄수요는 늘어날 전망 |
| 경기변동 | 석탄은 광범한 수요가 뒷받침 되는 주요 원자재. 철강, 전력 시장의 업황에 민감 |
| 주요제품 | ㅇ연료용 석탄: (매출 비중 99%) |
| 원재료 | ㅇ석탄: (매입 비중 100%) |
| 실적변수 | ㅇ철강 생산량 증가시 수혜 ㅇ국제 석탄 가격 상승시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ행사가능한 신주인수권 417만4015주 있음. (행사가액: 2044원~7275원 / 행사기간: 2014년 2월 9일부터 만기 도래. 최종 만기일 2015년 2월 28일) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[키스톤글로벌] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[키스톤글로벌] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Tom L. Scholl | 최대주주 | 보통주 | 2,442,350 | 15.41 | 2,442,350 | 13.64 | - |
| 계 | 보통주 | 2,442,350 | 15.41 | 2,442,350 | 13.64 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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