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[즉시분석] 와토스코리아 4%↑…본격적인 반등세?

증시가 지지부진한 흐름을 이어가는 가운데 와토스코리아5,040원, ▼-110원, -2.14%가 반등세가 눈에 띈다.

25일 오후 2시 46분 현재 4% 오른 8050원에 거래되고 있다. 6월 들어 15% 상승했다.

와토스코리아는 지난 3월 8일 장중 1만2200원으로 52주 최고가를 기록했다. 하지만 이후 하락세가 지속돼 지난 5월 21일 6650원으로 기록해 2개월 반 만에 주가가 반토막났다.  

와토스코리아의  올해 1분기 매출액은 37억원으로 지난해 1분기보다 17% 줄었다. 영업이익은 2억원으로 80%, 순이익은 4억원으로 52% 줄었다. 이는 건설경기 침체 지속에 따른 판매 부진의 영향으로 풀이된다.

1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 4.3배로  최근 5년 평균인 6.3배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)도 0.6배로 5년 평균인 0.8배보다 낮다. 자기자본이익률(ROE)는 15% 5년 평균인 13% 보다 높다. 지난해 2분기 토지매각차익 63억원이 반영돼 올해 1분기 실적 악화에도 불구하고 밸류에이션 매력이 상대적으로 높게 나타났다.

와토스코리아는 1973년 설립된 위생용 플라스틱 부속 제조사다. 위생용 플라스틱은 양변기, 소변기 등 위생도기에 사용되는 플라스틱 부속이다. 일반적으로 위생용 도기 및 관련 제품의 수요는 신규주택 공급과 입주물량에 영향을 받는다. 하지만 와토스코리아가 생산하는 위생용 도기 부속은 수명이 3~4년인 소모품이기 상대적으로 건설 경기 영향이 덜하다. 

한편, 와토스코리아는 현금성자산이 풍부한 회사다. 올해 1분기 말 기준 현금성자산(현금 + 단기금융자산)은 355억원으로 부채 총계 73억원을 당장 상환해도 282억원이 남는다. 이는 시가총액은 85%에 해당하는 금액이다. 


    

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 와토스코리아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.


주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.





[리모델링 활성화 정책 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 가구, 인테리어, 주방설비, 위생도기(욕실제품 등) 등은 주택시장이 활성화되면 수요가 늘어난다. 국회에서 리모델링 활성화 법안이 논의되면서 관련 기업이 주목을 받기도 한다.

가구업체: 한샘, 리바트, 에넥스, 보루네오
주방설비: 하츠
위생도기: 와토스코리아, 아이에스동서, 대림B&Co(대림바스)
샷시: 동양강철, 케이피티(동양강철 지분 보유)

[리모델링 활성화 정책 수혜] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
한샘 17,000 ▼200 (-1.2%) 1,768 102 81 10.6 2.01 19%
리바트 5,500 ▼120 (-2.1%) 1,377 13 12 22.9 0.50 2.2%
에넥스 1,085 ▲50 (4.8%) 526 -30 -36 N/A 1.18 -14.3%
보루네오 4,960 ▼140 (-2.8%) 317 -9 -14 N/A 0.68 -3.4%
하츠 8,340 ▼710 (-7.8%) 174 9 9 31.7 1.54 4.9%
와토스코리아 8,150 ▲410 (5.3%) 37 2 4 4.4 0.68 15.4%
아이에스동서 10,050 ▲100 (1%) 1,042 57 39 16.9 0.71 4.2%
대림B&Co 4,200 ▼355 (-7.8%) 228 -2 -6 152.2 0.43 0.3%
동양강철 2,490 ▼25 (-1%) 545 32 9 N/A 0.99 -3%
케이피티 2,950 ▲60 (2.1%) 39 2 2 54.9 0.68 1.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[와토스코리아] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 최대 화장실 부품(양변기용 부품 등) 제조업체
사업환경 국내 주요 도기생산업체 수요 감소추세, 건설경기 악화됐으나 가구 내 화장실 수 증가로 위생도기 수도 증가, 수입제품과 경쟁 중
경기변동 건설경기와 동행하는 경향을 보임
실적변수 건설경기 호황 시 수혜, 국제 유가 상승으로 인한 원재료 ABS·ACETAL의 가격이 오를시 피해
신규사업 독자적 완제품 생산을 통한 수출시장 개척

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[와토스코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.3월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 37 176 185 171
영업이익(보고서) 2 99 50 45
영업이익률(%) 5.4% 56.3% 27% 26.3%
영업이익(K-GAAP) 2 36 47 45
영업이익률(%) 5.4% 20.5% 25.4% 26.3%
순이익(지배) 4 82 47 43
순이익률(%) 10.8% 46.6% 25.4% 25.1%
주요투자지표
이시각 PER 4.42
이시각 PBR 0.68
이시각 ROE 15.40%
5년평균 PER 7.36
5년평균 PBR 0.95
5년평균 ROE 13.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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