증시가 약세인 가운데 대륙제관4,000원, ▲75원, 1.91%이 이틀 연속 상승세를 이어가 주목된다.

27일 오전 10시 10분 현재 2.7% 오른 4090원에 거래되고 있다.

이날 한화증권 김희성 연구원은 대륙제관의 올해 매출액은 2145억원으로 지난해보다 21%, 영업이익은 132억원으로 80%, 순이익은 85억원으로 97% 늘어날 것으로 전망했다. 세계 최초로 제품화한 폭발방지 부탄가스와 적재 시 흔들림과 위험성을 방지할 수 있는 '18리터 Necked in Can'과 에어졸 매출이 지속적으로 성장할 것으로 기대하기 때문이다. 또한, 경쟁업체와의 가격인하 경쟁을 끝마치고 3월부터 제품 단가를 약 75원 인상해 2분기를 기점으로 수익성 개선이 예상되기 때문이다.

2009년 사상 최대 실적을 기록했던 대륙제관은 2010년부터 매출 증가에도 영업이익과 순이익이 매년 감소했다. 이는 원자재 가격 상승으로 매출원가가 상승하고, 경쟁업체와의 가격 경쟁으로 수익성이 하락했기 때문이다. 2009년 8.4%까지 상승했던 영업이익률은 올해 1분기 3.8%로 떨어졌다.

대륙제관은 1966년에 설립된 제관 업체다. 제관이란 알루미늄 혹은 주석도금강판 등의 금속제 박판을 주재료로 윤활유, 페인트, 식용유, 기능성 액체나 기체, 연료 등을 담는 금속포장용기를  만드는 것이다. 지난해 대륙제관의 매출 비중은 윤활유, 페인트, 식용유 등을 담는 일반관 35%이고, 부탄가스, 헤어스프레이를 담는 에어졸관 62%다.   

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 33%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대륙제관의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 577위(상위 33%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하지만 재무 안전성이 낮아 현금흐름과 부채비율을 분기마다 확인할 필요가 있는 기업이다. 올해 1분기 말 기준 부채비율은 121%다. 

또한, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[대륙제관] 투자 체크 포인트

기업개요	금속 포장용기(윤활유관, 휴대용 부탄가스관 등) 제조업체
사업환경	ㅇ 국내 금속관 시장은 국민소득 및 소비 증가, 국민 여가활동 향상 등으로 꾸준한 성장세 ㅇ 일반관의 경우 이 회사는 국내시장의 60%를 차지하는 1위 업체
경기변동	경기변동에 큰 영향을 받지 않음
주요제품	ㅇ 에어졸관: 헤어스프레이 등 (매출 비중 61%) ㅇ 일반관: 윤활유관 등 (매출 비중 35%)
원재료	ㅇ 석판: 관의 원재료, 동부제철 등에서 매입 (매입 비중 51%) ㅇ 가스: 부탄가스 연료, SK에너지에서 매입 (매입 비중 27%)
실적변수	ㅇ 국내외 휴대용 부탄가스 수요 증대시 수혜 ㅇ 석판/가스 등 원재료 가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 원재료 상승 및 환율 하락시 이익 감소 ㅇ 부채비율 121% (2012. 1분기)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대륙제관] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	452	1,769	1,527	1,297
영업이익(보고서)	17	73	99	110
영업이익률(%)	3.8%	4.1%	6.5%	8.5%
영업이익(K-GAAP)	17	73	99	110
영업이익률(%)	3.8%	4.1%	6.5%	8.5%
순이익(지배)	10	43	59	75
순이익률(%)	2.2%	2.4%	3.9%	5.8%

주요투자지표
이시각 PER	20.89
이시각 PBR	1.11
이시각 ROE	5.30%
5년평균 PER	198.33
5년평균 PBR	2.60
5년평균 ROE	8.06%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대륙제관] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박봉국	본인	보통주	1,556,410	9.79	1,556,410	9.79	신주발행으로 인한 지분율 변동
박봉준	제	보통주	1,282,880	8.07	1,282,880	8.07	신주발행으로 인한 지분율 변동
박건영	사촌동생	보통주	994,040	6.25	994,040	6.25	신주발행으로 인한 지분율 변동
박준영	사촌동생	보통주	793,090	4.99	793,090	4.99	신주발행으로 인한 지분율 변동
박기영	사촌동생	보통주	737,200	4.63	737,200	4.63	신주발행으로 인한 지분율 변동
박은숙	매	보통주	446,360	2.81	446,360	2.81	신주발행으로 인한 지분율 변동
신인복	모	보통주	348,070	2.19	348,070	2.19	신주발행으로 인한 지분율 변동
김인순	숙모	보통주	328,490	2.06	328,490	2.06	신주발행으로 인한 지분율 변동
이경애	숙모	보통주	175,740	1.11	175,740	1.11	신주발행으로 인한 지분율 변동
박현숙	사촌동생	보통주	107,890	0.68	107,890	0.68	신주발행으로 인한 지분율 변동
박선영	사촌동생	보통주	157,890	0.99	157,890	0.99	신주발행으로 인한 지분율 변동
박수연	사촌동생	보통주	100,000	0.63	100,000	0.63	신주발행으로 인한 지분율 변동
박중흠	숙부	보통주	9,680	0.06	9,680	0.06	신주발행으로 인한 지분율 변동
박덕흠	숙부	보통주	3,860	0.02	3,860	0.02	신주발행으로 인한 지분율 변동
박창호	부	보통주	33,250	0.21	33,250	0.21	신주발행으로 인한 지분율 변동
(주)맥선	이사	보통주	120,000	0.75	120,000	0.75	신주발행으로 인한 지분율 변동
(주)대양코리아	이사	보통주	1,541,919	9.70	1,541,919	9.70	신주인수권행사로 인한 신주발행으로 지분율 변동
박봉진	사촌동생	보통주	45	0.00	45	0.00	장내매수
계		보통주	8,736,814	54.94	8,736,814	54.94	-
		기타	-	-	-	-	-

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