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[미리분석] 프로텍, PER 3배..저 PER 1위
28일 개장을 앞두고 최근 개장전 저PER(주가수익배수)주 1위에 꾸준히 이름을 올리고 있는 프로텍33,150원, ▲350원, 1.07%의 주가흐름이 관심을 끈다. 프로텍은 전일에도 PER 3.63을 기록하며 코스닥 반도체 업체 중에서 1위를 기록했다. 2위인 유니테스트14,520원, ▲20원, 0.14%는 3.78배를 기록해 만일 프로텍이 4% 이상 상승한다면 유니테스트와 순위가 바뀔 수 있다. 단 유니테스트의 주가가 유지된다는 가정이다.
[표]개장전 반도체 저PER순위(코스닥)
(자료 : 아이투자)
프로텍은 반도체 및 발광다이오드(LED) 장비를 생산하는 업체다. 주력 제품인 반도체 디스펜서를 1998년 최초로 국산화 시켰고, LED 디스펜서의 경우도 2008년 국산화했다. 국내 1위의 제품 경쟁력을 갖고 있다. 디스펜서란 반도체 후공정 장비로 칩 부품을 인쇄회로기판(PCB)에 고정하기 위해 접착제를 도포하는 장치다. 디스펜서의 주요 매출처는 삼성전자102,800원, ▲3,500원, 3.52%, 엠코테크놀러지 등이며, 매출의 92%를 여기에서 올리고 있다.
추가로 에스에프에이21,550원, ▲250원, 1.17% 등에 납품하고 있는 공압 실린더도 생산하고 있다. 이 사업부에서는 7%의 매출을 냈다. 공압 실린더는 공장자동화, 반도체 장비 시스템, 자동화 조립라인 등에 사용된다. 공기압을 이용해 기계장치를 밀거나 당기는 기능을 수행하는 장치다.
이 회사의 지난해 실적은 다소 부진했다. 반도체 장비 부문 실적은 증가했으나, LED 업황 침체로 관련 부분 매출액이 거의 발생하지 않았기 때문이다. 지난해 매출액은 545억원으로 2010년 대비 34% 감소했다. 영업이익은 122억원으로 37% 줄었다. 반면 189억원으로 순이익은 30% 늘어났다. 순이익이 영업이익보다 큰 이유는 영업외손익으로 유형자산 처분이익 108억원이 반영됐기 때문이다. 의왕 소재의 토지, 건물을 처분하면서 발생했다.
증권가에서는 프로텍이 반도체 장비의 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출을 기록할 것으로 보고있다. 하지만 성장성을 확보하려면 LED업황이 개선돼 LED장비 매출이 늘어나야 한다고 입을 모은다. 현재 매출의 대부분이 반도체 장비에서 이뤄지고 있어 LED장비에서 본격적으로 매출이 반영된다면 매출 성장을 이룰 수 있다는 이유다.
한편 KB자산운용은 지난해 8월 이후 프로텍에 투자하고 있다. 작년 8월 9일 5.16%의 지분을 공시하며 주요주주로 등재된 이후 지속적으로 지분을 늘려 지난 8일 기준 8.08%의 지분을 보유하고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[표]개장전 반도체 저PER순위(코스닥)
| 종목명 | 현재주가 | PER | |
| 1 | 프로텍 | 8,100 | 3.63 |
| 2 | 유니테스트 | 3,020 | 3.78 |
| 3 | 성도이엔지 | 4,055 | 4.72 |
| 4 | GST | 3,830 | 4.82 |
| 5 | 마이크로컨텍솔 | 3,280 | 4.91 |
| 6 | 케이엠 | 2,695 | 5.71 |
| 7 | ISC | 7,270 | 6.03 |
| 8 | 에프에스티 | 2,905 | 6.09 |
| 9 | 유니셈 | 1,780 | 6.25 |
| 10 | AST젯텍 | 4,300 | 6.98 |
| 11 | 엠케이전자 | 3,420 | 7.42 |
| 12 | 피델릭스 | 1,770 | 8.20 |
| 13 | 테스 | 7,930 | 8.26 |
| 14 | 성우테크론 | 2,580 | 8.62 |
| 15 | 티에스이 | 9,780 | 8.69 |
프로텍은 반도체 및 발광다이오드(LED) 장비를 생산하는 업체다. 주력 제품인 반도체 디스펜서를 1998년 최초로 국산화 시켰고, LED 디스펜서의 경우도 2008년 국산화했다. 국내 1위의 제품 경쟁력을 갖고 있다. 디스펜서란 반도체 후공정 장비로 칩 부품을 인쇄회로기판(PCB)에 고정하기 위해 접착제를 도포하는 장치다. 디스펜서의 주요 매출처는 삼성전자102,800원, ▲3,500원, 3.52%, 엠코테크놀러지 등이며, 매출의 92%를 여기에서 올리고 있다.
추가로 에스에프에이21,550원, ▲250원, 1.17% 등에 납품하고 있는 공압 실린더도 생산하고 있다. 이 사업부에서는 7%의 매출을 냈다. 공압 실린더는 공장자동화, 반도체 장비 시스템, 자동화 조립라인 등에 사용된다. 공기압을 이용해 기계장치를 밀거나 당기는 기능을 수행하는 장치다.
이 회사의 지난해 실적은 다소 부진했다. 반도체 장비 부문 실적은 증가했으나, LED 업황 침체로 관련 부분 매출액이 거의 발생하지 않았기 때문이다. 지난해 매출액은 545억원으로 2010년 대비 34% 감소했다. 영업이익은 122억원으로 37% 줄었다. 반면 189억원으로 순이익은 30% 늘어났다. 순이익이 영업이익보다 큰 이유는 영업외손익으로 유형자산 처분이익 108억원이 반영됐기 때문이다. 의왕 소재의 토지, 건물을 처분하면서 발생했다.
