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[핫이슈] 태양광株 ‘쨍쨍’···“中 태양광 설치 확대”
중국이 태양광 설치를 확대한 다는 소식에 관련 업체들이 강세다. 3일 오전 9시 30분 현재 OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%, 티씨케이71,500원, ▲1,300원, 1.85%, 신성솔라에너지, 오성엘에스티, 웅진에너지, 에스에너지1,297원, ▲1원, 0.08%, OCI머티리얼즈가 각각 2%~7% 상승세다.
이날 현대증권은 “전일 보도에 따르면 중국 정부의 담당자가 2015년까지 태양광 설치량 목표치를 기존 5GW에서 20GW로 확대할 예정이라고 밝혔다”며 “중국 정부가 태양광 설치 목표치에 대해 공식화하기는 이번이 처음”이라고 설명했다.
이어 “설치량 확대로 2013년부터 중국은 글로벌 1위 태양광 시장으로 성장할 것”이라며 “태양광 시장의 중심이 유럽에서 비유럽으로 이동하고 있으며, 글로벌 태양광 공급과잉이 정점을 지나고 있음을 확인하는 계기가 될 것”이라고 내다봤다. 이와 함께 수혜업체로 OCI, 넥솔론, 웅진에너지, 신성솔라에너지, 에스에프씨 등을 꼽았다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈
* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈
* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 234,000원 | ▲8,000원 (3.5%) | 6,890 | 494 | 531 | 11.2 | 1.61 | 14.3% |
| KCC | 282,500원 | ▲1,000원 (0.4%) | 6,820 | 439 | 5,799 | 3.7 | 0.57 | 15.4% |
| SKC 솔믹스 | 4,920원 | ▲185원 (3.9%) | 247 | -24 | -37 | N/A | 0.70 | -12% |
| 티씨케이 | 12,150원 | ▲350원 (3%) | 125 | 24 | 21 | 12.3 | 1.90 | 15.4% |
| 신성솔라에너지 | 3,310원 | ▲155원 (4.9%) | 410 | -61 | -52 | N/A | 0.80 | -27% |
| 오성엘에스티 | 8,840원 | ▲460원 (5.5%) | 141 | 35 | 9 | N/A | 1.53 | -14.9% |
| 넥솔론 | 3,515원 | ▲95원 (2.8%) | 1,172 | -289 | -393 | N/A | 1.81 | -21.7% |
| 현대중공업 | 261,500원 | ▲5,000원 (1.9%) | 59,233 | 4,613 | 3,455 | 14 | 1.30 | 9.3% |
| 주성엔지니어링 | 7,510원 | ▲110원 (1.5%) | 213 | -223 | -247 | N/A | 1.28 | -19.6% |
| 웅진에너지 | 5,550원 | ▲280원 (5.3%) | 460 | -198 | -232 | N/A | 1.10 | -3.4% |
| SDN | 4,965원 | ▲45원 (0.9%) | 117 | 9 | 8 | 12 | 1.58 | 0% |
| 에스에너지 | 10,900원 | ▲940원 (9.4%) | 482 | 35 | 33 | 69.1 | 1.50 | 2.2% |
| 한솔테크닉스 | 13,750원 | ▲100원 (0.7%) | 1,355 | -60 | -88 | N/A | 0.70 | -15.6% |
| OCI머티리얼즈 | 43,500원 | ▲2,200원 (5.3%) | 679 | 163 | 108 | 7.1 | 1.33 | 18.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[OCI] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ폴리실리콘 생산능력 확대로 시장 지배력 강화 ㅇ가격과 품질 경쟁력을 보유한 상위업체 중심으로 시장이 재편될 전망 |
| 경기변동 | ㅇ태양광은 국가의 보급정책 영향이 커 보조금 등 정부정책 영향을 받음 ㅇ소재·반도체 등 전후방 연관 효과가 큼 |
| 주요제품 | ㅇ신재생에너지 부문: 폴리실리콘(매출비중 31%) ㅇ석유석탄화학 부문: Tar 유도체(매출비중 16%), BTX 유도체(매출비중 11%) ㅇ무기화학: NF3, 과산화수소 등(매출비중 26%) |
| 원재료 | ㅇMg-Si: 폴리실리콘의 주원료, 수입 ㅇ석유석탄화학 부문: FCC(매입비중 13%, SK, 수입), DNT(매입비중 6%, 휴켐스) ㅇ무기화학: 소다회, HF, 나프타 등(매입비중 6%, 수입) |
| 실적변수 | ㅇ유가상승시 대체에너지인 태양광 수요 증가로 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ유가 하락 시 태양광 수요 감소 ㅇ각국 정부의 친환경 에너지 정책 예산 줄어들면 태양광 발전 수요 감소 ㅇ대규모 설비투자 진행으로 매출 하락시 고정비 부담 증가 |
| 신규사업 | 지난해 진출한 사파이어 잉곳 첫 출하(2012년 3월) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[OCI] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[OCI] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이수영 | 本人 | 보통주 | 2,604,921 | 10.92 | 2,604,921 | 10.92 | - |
| 이복영 | 弟 | 보통주 | 1,308,237 | 5.49 | 1,308,237 | 5.49 | - |
| 이화영 | 弟 | 보통주 | 1,295,198 | 5.43 | 1,295,198 | 5.43 | - |
| 이숙희 | 姉 | 보통주 | 104,492 | 0.44 | 104,492 | 0.44 | - |
| 이정자 | 妹 | 보통주 | 150,000 | 0.63 | 150,000 | 0.63 | - |
| 김경자 | 妻 | 보통주 | 5,007 | 0.02 | 5,007 | 0.02 | - |
| 이우현 | 子 | 보통주 | 214,751 | 0.90 | 214,751 | 0.90 | - |
| 이우정 | 子 | 보통주 | 196,024 | 0.82 | 196,024 | 0.82 | - |
| 이지현 | 子 | 보통주 | 5,514 | 0.02 | 5,514 | 0.02 | - |
| 이우성 | 姪 | 보통주 | 116,805 | 0.49 | 116,805 | 0.49 | - |
| 이우일 | 姪 | 보통주 | 99,330 | 0.42 | 99,330 | 0.42 | - |
| 이희현 | 姪 | 보통주 | 800 | 0.00 | 800 | 0.00 | - |
| 한상준 | 姪壻 | 보통주 | 600 | 0.00 | 600 | 0.00 | - |
| 이건영 | 從弟 | 보통주 | 8,500 | 0.04 | 8,500 | 0.04 | - |
| 백우석 | 임원 | 보통주 | 7,352 | 0.03 | 7,352 | 0.03 | - |
| 김상열 | 임원 | 보통주 | 108 | 0.00 | 108 | 0.00 | - |
| (주)유니온 | 특수관계법인 | 보통주 | 930,508 | 3.90 | 930,508 | 3.90 | - |
| (재)송도문화재단 | 특수관계법인 | 보통주 | 293,086 | 1.23 | 293,086 | 1.23 | - |
| (학)송도학원 | 특수관계법인 | 보통주 | 85,008 | 0.36 | 85,008 | 0.36 | - |
| ㈜유니드 | 특수관계법인 | 보통주 | 100,000 | 0.42 | 100,000 | 0.42 | - |
| 계 | 보통주 | 7,526,241 | 31.56 | 7,526,241 | 31.56 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | 7,526,241 | 31.56 | 7,526,241 | 31.56 | - | ||
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