[아이투자 강우람] 인포바인76,200원, ▲3,900원, 5.39%이 상승세다.

19일 오전 10시 30분 인포바인76,200원, ▲3,900원, 5.39%은 전일대비 2.6% 상승한 1만9700원에 거래되고 있다. 이틀 연속 상승세다. 인포바인은 지난 5월 초 2만3000원을 기록하고 열흘간 조정을 받은 뒤 1만8000원에서 2만원 대의 박스권에 갇혀 있는 모습이다.



 인포바인은 휴대폰 인증서 보관서비스 사업을 하는 회사다. '유비키'라는 시스템을 통해 공인인증서를 PC 또는 모바일 기기에 보관한다. 이 회사는 이 기술을 국내 최초로 개발해 상용화 시켰으며 SK텔레콤, KT, LG유플러스의 국내 3개 이동통신사와 시중은행을 대상으로 서비스를 제공하고 있다. 지난해 말 시장점유율은 97%다. 인포바인의 인증서 보관서비스는 특허권을 보유해 시장 선점을 통해 진입장벽을 갖췄다는 평가다.

인포바인은 올해 1분기도 양호한 실적 성장세를 이어갔다. 매출은 42억원으로 지난해 동기보다 11%, 영업이익은 27억2000만원으로 10%, 순이익은 25억6000만원으로 15% 늘었다. 휴대폰인증서 보관서비스의 성장세에 힘입어 매출과 이익이 모두 늘었다. 1분기 휴대폰인증서 보관서비스 매출은 38억4000만원으로 전년 동기보다 13% 늘었다.

이 회사는 2000년 설립돼 유선전화 컨텐츠 사업을 해왔다. 2004년 유선전화 컨텐츠 시장의 경쟁심화로 수익성 악화를 예상해 휴대폰 인증서 보관서비스를 개발하기 시작했고 2005년 '유비키'라는 휴대폰 인증서 보관서비스를 개발에 성공했다. 현재 공인인증서 중 70%가 PC에 보관되고 있는데 PC 보안이 취약한 상황을 감안해 정부는 2013년부터는 공인인증서의 PC 보관을 금지하는 법안을 추진하고 있다. 법안이 통과될 경우 서비스에 대한 수요가 늘어날 수 있다.

◆ 주식MRI 분석 결과 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인포바인의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 89위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.

또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, 모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, 이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

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* 코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	28,250원	▲50원 (0.2%)	171	21	10	16.2	2.84	17.6%
SK C&C	107,000원	▼1,000원 (-0.9%)	3,201	295	448	37.1	4.83	13%
코나아이	18,200원	▲150원 (0.8%)	280	52	47	9.6	2.12	22.1%
파트론	11,200원	▼200원 (-1.8%)	1,308	129	109	8.8	2.16	24.4%
다날	6,430원	▲70원 (1.1%)	208	24	19	17.1	1.27	7.4%
KG모빌리언스	4,700원	▼20원 (-0.4%)	213	61	46	8.2	1.04	12.7%
한국사이버결제	8,600원	▼220원 (-2.5%)	327	18	21	11.8	3.98	33.8%
KG이니시스	6,780원	▼40원 (-0.6%)	495	54	64	11.8	1.40	11.8%
인포바인	19,750원	▲550원 (2.9%)	42	27	26	6	1.50	24.9%
한국전자인증	2,820원	▲20원 (0.7%)	52	11	11	14.2	3.00	21.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인포바인] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 휴대폰인증서 보관서비스업체 (가입자 기준 시장 점유율 96%)
사업환경	ㅇ모바일 기반의 금융·쇼핑 등에 대한 수요증가로 시장확대가 전망됨 ㅇ전 세계적으로 정보보호산업은 미래 유망사업으로 부각되고 있음 ㅇ휴대폰 인증서 보관서비스인 '유비키'의 경우, 2013년부터 공인인증서의 PC보관이 금지됨에 따라 수혜 전망
경기변동	타 산업대비 경기변동에 민감하지 않음
주요제품	ㅇ휴대폰인증서보관서비스: 매출 비중 92% ㅇ온라인게임서비스: 7%
원재료	ㅇ달러화 자산을 보유하고 있어 환율 급락시 순이익 감소
실적변수	ㅇ모바일 전자상거래 성장시 수혜 ㅇ정보보안법 강화시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인포바인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	42	155	142	124
영업이익(보고서)	27	102	93	78
영업이익률(%)	64.3%	65.8%	65.5%	62.9%
영업이익(K-GAAP)	27	102	93	78
영업이익률(%)	64.3%	65.8%	65.5%	62.9%
순이익(지배)	26	94	82	66
순이익률(%)	61.9%	60.6%	57.7%	53.2%

주요투자지표
이시각 PER	6.02
이시각 PBR	1.50
이시각 ROE	24.88%
5년평균 PER	7.11
5년평균 PBR	1.63
5년평균 ROE	12.22%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[인포바인] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
문명관	최대주주	보통주	504,645	16.57	504,645	16.57	-
권성준	대표이사	보통주	341,355	11.21	341,355	11.21	-
현종건	임원	보통주	420,000	13.79	420,000	13.79	-
최용준	임원	보통주	20,000	0.66	20,000	0.66	-
계		보통주	1,286,000	42.23	1,286,000	42.23	-
		기타	0	0	0	0	-

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