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[즉시분석] 와이솔 3%↑…"사상 최대 실적 기대"
[아이투자 형재혁] 코스닥 지수가 1% 가까이 오르는 가운데 휴대폰 부품주 와이솔5,660원, 0원, 0%이 강세다.
20일 오전 10시 59분 현재 3.2% 오른 1만2650원에 거래되고 있다.
지난 11일 유진투자증권은 와이솔의 2분기 매출액과 영업이익이 각각 지난해 동기보다 56%, 500% 증가해 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 전 세계적으로 흥행몰이를 이어가고 있는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 '갤럭시S3'에 소필터(SAW Filter)와 GPS 모듈을 지난 4월부터 납품하기 시작했기 때문이다.
또한, 이러한 실적 호조세는 하반기에도 지속돼 올해 연간 매출액은 1424억원으로 지난해보다 33%, 영업이익은 203억원으로 63%, 순이익은 176억원으로 80% 늘어날 것으로 전망했다. 하반기에는 듀플렉서의 신규 납품, 증설 완료에 따른 공급능력 확대가 기대되기 때문이다.
와이솔은 지난 2008년 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%에서 분사한 휴대폰 부품 제조업체다. 소필터와 듀플렉서를 생산하는 국내 유일의 업체다.
주요 고객은 삼성전자로 지난해 매출 비중은 65%다.
소필터는 휴대폰 등 무선통신기기에서 원하는 주파수를 선택해주는 역할을 하고 듀플렉서는 주파수의 송신과 수신을 분리해준다. 스마트폰은 처리해야할 전파 신호가 많아 단말기 당 소필터, 듀플렉서 탑재 개수가 2배 이상 증가한다.
지난 2월 와이솔은 증가하는 제품 수요에 대응하기 위해 제3공장을 증축한다고 공시했다. 투자금액은 88억원으로 2010년 자기자본 대비 23.41%에 해당하는 규모다. 투자기간은 오는 8월 말까지다.
20일 오전 10시 59분 현재 3.2% 오른 1만2650원에 거래되고 있다.
지난 11일 유진투자증권은 와이솔의 2분기 매출액과 영업이익이 각각 지난해 동기보다 56%, 500% 증가해 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 전 세계적으로 흥행몰이를 이어가고 있는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 '갤럭시S3'에 소필터(SAW Filter)와 GPS 모듈을 지난 4월부터 납품하기 시작했기 때문이다.
또한, 이러한 실적 호조세는 하반기에도 지속돼 올해 연간 매출액은 1424억원으로 지난해보다 33%, 영업이익은 203억원으로 63%, 순이익은 176억원으로 80% 늘어날 것으로 전망했다. 하반기에는 듀플렉서의 신규 납품, 증설 완료에 따른 공급능력 확대가 기대되기 때문이다.
와이솔은 지난 2008년 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%에서 분사한 휴대폰 부품 제조업체다. 소필터와 듀플렉서를 생산하는 국내 유일의 업체다.
주요 고객은 삼성전자로 지난해 매출 비중은 65%다.
소필터는 휴대폰 등 무선통신기기에서 원하는 주파수를 선택해주는 역할을 하고 듀플렉서는 주파수의 송신과 수신을 분리해준다. 스마트폰은 처리해야할 전파 신호가 많아 단말기 당 소필터, 듀플렉서 탑재 개수가 2배 이상 증가한다.
지난 2월 와이솔은 증가하는 제품 수요에 대응하기 위해 제3공장을 증축한다고 공시했다. 투자금액은 88억원으로 2010년 자기자본 대비 23.41%에 해당하는 규모다. 투자기간은 오는 8월 말까지다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.
LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.
삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율
LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.
삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율
[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스맥 | 11,900원 | ▲300원 (2.6%) | 1,125 | 100 | 77 | 5.2 | 2.22 | 43.1% |
| 시노펙스 | 2,375원 | ▲40원 (1.7%) | 1,109 | 28 | 15 | 11.5 | 1.24 | 10.8% |
| 멜파스 | 18,500원 | ▲250원 (1.4%) | 592 | 23 | 16 | 34.7 | 2.23 | 6.4% |
| 일진디스플 | 13,550원 | ▼150원 (-1.1%) | 1,180 | 130 | 143 | 9.9 | 3.67 | 37% |
| 캠시스 | 1,525원 | ▲5원 (0.3%) | 493 | 43 | 37 | 10.6 | 0.64 | 6% |
| 파트론 | 10,900원 | ▼50원 (-0.5%) | 1,308 | 129 | 109 | 8.5 | 2.08 | 24.4% |
| 아모텍 | 5,360원 | ▲60원 (1.1%) | 264 | 22 | 8 | N/A | 0.47 | -0.3% |
| 와이솔 | 12,600원 | ▲350원 (2.9%) | 206 | 46 | 47 | 11.6 | 2.73 | 23.6% |
| 블루콤 | 9,980원 | ▲80원 (0.8%) | 162 | 23 | 18 | 16.6 | 0.97 | 5.8% |
| 이엠텍 | 24,650원 | ▲250원 (1%) | 305 | 24 | 24 | 361.3 | 3.95 | 1.1% |
| 우주일렉트로 | 24,450원 | ▼150원 (-0.6%) | 365 | 22 | 19 | 28.1 | 1.67 | 5.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[와이솔] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰 관련 필터 및 모듈 전문 부품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ ASM Module과 Duplexer+PA Module은 UMTS시스템 보급 확대로 수요 급증 전망 ㅇ SAW Filter 시장은 휴대폰이 3G/4G로 발전함에 따라 대당 필요갯수가 증가 추세 |
| 경기변동 | 휴대폰 제조업체 경기와 밀접 |
| 주요제품 | ㅇ SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 : 휴대폰 통신 시 필요한 특정주파수를 필터링하는 RF부품 (매출 비중 76%) ㅇ BT Module, Zigbee Module 등 : 각종 전자 통신기기를 무선으로 연결하는 RF부품 (매출 비중 24%) |
| 원재료 | ㅇ 웨이퍼 (매입 비중 10.6%) ㅇ 패키지 (매입 비중 20%) ㅇ IC (매입 비중 23.9%) |
| 실적변수 | ㅇ 휴대폰 경기 호황 및 시장 확대시 수혜 ㅇ 판매처 다각화시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 부채비율 100% 상회 ㅇ 차입금 비중 40% 상회 |
| 신규사업 | 생산능력 확대 위해 제3공장 증축 투자 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[와이솔] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[와이솔] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김지호 | 본인 | 보통주 | 1,400,000 | 13.14 | 1,400,000 | 13.14 | - |
| 김명기 | 등기임원 | 보통주 | 420,000 | 3.94 | 420,000 | 3.94 | - |
| 조명환 | 등기임원 | 보통주 | 420,000 | 3.94 | 373,463 | 3.51 | 장내매도 |
| 강명철 | 관계사임원 | 보통주 | 136,000 | 1.28 | 122,985 | 1.15 | 장내매도 |
| 송진백 | 관계사임원 | 보통주 | 122,000 | 1.14 | 121,000 | 1.14 | 장내매도 |
| 전봉성 | 관계사임원 | 보통주 | 136,000 | 1.28 | 136,000 | 1.28 | - |
| 하상기 | 관계사임원 | 보통주 | 96,000 | 0.90 | 96,000 | 0.90 | - |
| 홍성수 | 관계사임원 | 보통주 | 50,000 | 0.47 | 50,000 | 0.47 | - |
| 김애숙 | 친족 | 보통주 | 2,500 | 0.02 | 2,500 | 0.02 | - |
| 케이앤제이 | 관계회사 | 보통주 | 20,000 | 0.19 | 30,000 | 0.28 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 2,802,500 | 26.30 | 2,751,948 | 25.83 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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