[미리분석] KCW, 상승 지속?…MRI 상위 5% : 뉴스 > 아이투자

아이투자 뉴스 > 전체

[미리분석] KCW, 상승 지속?…MRI 상위 5%

12.07/02 08:23

박동규

2일 개장을 앞둔 가운데 전날(거래일 기준) 상승세를 보인 KCW가 오름세를 지속할 수 있을지 주목된다. KCW는 전날 4.9% 오른 3775원으로 거래를 마감했다.

KCW는 자동차 와이퍼 전문회사다. 와이퍼에서 유리를 닦는 부분인 브레이드, 브레이드 연결에 사용하는 암 등 와이퍼 부품 등이 주력 제품이다. KCW는 주로 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%에서 매출이 발생하며 닛산, 혼다에도 납품하고 있다. 경쟁사로 르노삼성에 납품하는 와이퍼 기업 캐프가 있다. 캐프는 와이퍼 교체 시장에서 강점을 가진 반면, KCW는 완성차 제조시 납품하는 OEM(주문자상표부착생산) 와이퍼에 집중하고 있다.

KCW는 내수 뿐만 아니라 해외 시장도 확대해 나가고 있다. 올해 1분기 기준 수출 비중은 72%로 미국, 유럽, 일본 등에 공급하고 있다. 환율 오를수록 KCW 이익에 긍정적이다.

업황 호조 및 공급처 다각화 등으로 이 회사는 올 1분기 개선된 실적을 내놓았다. 매출액은 전년 동기 대비 20% 증가한 268억원을 기록했으며, 영업이익은 87% 늘어난 20억5900만원, 순이익은 130% 급증한 13억3400만원을 달성했다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 10%로 나타났다. 이는 5년 평균치인 6%보다 1.7배 높은 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 6.4배와 0.7배로, PBR의 경우 5년 평균치인 0.5배보다 35% 높다. ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높은 것으로 보며 PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 판단한다.

한편 KCW는 신제품으로 자동차 워셔액을 가열하는 부품인 워셔히터를 개발하는데 성공했다. 워셔히터는 겨울철 자동차 유리창에 쌓인 눈과 얼음을 효과적으로 제거할 수 있어 업계에선 기존 와이퍼 사업과 시너지 효과가 기대하고 있다. 그러나 아직까진 매출 비중이 미미한 상태다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 KCW의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 86위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

