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[즉시분석] 일진다이아 3%↑…MRI 상위 1%

12.07/03 14:04

박동규

일진다이아가 하루 만에 반등하고 있다. 3일 오후 1시 57분 현재 전일 대비 3.2% 오른 7430원에 거래되고 있다.

일진다이아12,210원, ▲170원, 1.41%는 공업용 다이아몬드 제조업체다. 미국의 다이아몬드이노베이션(DI), 남아공의 엘리먼트6(E6)에 이어 세계 3위다. 주력 제품은 다이아몬드 가루(DG, Diamond Grit), 다이아몬드 연마 제품(CTM, Cutting Tool Materials) 등으로 전체 매출의 79%를 차지한다. 이 제품들은 콘크리트, 아스팔트, 교량, 구조물 등의 절단 및 절삭공구용 소재다. 뿐만 아니라 전자재료 및 신소재, 세라믹 재료 등의 가공용 소재로도 쓰인다.

나머지 매출은 드릴용 제품(HM, Hard Metal)에서 발생한다. 이 제품은 초고압금형, 인쇄회로기판 타공용 드릴 소재로 이용된다. 이처럼 일진다디아는 기계, 전기전자, 건설, 방위산업, 자동차 등 다양한 전방산업을 두고 있어 비교적 안정적인 사업 포트폴리오를 구축하고 있다.

특히 공업용 다이아몬드 시장은 진입장벽이 높아 매력적인 사업으로 분류된다. 제품을 만들기 위해 1500도 이상의 초고온과 5만기압 이상의 초고압 기술이 요구되기 때문이다. 일진다이아를 포함한 미국의 제너럴일레특릭사(GE)와 남아공의 드비어스(De Beers)사가 시장을 과점하는 이유다. 일진다이아의 세계 시장점유율은 약 18%로 3위를 차지하고 있다. 일진다이아는 수출 비중이 74%로 다소 높은 편에 속한다. 이에 환율이 상승하면 수혜를 입는 구조다.

일진다이아는 올 1분기 전년 동기 대비 부진한 실적을 내놨다. 매출액은 242억원으로 11% 증가했으나, 판관비가 늘고 외환 관련 손실이 증가하면서 영업이익은 19% 감소한 37억5700만원을 기록했다. 이에 순이익도 10% 줄어든 27억8500만원으로 집계됐다.

일진다이아는 향후 공업용 다이아몬드 제조 기술을 기반으로 응용 제품 개발할 계획이다. 최근 공업용 다이아몬드의 용도가 의료 분야까지 확대되면서 관련 제품에 대한 시장의 요구기 빈번해지고 있다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 일진다이아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 22위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 공작기계는 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 금속을 절단하는 절삭공구와 모양을 바꾸는 성형기계로 구분한다.