올해 1분기 매출액은 149억원으로 전년 동기 대비 41% 늘었다. 영업이익은 30억원으로 55% 증가했고 순이익은 30억원으로 81% 늘어났다. 주요고객인 삼성전자의 반도체 라인 투자에 따른 것이다.
프로텍은 재무안전성이 높다. 1분기 보고서 기준 부채비율 19%, 유동비율 544%를 기록했다. 일반적으로 제조업체의 재무안전성 기준이 되는 부채비율 100% 미만, 유동비율 100%이상을 다섯배 가량 초과한 수치다. 또한 부채의 대부분은 이자가 발생하지 않는 매입채무, 이연법인세 등으로 이뤄져 있다.
증권가에서는 프로텍이 반도체 장비의 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출을 기록할 것으로 보고있다. 하지만 성장성을 확보하려면 LED업황이 개선돼 LED장비 매출이 늘어나야 한다고 입을 모은다. 현재 매출의 대부분이 반도체 장비에서 이뤄지고 있어 LED장비에서 본격적으로 매출이 반영된다면 매출 성장을 이룰 수 있다는 이유다.
한편 KB자산운용은 지난해 8월 이후 프로텍에 투자하고 있다. 작년 8월 9일 5.16%의 지분을 공시하며 주요주주로 등재된 이후 지속적으로 지분을 늘려 지난 8일 기준 8.08%의 지분을 보유하고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 프로텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 55위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[LED 장비업체] 이슈와 수혜주
LED TV의 수요가 증가하면 LED 칩 생산을 위한 장비 업체가 주목 받는다. LED 칩 생산 필수 장비는 MOCVD 장비로 주성엔지니어링이 가장 먼저 국산화에 성공했다. 향후 LED 조명시장이 확대되면 장비 업체의 수혜가 기대된다.
[LED 장비 관련 기업]
주성엔지니어링 : MOCVD 국내 최초 국산화.
탑엔지니어링 : MOCVD, 에처 및 패키징 장비 생산.
LIG에이디피 : MOCVD, OLED용 검사장비
한미반도체 : 다이본딩, 몰딩, 레이저마킹 생산.
프로텍 : 패키지 공정에 디스펜서 장비 납품.
코디에스 : LED 칩 검사용 프로브 카드 생산.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[LED 장비 관련 기업]
주성엔지니어링 : MOCVD 국내 최초 국산화.
탑엔지니어링 : MOCVD, 에처 및 패키징 장비 생산.
LIG에이디피 : MOCVD, OLED용 검사장비
한미반도체 : 다이본딩, 몰딩, 레이저마킹 생산.
프로텍 : 패키지 공정에 디스펜서 장비 납품.
코디에스 : LED 칩 검사용 프로브 카드 생산.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[LED 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주성엔지니어링 | 7,330원 | ▲70원 (1%) | 213 | -223 | -247 | N/A | 1.26 | -19.6% |
| 탑엔지니어링 | 5,140원 | ▲40원 (0.8%) | 200 | 23 | 24 | 6.5 | 0.56 | 8.5% |
| LIG에이디피 | 2,530원 | ▲15원 (0.6%) | 70 | -43 | -43 | N/A | 1.18 | -12.9% |
| 한미반도체 | 5,550원 | ▲120원 (2.2%) | 246 | 32 | 23 | 9.1 | 0.85 | 9.4% |
| 프로텍 | 8,030원 | ▼70원 (-0.9%) | 149 | 30 | 30 | 3.6 | 1.08 | 30.2% |
| 코디에스 | 4,830원 | ▼10원 (-0.2%) | 40 | -9 | -9 | 62.3 | 1.50 | 2.4% |
| AP시스템 | 13,550원 | ▼250원 (-1.8%) | 602 | 93 | 71 | 16.1 | 3.28 | 20.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[프로텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 후공정 장비 및 LED 장비인 '디스펜서' 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ삼성전자, 하이닉스의 반도체 생산라인 투자 확대로 반도체 장비수요는 증가할 것으로 전망 ㅇLED시장은 공급과잉으로 침체돼 있어 LED 장비 수요도 감소한 상태 |
| 경기변동 | 반도체·LED 경기에 민감 |
| 주요제품 | ㅇ디스펜서(Dispenser): 반도체·LED 패키징용 등 장비 (매출 비중 58%) ㅇ히트슬러그(HEAT SLUG): 반도체 PBGA(Plastic Ball Grid Array)제조에 사용되는 장비 (매출 비중 16%) |
| 원재료 | ㅇ전자: 디스펜서용 부품 (매입 비중 24%) ㅇ전장: 디스펜서용 부품 (매입 비중 26%) |
| 실적변수 | ㅇ삼성전자, 하이닉스 시설투자 증가시 수혜 ㅇLG이노텍, 삼성LED 시설투자 증가시 수혜 |
| 리스크 | 반도체·LED 경기 싸이클에 따라 실적 변동이 큼 |
| 신규사업 | LED 장비 '다이본더' 생산 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[프로텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[프로텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최승환 | 본인 | 보통주 | 2,571,607 | 33.02 | 2,983,931 | 33.15 | 무상증자로인해 변동 |
| 이원호 | 임원 | 보통주 | 69 | 0 | 80 | 0 | 무상증자로 인해 변동 |
| 계 | 보통주 | 2,571,676 | 33.02 | 2,984,011 | 33.15 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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