메리츠종합금융증권은 지난 27일 코나아이14,160원, ▲60원, 0.43%가 올해 수출 증가로 인해 실적성장을 보일 것으로 전망했다. 투자의견과 목표가는 제시하지 않았다.

메리츠종합금융증권은 코나아이가 글로벌 70여개국의 고객사에 납품하고 있으며, 해외 매출이 확대되고 있어 올해 사상 최대 실적을 낼 것으로 내다봤다. 예상 매출액은 1503억원으로 전년 대비 25% 늘어난 규모다. 영업이익은 300억원으로 32% 증가할 것으로 전망했으며, 순이익은 250억원으로 62% 늘어날 것으로 예상했다.

이 증권사 최보근 연구원은 "코나아이가 칩운영체제 관련 기술력과 많은 납품 실적을 바탕으로 금융, 공공, 통신 부문의 스마트 카드를 모두 제조하고 있으며, 4세대 이동통신(LTE)이 상용화되면서 부가가치가 높은 대용량 스마트 카드 수요가 확대되고 있다"고 말했다. 또한 "최근 부각되고 있는 근거리무선통신(NFC) 시장 성장은 추가 성장 기회"라고 덧붙였다.

코나아이는 스마트 카드를 제조하는 업체다.

코나아이에 투자의견을 제시한 증권사는 27일 현재 한곳 뿐이다. 목표주가는 2만4300원이다. 이날 종가는 1만7900원이다.

[투자포인트]
-사상 최대 수출 전망

[IC카드(스마트카드) 관련업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] IC카드란 반도체 직접회로(IC)를 내장한 카드다. 종전 마그네틱 방식에 비해 보안성이 우수하고 많은 정보를 담을 수 있어 스마트카드로 불리기도 한다.

금융감독원은 마그네틱 방식의 카드 사용자에 대한 은행 자동화기기 사용을 오는 6월 1일부터 제한한다고 밝혔다. 정보가 유출되기 쉬운 마그네틱 카드의 보안성 문제를 해결하기 위한 대책이다. 따라서 현재 900만장에 달하는 마그네틱 카드가 IC카드로 전환될 계획이다.

한편 전자주민증 및 3G 이상의 휴대폰 유심(USIM)에도 IC칩이 사용된다. 증권가에서는 중국은행들의 IC카드 도입과 휴대폰의 3G 전환에 따라 관련업체 수혜를 예상한다.

[관련 업체]
IC칩 운영체제 : 코나아이(케이비티에서 사명 변경 -2012.3월)
IC칩 생산 : 아이씨케이
IC카드 생산 : 바이오스마트
USIM칩 : 유비벨록스, 솔라시아
스마트카드 발급장비 딜러 : 이루온

[IC카드(스마트카드) 관련업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
아이씨케이	2,740원	▼20원 (-0.7%)	100	18	16	5.5	1.31	24.1%
코나아이	17,900원	▲200원 (1.1%)	280	52	47	9.5	2.10	22.1%
유비벨록스	30,400원	▼150원 (-0.5%)	171	21	10	17.4	3.06	17.6%
솔라시아	4,670원	▲50원 (1.1%)	34	-7	-5	7.7	1.35	17.4%
이루온	2,455원	▼65원 (-2.6%)	21	-15	-2	16.3	1.14	7%
바이오스마트	1,750원	0원 (0%)	83	19	16	13.2	0.53	4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코나아이] 투자 체크 포인트

기업개요	스마트카드 IC카드 제조 및 관련 솔루션 개발업체
사업환경	ㅇ정부는 2012년 9월까지 마그네틱카드에서 스마트카드로 전환을 추진하고 있음 ㅇ2013년부터 전자주민증 도입에 따라 스마트카드 수요 늘어날 전망 ㅇ근거리무선통신(NFC) 도입으로 모바일 부가서비스 시장 확대될 전망
경기변동	ㅇ경기변동에 둔감
주요제품	ㅇ스마트카드: 전자화폐, 교통, 유통, 인터넷 등 온·오프라인에서 모두 사용 가능한 스마트카드 (매출 비중 65%) ㅇ칩온보드(COB): 스마트카드 제작용 (매출 비중 30%) ㅇ수수료: 증권사의 스마트카드 즉시발급 시스템 수수료 (매출 비중 4%)
원재료	ㅇ칩온보드(COB1): 카드생산 (매입 비중 32%) ㅇ칩온보드(COB2): 카드생산 (매입 비중 17%) ㅇ칩온보드(COB3): 카드생산 (매입 비중 13%) ㅇ기타: (매입 비중 37%)
실적변수	ㅇ근거리무선통신(NFC) 보급 확산시 수혜 ㅇ스마트폰 보급 확산시 수혜 ㅇ신용카드 발급 증가시 수혜
리스크	ㅇ행사가능한 신주인수권 257만4725주 있음. (행사가액: 5회 1만5241원, 4회 1만742원 / 행사기간: 2016년 2월 28일, 2014년 6월 25일까지)
신규사업	모바일 대용량 USIM카드, NFC 스마트카드 플랫폼 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코나아이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	280	1,199	851	648
영업이익(보고서)	52	233	170	82
영업이익률(%)	18.6%	19.4%	20%	12.7%
영업이익(K-GAAP)	54	228	170	82
영업이익률(%)	19.3%	19%	20%	12.7%
순이익(지배)	47	154	111	95
순이익률(%)	16.8%	12.8%	13%	14.7%

주요투자지표
이시각 PER	9.51
이시각 PBR	2.10
이시각 ROE	22.12%
5년평균 PER	11.53
5년평균 PBR	2.29
5년평균 ROE	21.07%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코나아이] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
조정일	본인	보통주	2,501,929	26.69	2,501,929	26.56	-
신윤선	임원	보통주	830	0.00	830	0.00	-
계		보통주	2,502,759	26.69	2,502,759	26.56	-
		우선주	0	0	0	0	-

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