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[즉시분석] 로엔 7%↑…'저가 매력 주목?'
[아이투자 형재혁] 엔터테이먼트주들이 강세를 보이는 가운데 로엔의 급등세가 관심을 끈다.
10일 오후 1시 35분 현재 9.5% 오른 1만1400원에 거래되고 있다. 이는 낙폭 과대로 저가 매력이 부각된 결과로 풀이된다. 로엔은 지난해 11월 23일 장중 2만3400원으로 사상 최고가를 기록했다.
하지만 지난 6월 13일 9990원까지 주가가 하락해 약 7개월만에 57%의 하락율을 기록했다. 이에 따라 지난해 11월 4.8배까지 상승했던 주가순자산배수(PBR)는 2.4배까지 떨어졌다. 반면, 자기자본이익률은(ROE)은 12%에서 20%로 높아졌다. PBR과 ROE 모두 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산)이다.
지난해 사상 최대 실적을 기록한 로엔은 올해도 양호한 성장세를 지속하고 있다. 지난 1분기 매출액은 439억원으로 지난해 동기보다 27%, 영업이익은 81억2000만원으로 17%, 순이익은 69억8000만원으로 29% 각각 증가했다.
로엔은 SK140,100원, ▼-300원, -0.21% 계열의 종합 엔터테인먼트 업체다. 대주주는 SK플래닛으로 지분 67%을 보유하고 있다. 국내 1위 음원사이트인 '멜론'을 운영 중이며, 인기가수 '아이유'가 소속돼 있다. 주력 매출원은 멜론으로 전체 매출의 87% 이상을 차지한다.
로엔은 지난해 1분기 애플의 아이폰, 아이패드용 멜론 애플리케이션(앱)을 출시하는 등 국내 주요 스마트폰·태블릿PC에서 멜론의 서비스 기반을 완비했다. 이런 가운데 지난해 '나는 가수다', '위대한 탄생', '슈퍼스타K' 등 대중음악 관련 방송 프로그램들이 높은 시청률을 기록하면서 음원·음반 판매량도 증가에 기여했다.
한편 로엔 외에도 또다른 엔터테인먼트 회사들도 강세를 보이고 있다. 같은 시각 와이지엔터테인먼트48,900원, ▲1,600원, 3.38%는 8.1% 오른 4만7300원, 에스엠80,200원, ▲2,100원, 2.69%은 6.5% 오른 4만8150원을 기록 중이다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 로엔의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 54위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 사내에 실제 유입되는 현금인 영업활동 현금흐름이 장부상 수치인 순이익보다 적고, 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
10일 오후 1시 35분 현재 9.5% 오른 1만1400원에 거래되고 있다. 이는 낙폭 과대로 저가 매력이 부각된 결과로 풀이된다. 로엔은 지난해 11월 23일 장중 2만3400원으로 사상 최고가를 기록했다.
하지만 지난 6월 13일 9990원까지 주가가 하락해 약 7개월만에 57%의 하락율을 기록했다. 이에 따라 지난해 11월 4.8배까지 상승했던 주가순자산배수(PBR)는 2.4배까지 떨어졌다. 반면, 자기자본이익률은(ROE)은 12%에서 20%로 높아졌다. PBR과 ROE 모두 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산)이다.
지난해 사상 최대 실적을 기록한 로엔은 올해도 양호한 성장세를 지속하고 있다. 지난 1분기 매출액은 439억원으로 지난해 동기보다 27%, 영업이익은 81억2000만원으로 17%, 순이익은 69억8000만원으로 29% 각각 증가했다.
로엔은 SK140,100원, ▼-300원, -0.21% 계열의 종합 엔터테인먼트 업체다. 대주주는 SK플래닛으로 지분 67%을 보유하고 있다. 국내 1위 음원사이트인 '멜론'을 운영 중이며, 인기가수 '아이유'가 소속돼 있다. 주력 매출원은 멜론으로 전체 매출의 87% 이상을 차지한다.
로엔은 지난해 1분기 애플의 아이폰, 아이패드용 멜론 애플리케이션(앱)을 출시하는 등 국내 주요 스마트폰·태블릿PC에서 멜론의 서비스 기반을 완비했다. 이런 가운데 지난해 '나는 가수다', '위대한 탄생', '슈퍼스타K' 등 대중음악 관련 방송 프로그램들이 높은 시청률을 기록하면서 음원·음반 판매량도 증가에 기여했다.
한편 로엔 외에도 또다른 엔터테인먼트 회사들도 강세를 보이고 있다. 같은 시각 와이지엔터테인먼트48,900원, ▲1,600원, 3.38%는 8.1% 오른 4만7300원, 에스엠80,200원, ▲2,100원, 2.69%은 6.5% 오른 4만8150원을 기록 중이다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 로엔의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 54위(상위 3%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 사내에 실제 유입되는 현금인 영업활동 현금흐름이 장부상 수치인 순이익보다 적고, 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[음원/음반 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조가 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다.
디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
[음원/음반 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 로엔 | 11,450원 | ▲950원 (9.1%) | 440 | 81 | 70 | 11.6 | 2.39 | 20.6% |
| 에스엠 | 48,100원 | ▲2,900원 (6.4%) | 385 | 117 | 94 | 37.2 | 4.99 | 13.4% |
| KT뮤직 | 2,195원 | ▲15원 (0.7%) | 64 | -9 | -9 | N/A | 3.37 | -16.2% |
| 예당 | 1,765원 | ▲70원 (4.1%) | 10 | -1 | -4 | 283.2 | 6.20 | 2.2% |
| 네오위즈인터넷 | 15,800원 | ▲300원 (1.9%) | 128 | -6 | -3 | 37.2 | 5.32 | 14.3% |
| 와이지엔터테인먼트 | 47,350원 | ▲3,600원 (8.2%) | 169 | 34 | 25 | 75.6 | 5.73 | 7.6% |
| JYP Ent. | 4,405원 | ▲170원 (4%) | 11 | -17 | -15 | N/A | 6.33 | -25.6% |
| CJ E&M | 26,100원 | ▲100원 (0.4%) | 2,414 | 3 | 71 | 24.6 | 0.86 | 3.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[로엔] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '멜론'으로 유명한 디지털음원 시장 점유율 1위 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 저작권 보호 강화, 스마트폰 보급 확산으로 온라인 음악산업 성장은 지속될 것으로 전망 ㅇ 다운로드 방식에서 스트리밍 방식으로 전환 중 |
| 경기변동 | ㅇ 시대의 유행이나 흐름에 민감 ㅇ 상품의 주기가 매우 짧음 |
| 주요제품 | ㅇ 음원 제공 및 온라인 음원 서비스 : (매출 비중 87.8%) ㅇ CD 판매 : (매출 비중 7%) |
| 실적변수 | ㅇ 음원 가격 상승 시 수혜 ㅇ 음원 확보량 및 판매량 증가 시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 불법 음원 유통 사이트 및 시장 상존 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[로엔] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[로엔] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 에스케이 플래닛(주) |
본인 | 보통주 | - | - | 17,088,125 | 67.56 | - |
| 신원수 | 임원 | 보통주 | - | - | 6,326 | 0.03 | - |
| 계 | 보통주 | - | - | 17,094,451 | 67.59 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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