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[즉시분석] 블루콤 1%↑…애플 공급 본격화?

12.06/28 10:14

박동규

블루콤이 증권사로부터 호평을 받은 가운데 주가도 상승세다. 28일 오전 9시 50분 현재 전일 대비 1.8% 오른 9870원에 거래되고 있다.

이날 우리투자증권 손세훈 연구원은 "주력 제품인 리니어 진동모터 매출액은 아이폰 5가 출시 예정인 하반기에 회복될 것"이라며 "2012년 리니어 진동모터 예상 매출액은 323억원이 될 것"이라고 전망했다.

이어 "2012년 블루콤의 포인트는 마이크로스피커의 애플 공급 여부"라면서 "현재 마이크로스피커에 대한 애플 테스트가 진행 중이며 긍정적 반응이 나타난 것으로 파악된다"고 설명했다.

손 연구원은 "이외에도 LED TV용 스피커 공급을 위해 LG전자 측과 접촉, LG전자에서 테스트 중이며 이와 관련된 매출은 2013년부터 발생할 것"이라며 "TV 스피커는 단가가 스마트폰 보다 높아 매출 기여도가 클 것"이라고 분석했다.

▷ 휴대폰 부품 및 악세서리 전문업체…ROE 6%, PBR 1배

블루콤2,750원, ▼-10원, -0.36%은 휴대폰 부품 및 악세서리를 제조업체다. 휴대폰 부품에는 마이크로 스피커(매출 비중 10%)와 리니어 진동모터(55%)가 있으며, 악세서리로는 블루투스 헤드셋(29%)가 있다. 주력 제품인 리니어 진동모터는 블루콤, AAC, 삼성전기256,000원, ▲14,500원, 6%에서만 취급하는 제품으로, 업계에선 블루콤이 애플 물량의 50%를 공급하고 있는 것으로 추산하고 있다.

블루콤의 올 1분기 매출액은 162억원으로 전년 도익 대비 2.3배 증가했다. 영업이익은 12배 급증한 22억5600만원, 순이익은 6.3배 늘어난 17억6500만우너을 기록했다. 1분기 실적을 반영한 블루콤의 연환산(최근 12개월 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 6%다. 주가수익배수(PER)과 주가순자산배수(PBR)는 각각 16배, 1배 가량으로 나타났다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
에스맥	12,000원	0원 (0%)	1,125	100	77	5.3	2.30	43.1%
시노펙스	2,315원	▼15원 (-0.6%)	1,109	28	15	11.4	1.24	10.8%
멜파스	17,850원	▲250원 (1.4%)	592	23	16	33.4	2.15	6.4%
일진디스플	14,850원	▼150원 (-1%)	1,180	130	143	10.8	4.01	37%
캠시스	1,535원	▲10원 (0.7%)	493	43	37	10.6	0.64	6%
파트론	11,900원	▲150원 (1.3%)	1,308	129	109	9.1	2.23	24.4%
아모텍	5,110원	▲60원 (1.2%)	264	22	8	N/A	0.44	-0.3%
와이솔	12,750원	▲100원 (0.8%)	206	46	47	11.9	2.82	23.6%
블루콤	9,890원	▲190원 (2%)	162	23	18	16.2	0.95	5.8%
이엠텍	25,200원	▲200원 (0.8%)	305	24	24	370.2	4.05	1.1%
우주일렉트로	21,150원	▲400원 (1.9%)	365	22	19	23.7	1.41	5.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[블루콤] 투자 체크 포인트

기업개요	마이크로 스피커·리니어 진동모터·블루투스 헤드셋 제조업체
사업환경	휴대폰 부품 및 휴대폰 액세서리 산업은 스마트폰 출시로 인해 꾸준히 성장할 것으로 전망
경기변동	경기변동에 민감한 편
주요제품	ㅇ 마이크로 스피커 (매출 비중 23.6%) ㅇ 리니어 진동모터 (매출 비중 34.1%) ㅇ 블루투스 헤드셋 (매출 비중 32.7%)
원재료	ㅇ IC, B.T CHIP (매입 비중 15%) ㅇ F-PCB ( 매입 비중 11.6%)
실적변수	ㅇ LG전자 휴대폰 판매량 증가시 수혜 (블루투스 헤드셋은 전량 LG전자에 납품) ㅇ 환율 상승시 영업 외 수익 발생
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[블루콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	162	402	652	788
영업이익(보고서)	23	30	95	64
영업이익률(%)	14.2%	7.5%	14.6%	8.1%
영업이익(K-GAAP)	23	30	95	64
영업이익률(%)	14.2%	7.5%	14.6%	8.1%
순이익(지배)	18	43	93	95
순이익률(%)	11.1%	10.7%	14.3%	12.1%

주요투자지표
이시각 PER	16.22
이시각 PBR	0.95
이시각 ROE	5.85%
5년평균 PER	20.00
5년평균 PBR	1.06
5년평균 ROE	2.00%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[블루콤] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김종규	본인	보통주	3,643,966	37.96	3,643,966	37.96	-
백선자	특수관계인	보통주	938,622	9.78	938,622	9.78	-
백용일	특수관계인	보통주	393,750	4.1	393,750	4.1	-
김태진	특수관계인	보통주	188,864	1.97	188,864	1.97	-
김주연	특수관계인	보통주	58,124	0.61	58,124	0.61	-
김주경	특수관계인	보통주	58,124	0.61	58,124	0.61	-
(주)블루콤	특수관계인	보통주	46,230	0.48	0	0.00	주1)
김정곤	특수관계인	보통주	5,000	0.05	0	0.00	장내매도
이정수	특수관계인	보통주	4,000	0.04	4,000	0.04	-
정인철	특수관계인	보통주	1,000	0.01	0	0.00	장내매도
계		보통주	5,337,680	55.61	5,285,450	55.07	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	5,337,680	55.60	5,285,450	55.07	-

[블루콤] 최신 투자 정보

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