기계 산업은 산업 전반의 설비투자에 실적이 연관돼 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	19,200원	▲400원 (2.1%)	13,278	1,106	585	10.6	1.81	17.1%
현대위아	165,000원	▼5,000원 (-2.9%)	14,708	1,049	757	17.3	3.04	17.6%
화천기공	43,600원	▲50원 (0.1%)	597	53	41	5.3	0.48	9.1%
이엠코리아	4,345원	▲60원 (1.4%)	202	1	5	38.3	1.25	3.3%
한국정밀기계	16,000원	▲100원 (0.6%)	199	-1	2	25.3	0.85	3.4%
SMEC	2,930원	▲65원 (2.3%)	332	8	1	12.8	0.95	7.5%
SIMPAC	5,230원	0원 (0%)	513	71	72	6.8	0.96	14%
삼익THK	5,830원	▲160원 (2.8%)	512	21	50	6.7	1.04	15.5%
TPC	2,705원	▲95원 (3.6%)	475	23	23	10.3	1.24	12%
에스에프에이	53,700원	▼500원 (-0.9%)	1,003	197	172	12.4	2.87	23.1%
우진플라임	4,585원	▲45원 (1%)	350	30	22	4.9	0.64	13.2%
와이지-원	11,500원	▼400원 (-3.4%)	700	107	65	10.4	1.82	17.4%
일진다이아	7,430원	▲230원 (3.2%)	228	32	25	7.6	1.28	16.8%
동양기전	13,300원	▲350원 (2.7%)	1,648	104	169	13.7	1.68	12.3%
대창단조	38,900원	▼150원 (-0.4%)	895	120	94	3.4	1.04	30.2%
흥국	4,225원	▲40원 (1%)	207	10	5	5.6	0.71	12.7%
진성티이씨	11,250원	▲150원 (1.4%)	487	51	30	12.5	4.02	32.2%
동일금속	13,050원	▲400원 (3.2%)	286	55	43	7.3	1.21	16.6%
수산중공업	1,765원	▲5원 (0.3%)	337	52	44	6.3	1.28	20.4%
에버다임	4,870원	▼35원 (-0.7%)	542	45	49	4.3	0.75	17.5%
삼원테크	2,790원	▼60원 (-2.1%)	150	29	18	34.3	0.90	2.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[일진다이아] 투자 체크 포인트

기업개요	공구용 합성다이아몬드 제조 업체
사업환경	ㅇ공업용 다이아몬드는 전자, 석재, 자동차부품의 절단, 가공, 연마에 사용되는 핵심 소재 ㅇ DI(구 제너럴일렉트릭), E6(구 남아공의 드비어스), 일본의 스미모토 등이 세계 시장을 지배해왔으나, 중국 업체들이 저급품 시장에서의 영향력을 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있음 공업용 합성다이아몬드 시장은 한 국가의 산업화 정도와 밀접하게 관렴됨. 선진국의 경우는 일정 수요가 꾸준히 유지되는 형태를 보이고, 저개발국과 개발도상국은 산업 고도화에 따라 수요증가가 두드러지는 경향을 보임
경기변동	경기변동에 상대적으로 둔감. 특히 건설 경기, 사회간접자본의 투자 규모에 영향을 받음.
주요제품	ㅇ 공업용 다이아몬드 : 콘크리트, 아스팔트, 구조물 절단 (매출 비중 76%) ㅇ 초경합금 : 인쇄회로기판 등에 구멍을 내는 데 사용 (매출 비중 24%)
원재료	ㅇ 흑연 : 공업용 합성다이아몬드 제작에 사용 ㅇ 틴탈륨 : 초경합금 제작에 사용
실적변수	ㅇ 환율 상승시 수혜(수출 비중 77%) ㅇ 주택, 인프라 투자, 조강생산량, IT 기기 생산 증가시 수혜
리스크	최대주주 지분율이 67%으로 높아 주주 친화정책에 소홀할 수 있음
신규사업	공업용다이아몬드의 의료분야 적용을 위한 개발 진행 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[일진다이아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	228	899	824	564
영업이익(보고서)	32	152	189	-39
영업이익률(%)	14%	16.9%	22.9%	-6.9%
영업이익(K-GAAP)	35	185	189	-39
영업이익률(%)	15.4%	20.6%	22.9%	-6.9%
순이익(지배)	25	111	110	-91
순이익률(%)	11%	12.3%	13.3%	-16.1%

주요투자지표
이시각 PER	7.61
이시각 PBR	1.28
이시각 ROE	16.83%
5년평균 PER	196.24
5년평균 PBR	2.52
5년평균 ROE	11.21%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[일진다이아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
일진홀딩스	본인	보통주	6,969,945	61.80	6,969,945	61.80	-
김향식	기타	보통주	216,715	1.92	216,715	1.92	-
허세경	기타	보통주	100,000	0.89	100,000	0.89	-
일진머티리얼즈(주)	계열 회사	보통주	312,185	2.77	312,185	2.77	-
계		보통주	7,598,845	67.38	7,598,845	67.38	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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