재무 안전성은 비교적 낮은 2점으로 나타났다. 유동비율이 100% 미만, 부채비율이 100%를 초과한다는 점과 차입금 비중이 40%를 상회한다는 점 등이 반영됐다. 유동비율이 100%를 상회하고 부채비율은 100%를 하회, 차입금 비중은 40% 미만이어야 재무 안전성이 비교적 잘 갖춰졌다고 판단한다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어	45,300원	▲150원 (0.3%)	10,721	1,742	1,403	22.5	2.42	10.7%
금호타이어	15,300원	▲600원 (4.1%)	8,573	612	172	21.2	2.67	12.6%
넥센타이어	20,150원	▲150원 (0.8%)	3,171	476	380	20	3.24	16.2%
세방전지	46,250원	▲250원 (0.5%)	2,134	353	273	5.7	1.26	22.1%
아트라스BX	24,900원	▲300원 (1.2%)	1,151	150	129	4.6	0.87	19%
현대모비스	274,500원	▲1,000원 (0.4%)	41,811	5,845	5,532	14.9	2.29	15.3%
현대위아	169,000원	▲1,500원 (0.9%)	14,708	1,049	757	17.2	3.02	17.6%
만도	169,000원	▲3,500원 (2.1%)	7,808	341	289	17.6	2.57	14.6%
한라공조	24,200원	▲1,000원 (4.3%)	5,334	383	324	18.4	2.40	13.1%
성우하이텍	13,900원	▲50원 (0.4%)	2,786	86	99	13.4	1.38	10.3%
대원강업	5,400원	▲10원 (0.2%)	1,754	101	70	13	1.04	8%
한일이화	9,330원	▲70원 (0.8%)	1,853	80	43	9.3	1.24	13.4%
덕양산업	13,600원	▼200원 (-1.4%)	2,183	2	8	6	0.84	13.9%
화승알앤에이	13,100원	▲100원 (0.8%)	1,638	44	23	8.6	0.38	4.4%
동양기전	13,000원	▲100원 (0.8%)	1,648	104	169	13.7	1.69	12.3%
한국프랜지	12,450원	▲200원 (1.6%)	1,628	35	20	61.1	0.39	0.6%
에스엘	21,050원	▲350원 (1.7%)	1,486	126	185	16.9	1.53	9.1%
화신	10,950원	▲200원 (1.9%)	1,635	190	196	6.9	1.21	17.5%
에코플라스틱	2,215원	0원 (0%)	1,318	1	6	8.2	0.43	5.3%
세종공업	13,350원	▼100원 (-0.7%)	1,186	95	83	7.5	1.08	14.4%
평화정공	19,200원	▲250원 (1.3%)	1,130	29	48	12.1	1.70	14.1%
한국단자	21,850원	▼250원 (-1.1%)	1,001	91	82	7.9	0.64	8%
대원산업	5,200원	▼140원 (-2.6%)	1,271	61	46	4.4	0.65	14.8%
대유에이텍	1,960원	▲5원 (0.3%)	1,158	41	26	27.7	2.44	8.8%
경창산업	4,925원	▼10원 (-0.2%)	1,021	-28	-28	625.2	1.43	0.2%
동일벨트	8,880원	▲430원 (5.1%)	848	68	54	9.7	0.96	9.9%
동국실업	2,290원	▼30원 (-1.3%)	687	52	47	4.8	0.51	10.7%
상신브레이크	3,560원	0원 (0%)	571	39	28	10.3	1.04	10.1%
우수AMS	1,490원	▲20원 (1.4%)	359	4	3	16.1	0.85	5.2%
동아화성	3,530원	▲30원 (0.9%)	294	22	12	N/A	1.32	-4.1%
인팩	3,550원	▲20원 (0.6%)	317	12	25	5	0.72	14.4%
새론오토모티브	4,540원	0원 (0%)	314	18	16	9.2	0.73	7.8%
성창에어텍	3,600원	▲50원 (1.4%)	157	11	9	5.9	0.82	14%
SJM	7,260원	▼70원 (-0.9%)	309	20	21	12.6	1.17	9.3%
넥센테크	5,960원	▲100원 (1.7%)	206	8	9	27.7	2.14	7.7%
광진윈텍	2,390원	▲50원 (2.1%)	188	11	7	14.7	0.70	4.8%
에코플라스틱	2,215원	0원 (0%)	1,318	1	6	8.2	0.43	5.3%
KCW	3,775원	▲175원 (4.9%)	268	21	13	6.4	0.65	10.2%
유성기업	3,050원	▲20원 (0.7%)	784	68	81	6.3	0.46	7.3%
풍강	3,125원	▲70원 (2.3%)	426	25	30	5.8	0.63	10.9%
화신테크	2,150원	▲35원 (1.6%)	88	3	11	7.3	0.54	7.3%
청보산업	2,240원	▼65원 (-2.8%)	60	4	7	4.6	0.94	20.2%
화진	6,700원	▲140원 (2.1%)	119	15	13	11.5	2.08	18.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[KCW] 투자 체크 포인트

기업개요	경창산업 계열로, 와이퍼 주력 품목으로 제조하는 자동차 부품업체
사업환경	ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ㅇ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 위협 요인
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체의 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 와이퍼브레이드 ㅇ 와이퍼암 ㅇ 링게이지
원재료	ㅇ 코일 철판 ㅇ CMB 고무
실적변수	ㅇ 자동차 판매량 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수익성 상승 ㅇ 천연고무 가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 경기 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클수 있음 ㅇ 완성차 업체의 판매단가 압력
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KCW] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	268	937	837	574
영업이익(보고서)	21	36	40	15
영업이익률(%)	7.8%	3.8%	4.8%	2.6%
영업이익(K-GAAP)	14	17	40	15
영업이익률(%)	5.2%	1.8%	4.8%	2.6%
순이익(지배)	13	20	40	13
순이익률(%)	4.9%	2.1%	4.8%	2.3%

주요투자지표
이시각 PER	6.37
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	10.23%
5년평균 PER	17.99
5년평균 PBR	0.48
5년평균 ROE	6.14%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[KCW] 주요주주

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 천주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
경창산업(주)	관계사	보통주	820	15.07	820	15.07	-
손 덕 수	본인	보통주	1,281	23.54	1,281	23.54	-
손 일 호	형	보통주	60	1.10	60	1.10	-
손 태 환	조카	보통주	124	2.29	124	2.29	-
손 기 창	부	보통주	30	0.55	30	0.55	-
계		보통주	2,315	42.55	2,315	42.55	-
계		우선주	0	0	0	0	-

[KCW] 최신 투자 정보

더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.

아이투자 뉴스 > 전체